美息走勢丨恒生料聯儲局今年減息兩次共半厘

【聯儲局/減息/通脹/中東】聯儲局議息後，一如市場預期維持利率3.5厘至3.75厘不變。恒生銀行高級經濟師唐嘉逸認為，聯儲局官員取態較預期溫和，考慮到能源價格急升對通脹帶來長遠影響有限，以及將上任的聯儲局主席立場可能偏鴿，預計今年全年當局仍有兩次減息空間，每次0.25厘，即合共0.5厘。

唐嘉逸稱，就中東局勢對美國經濟及通脹影響，聯儲局主席鮑威爾採取觀望態度，強調能源價格急升加大經濟面臨不確定性，但對通脹風險並未過分擔憂。最新點陣圖顯示，2026年至2027年分別減息0.25厘一次。

恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡表示，中東局勢仍在推高油氣價格，令投資者對通脹憂慮升溫。加上鮑威爾最新對通脹趨勢看法及偏鷹派言論，可能使股市表現波動。尤其去年環球股市大漲後，估值偏高背景下，股市對地緣事件抗跌力與反彈空間或較以往受限。

長期部署加入黃金澳元

梁君馡說，未來一季投資聚焦「抗通脹、抗波動」。除油價因素外，人工智能(AI)投資加速料帶動數據中心與電力基建、相關設備與工業金屬需求；歐洲、日本、印度及澳洲等已宣布今年提升國防開支，將觸發新的商品上升周期，並帶來較長線通脹壓力；偏向增持公用事業與電力基建等高息股，大宗商品及礦業等相關板塊，同時配置高評級美元和港元債券，以加強組合防禦性。長期部署加入黃金及澳元可受惠新一輪金屬需求上升周期。