信觀點丨理性不敵盲從 基金經理O嘴

6月17日，周三。先看一些數字：與招股價比較，SpaceX掛牌三個交易日飆近五成，以周二日間高位計算，市值一度壓倒亞馬遜甚至微軟，達2.97萬億美元，全球第四。火箭般的升勢雖在尾市收斂，但單看這幾天股價表現，閣下認為SpaceX似迷因股多些，抑或一頭「哥斯拉」級別的巨獸？

亞馬遜去年營銷7430億美元，純利980億美元；微軟營銷3180億美元，純利1250億美元。相比之下，SpaceX去年營銷僅190億美元，淨虧損90億美元。以市銷率(price-to-sales ratio)為估值基礎，SpaceX高達140倍，拋離另一科技龍頭Alphabet(當年以Google名稱掛牌)2004年上市時的24倍好幾條街，跟今天的亞馬遜、微軟相比，SpaceX估值就更誇張了。

癲狂狀態維持幾耐冇人知，但投資有時候就是如此諷刺，愈重視基本因素，以為值不值博有數得計，便愈有可能碰一鼻子灰，日子久了，最「理性」的投資者也會懷疑人生......

(節錄)

畢老林 投資者日記

原文請閱今日信報