法巴:美股資金轉向醫療保健等落後板塊

法國巴黎銀行財富管理香港首席投資策略師譚慧敏指出，美股資金開始出現輪動，自七大科技巨頭(Magnificent 7)換碼至其他板塊，例如道指在年初表現持續優於納指。她認為大型科技股的盈利能力尚佳，但難以保持過去的高速增長，驅使部分資金轉向落後板塊，包括醫療保健、公用股和能源等非科技板塊。

譚慧敏續稱，去年美股表現最佳的是科技和金融股。不過，美國去年通過「大而美法案」後，今年納稅人有稅款退回，或刺激消費，為一些周期性板塊帶來追落後的機會。

美股方面，該行看好醫療保健，譚認為該板塊壞消息已盡出，考慮到相關公司長遠潛力，現估值水平具有吸引力；她也預計金融股受惠監管環境放寬，盈利前景可改善。譚認為，人工智能(AI)派對仍未完結，她重申AI市場目前尚未形成泡沫，因許多AI股票的增長有實際盈利支持，只是今年市場將更分化，投資者會關注真正能賺錢的公司。除了晶片，也看好與AI相關的電力與銅等板塊。

法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長Prashant Bhayani對美股維持審慎看漲睇法，認為當前牛市自2022年10月的低點以來雖已上漲超過90%，但對比歷史平均水平，無論在持續時間還是回報率上仍有上漲空間，但建議應該分散投資，把資金分配至中國、日本、英國在內的非美國市場。

恒指下一目標為28500點

談到中港股票，譚慧敏稱，亞洲科技股的估值相較於美國科技股仍便宜。外國投資者配置亞洲特別是中國的比重尚低，認為美元持續走弱下，外國投資者有空間增持。配置上，偏好AI、收息股及與旅遊相關的板塊。另外，從技術分析看，恒指下一個目標為28500點；全球股市多已創新高，中港股有追落後潛力。

另外，法巴繼續看好黃金，給予未來12個月目標價每盎斯5000美元。譚稱，地緣政治風險有增無減，央行仍是黃金的策略買家，加上投資者對黃金配置仍有上升空間，直言金價回調仍是好的買入機會。