炒股讀心丨北水暗換位

昨日周三，恒指跌0.74%，收報24312點，科指則逆市升0.22%，收報4669點。表面上指數疲弱，但真正該留意的，是背後那個數字，大市成交達2704億元，而北水資金錄得淨流出32.22億元，北水雖然錄得淨流走，卻似乎絕非撤退而是揀股、調倉動作。

唔肯坐喺度揸舊貨

拆解6月17日(周三)互聯互通活躍股名單，一切一目了然，北水當日大手沽出阿里巴巴(09988)淨賣出20.85億元，連續7日合共累淨流出約104.65億元、騰訊(00700)淨賣出14.45億元，連續三日累計淨流出約35.7億元、中海油(00883)淨賣出14.89億元，連續三日累淨流出約27.2億元。北水轉過來瘋狂掃入：建滔積層板(01888)淨買入38.75億元，連續8日累計淨流入約96.5億元、建滔集團(00148)淨買入18.22億元，連續3日累淨流入約37.6億元、智譜(02513)淨買入8.39億元，連續三日累淨流入約39.6億元，中芯國際(00981)淨買入3.75億元，連續五日淨流入約14.1億元，北水正在做的是將倉位由「舊平台及盈利能見度受質疑」的板塊，搬入「有漲價故事、政策催化，再加供應少需求增」的AI硬件鏈，建滔系被狂掃原因係PCB/覆銅板今年已是第五次提價，恒指跌、科指升、成交守得住2700億講一句錢仲喺度，只係已經唔肯坐喺度揸舊貨。

建滔系可撐多久

來到6月18日(周四)，端午節前最後交易日，北水淨流出進一步擴大至67.92億元，但全日成交不跌反升至3,587億元，成交愈大北水走得愈多，說明市場唔係無資金流動，有人索性將資金壓入最後幾隻「有議價力」的公司上，周四全日盤中延續昨日結構，中芯、建滔集團與建滔積層板繼續受追捧，強者愈強但升勢未見擴散去其他相關股份，弱者照舊被強沽，其中內銀、汽車、消費及內房依然乏力，騰訊、阿里巴巴與中海油跌勢更加未止，綜合兩日數據資金不但不肯趁低吸納，反而更趨保守寧可把所有注押喺幾隻有市場故事、有產品漲價能力的AI硬件上不放，建滔系儼然成了今次市場的避險與流動性交匯點，它的強勢可以撐得多久，其實比指數收幾多點更為重要，所以真正要留意的，唔係今日尾段恒指收窄咗幾多點，端午過後北水復市點動作先係真正揭盅，當散戶仲糾結緊「恒指係咪底」嘅時候，北水動作才是大市明燈。

梁健雄

筆者未持有上述股票

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編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會司庫一職，從事金融業逾20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理！