日圓走勢丨普徠仕料日本干預滙市風險上升

日圓兌一美元跌穿162關，創40年低位。普徠仕多元收益債券策略聯席基金經理鍾曉陽認為，短期內日本當局干預滙市風險有所上升，市場或會密切留意162至163水平。

鍾曉陽稱，若干預措施僅由日本單方面採取，而美元整體仍維持強勢，效果可能相對有限。回顧過往經驗，若有其他央行，尤其是美國聯儲局協同行動，更能帶動日圓出現較明顯反彈。

市場若降低對聯儲局進一步加息預期，尤其是美國短年期國債孳息率回落，將更有利日圓走勢持續改善。短期而言，倘能源價格為聯儲局提供一定緩衝空間，決策官員或會暫緩加息。然而，若美國經濟於今年稍後時間重新加快增長，美國利率或再次面臨上行壓力，將繼續為日圓前景帶來挑戰。

料日本央行最快10月加息

日本央行貨幣政策方面，鍾曉陽認為，未來政策重點未必是將利率推升至更高水平，而是需要加快加息步伐。目前市場預期終端利率約為1.5厘至2厘，他亦認為這水平大致合理，但現時加息步伐過於緩慢。市場普遍預期下次加息時間為11月或12月，但他認為日本央行有需要提早行動，最快料10月加息。