新股IPO丨印尼黃金礦商Merdeka國際發售已錄超購

於印尼證交所上市的黃金開採公司Merdeka Gold Resources(06228)今日起至下周二(6月23日)啟動全球發售，計劃發行香港存託憑證(HDR)形式在香港第二上市，集資最多23.85億元。消息指，今日開簿後不久國際發售已錄超額認購。

對於本次發行不涉及公司增發新股籌資，全部為Merdeka的現有股東出售舊股。

Merdeka的企業發展與投資者關係副總裁Lee Meng Yang解釋，公司不需要額外現金。公司的擴張計劃已通過營運現金流和正在籌備的項目融資安排獲得充分資金支持，財務狀況穩健，亦考慮到不希望過度稀釋現有股東權益。他強調，控股股東沒有在這次IPO出售持股，對公司長遠發展有信心。

對於來港上市，Lee表示，許多國際機構投資者雖看好公司資產，但其投資授權範圍不允許直接投資印尼市場，這促使公司尋求一個能接觸更廣泛國際投資者的平台。為了符合印尼監管要求，公司採用了HDR架構上市；對於過往很多HDR來港上市後表現不佳，他認為是沒有發售股份導致缺乏流動性，所以公司這次來港上市才會發售股份。

公司引入了11名基投認購1.52億美元，按最高發售價26.6元計，相當於發售規模49.94%。基投陣容包括嘉能可、萬國、平安資產管理、摩科瑞等。

瑞銀集團和中信證券為聯合保薦人。

負責交易的銀行家稱，近期宏觀環境也對黃金有利，包括通脹壓力緩解、伊朗問題和平解決導致油價下跌，過去幾天金價已有明顯上漲。銀行家指香港本身有很多礦業公司上市，投資者亦多熟悉礦業資產的周期性、營運和估值邏輯，所以投資需求強勁。

銀行家表示，除了中國公司，目前看到東南亞公司來港上市的項目管道強勁，稱更多的海外公司正在「認真考慮」將香港作為首次IPO或雙重上市的目的地。不過，他們同意海外礦業公司較容易來港上市，其他行業的發行人則可能需要中國相關(China angle)的敞口。