企業併購丨全球首季併購額逾9萬億 創新高

儘管面對伊朗戰事的衝擊，倫敦證券交易所集團(LSEG)數據顯示，企業併購活動迄今並未受到明顯抑制，全球首季併購交易額創新高，錄得超過1.2萬億美元(約9.36萬億港元)；而併購交易人士更稱，還有更多交易正在籌備中。

今年1至3月，交易數量按年下降17%，但買賣雙方企業的體量更大，使交易總額增長26%。在6筆最大交易中，有4筆涉及被投資者視為在人工智能(AI)競賽中勝出的企業。

自去年4月美國總統特朗普的關稅舉措引發全球貿易戰，導致併購活動停滯數月。相比之下，銀行家和分析師表示，自2月底美國和以色列對伊朗發動襲擊以來，中東衝突的升級迄今並未明顯抑制併購熱情。

德意志銀行全球併購業務負責人Sam Kim表示，磋商並未停止；企業設法在當前環境下促成交易，而不是等待局勢再度恢復正常。這就是新常態。

瑞銀投資銀行的歐洲、中東及非洲(EMEA)併購業務主管Philipp Beck表示，併購往往由戰略考量驅動，其力量強於市場的短期波動。如果波動持續數月而非數周，並擾亂通脹、利率和增長預期，那麼局面可能發生變化，但眼下還未到那一步。

併購交易人士指出，隨着投資者拋售股票導致估值下降，針對被視為AI輸家或易受AI衝擊的軟件公司的併購活動有所放緩。除AI和大型科技公司外，市場焦點還集中在跨國交易上，此類交易既能抵禦部分經濟體的疲軟表現，又能分散供應鏈中斷等局部風險。

第一季跨境併購活動按年增長47%，達到創紀錄的4547億美元。美國是最受青睞的併購目的地，佔今年以來跨境交易的52.4%，英國以11.5%的佔比位居第二。

對於面臨本土增長放緩前景的歐洲企業而言，收購美國資產可能頗具吸引力，因為美國的增長更為強勁，企業估值更高，且在當地建立業務布局也有助於規避美國關稅。