2026年展望丨富達:數碼資產從鏈上技術到主流投資

數碼資產在2025年迎來關鍵轉折點。隨着監管框架更清晰、投資渠道改善，以及市場對比特幣在多元投資組合中的獨特角色認知提升，機構參與度顯著提升。展望2026年，數碼資產有望由機構支持及產品創新帶動下，更穩健且持續發展。

富達國際數碼資產副投資總監黎樂知表示，若着眼於波動度本身，比特幣的跌幅在歷史角度相對溫和且影響有限。市場深度已大幅提升，機構參與度不斷擴大至涵蓋企業財務部門、私人銀行、主權基金及顧問等。目前市場總值已超過1.5萬億美元，現貨比特幣交易所買賣基金(ETF)正成為主要投資渠道。

由於比特幣沒有伴隨盈利或現金流的考量，其價格動態反映全球流動性與市場情緒，既呈現宏觀經濟趨勢，亦成為部分投資者的避險工具。比特幣的下一階段演變將聚焦於提升實用性，從被動持有及投機性質，轉向抵押、借貸及衍生品等角色。

ETF作橋樑促普及化

富達國際投資者調查顯示，亞太區內有23%個人投資者持有數碼資產，並有逾半計劃在1年內增加配置。歐洲則有25%個人投資者持有數碼資產，22%計劃加碼。現貨加密貨幣ETF的出現，正推動這投資趨勢。

黎樂知補充，隨着投資者對數碼資產認識加深，及生態系統趨多元化，投資者目光正延伸至其他選擇，如以太坊(Ethereum)及索拉拉(Solana)支援去中心化應用及智能合約，以區塊鏈滿足不同使用場景。下一波創新應該會出現在「加密貨幣質押型ETF」，結合生產收益與投資便利性，向投資者提供「質押獎勵」，透過鎖定代幣參與區塊鏈網路共識機制而獲得回報。

富達認為代幣化基金讓不同類型投資者有機會透過區塊鏈，持有數碼化的傳統投資基金，這將成為數碼資產的下一重要進程。富達國際亞太區(日本除外)數碼分銷及合作主管Emma Pecenicic表示，代幣化基金將重新定義投資者的可觸及性，結合收益、流動性及實質區塊鏈運用等好處。目前已見代幣化貨幣市場基金符合市場需求，未來增長潛力指日可待。