美息走勢丨嘉信理財:聯儲局政策取向仍取決經濟數據

嘉信理財香港高級副總裁及理財顧問林長傑表示，正如市場普遍預期，聯儲局連續第三次於議息後宣布維持利率於3.5 至3.75厘的區間不變。目前的政策環境持續受到伊朗局勢的影響，市場對首次減息的預期已進一步延後，部分投資者押注今年內將不會有任何減息行動。

3月份核心通脹率按年微升至3.1%，高於2月份的3%；整體個人消費開支(PCE)攀升至3.39%。儘管通脹有所放緩，但物價壓力仍遠高於聯儲局2%的目標水平。勞動市場表現依然穩健，但整體動力呈現放緩趨勢多於出現明顯疲態。

林長傑表示，聯儲局採取「觀望」態度，主要是由於伊朗衝突引發的能源價格波動。燃料成本上漲直接轉嫁至消費者，令通脹前景更趨不明朗。因此，即使要求寬鬆貨幣政策的政治壓力日益增加，聯儲局仍難以採取減息行動。聯儲局局內正處於關鍵時刻。主席鮑威爾的任期將於5月15日屆滿。市場轉為注視其繼任熱門人選沃什，其對物價穩定及聯儲局職能的傳統演釋，加強了市場預期，日後即使經濟增長放緩，貨幣政策仍將堅定以對抗通脹為首要目標。

他指出，聯儲局的政策取向仍取決於經濟數據，加上地緣政治短期內仍不明朗，維持多元化資產配置及長期投資，是市場討論普遍提應對當前市場動盪的投資視角。