金價走勢丨首破5100美元 大行:未見頂 睇6000美元

【金價/黃金/白銀/創新高】地緣政治緊張局勢加劇，市場對避險資產需求升溫，推動黃金再破頂，金價在今早首次升破5000美元後，午後再升穿5100美元，已升穿多家大行今年給予目標價5000美元，今年以來金價累升17%。大摩直指金價未見頂，美銀目標睇6000美元。

金價走勢丨大摩:今輪黃金牛市未完

大摩報告稱，黃金價格已超越其原先下半年4750美元目標價，認為今輪黃金牛市未完，主要受地緣政治風險、央行釋放的積極訊號及ETF買盤支撐，估計下半年升至5700美元。

大摩指出，波蘭央行正轉向以絕對噸位數作為黃金儲備目標，而非總儲備比佔，顯示其對價格敏感度降低。聯儲局今年的降息預期應能持續支持貴金屬ETF買盤。

金價走勢丨華僑上調年底目標至5600美元

華僑銀行上調對黃金的預測，預計年底金價達到5600美元。華僑銀行外滙策略師Christopher Wong表示，此次上調源於避險金屬的強勁漲勢，促使其把原預測的4800美元上調。金價上漲反映近期事態發展及其持續性超預期，而非底層邏輯的重新評估。

他指出，演變的是配置黃金的程度，而非持有黃金的根本理由。政府債務上升、地緣政治擔憂和政策不確定性，已顯著提升黃金在投資者資產配置中的結構性地位。黃金不再僅僅是危機或通脹對沖工具，而正日益被視為一種中性、可靠的價值儲存手段，能提供資產多元化。

金價走勢丨美銀料春季觸及6000美元

美銀在今年初發表報告指出，雖然歷史並非未來發展的絕對指南，但過去4個黃金牛市周期的平均表現為價格在43個月內上漲約300%。以此推算，從當前水平出發，黃金有望在2026年春季觸及每盎斯6000美元。

美銀指出，這種漲幅並非空穴來風，而是建立在對過去市場行為的深入研究之上，旨在爲投資者提供一個基於數據的參考框架。該行稱，黄金將繼續在2026年投資者組合中扮演關鍵角色。它不僅是一種有效的對沖工具，還能為組合帶來超額收益。隨着市場條件趨緊和盈利敏感性增强，黃金將成為抵禦不確定性的重要資產。

金價走勢丨高盛:買金對沖全球政策風險

高盛上周調高2026年底黃金價格的預測，從每盎斯4900美元上調至5400美元，並指私營部門向黃金配置資產的多元化進程已開始顯現。

高盛報告預計，各國央行今年每月將購買60噸黃金，而隨着聯儲局減息，黃金ETF的持有量也將增加。該行假設，私營部門的多元化配置型買家，其買入黃金是為了對沖全球政策風險，推動金價表現超出預期，估計不會在2026年拋售其黃金持倉，從而推高金價預測起點。

中銀國際表示，預料今年黃金平均價格4800美元，長期黃金目標價5500美元。該行看好黃金，除了俄羅斯央行在美資產遭凍結，觸發多國央行加速買金。該行認為，加密幣投資者將成為金價另一火車頭，柬埔寨150億美元比特幣及委內瑞拉1.82億美元泰達幣先後遭美國沒收及凍結，新形勢將令加密市場資金尋找安全替代品，料創造1.35萬億美元黃金需求，相當於9000噸黃金。