恒指走勢丨洪灝:港股第三季迎來買點

蓮華資產管理首席投資官兼管理合夥人洪灝在報告中稱，恒生指數領先指標已開始觸底反彈，或提示三季度後，恒指、恒生科技指數很可能出現的機會。

洪灝稱，雖然量化模型顯示當前中國市場情緒已快速冷卻至歷史次低位，但這種短期的極度悲觀結合較低的GDP貨幣化率，反而預示着中國總市值與全A指數在不久的將來必將再創歷史新高。他又認為，在人民幣升值的背景下，中國資產價值重估可期。

他表示，中國市場成長股相對於價值股的表現已達到歷史極端。若央行擴表有所放緩、風險偏好轉弱以及海外AI泡沫面臨崩裂，成長股超額收益將收斂，防禦性的保守價值資產「老登股」將重新登場。未來3個月是觀察科技泡沫崩裂乃至破滅的關鍵期，料見到全球科技半導體板塊的大級別調整。

此外，外資領先指標顯示，海外資金已開始大規模從高位運行的韓國股市等資產中撤資；金銀下行壓力尚未完全消耗殆盡，泡沫的盈餘出清仍需要數月時間。