景順料美元走強屬曇花一現 未來12個月將走弱

彭博報道，景順(Invesco)認為，美元近期走強是「曇花一現」，由於其估值依然偏高，且聯儲局可能更激進地減息，未來12個月美元可能將會走弱。

景順策略師指出，特朗普政府的政策似乎對美元不利。隨着關於美國的不確定性加劇，對沖活動的增加可能會對美元造成下行壓力。加上自2022年以來，各國央行大量購買黃金，表明儲備管理機構正尋求在美元之外實現多元化配置。如果這趨勢持續，美元可能進入長期貶值，但美國政府對此並未採取應對措施。

該行稱，美元的疲軟在美國股市中表現尤為明顯。儘管今年迄今已上漲約7%，創下歷史新高，並從「解放日」後的跌勢中反彈，但以歐羅或瑞士法郎計價，美國股票實際下跌近5%。

景順表示，美債孳息率也存在聯儲局獨立性面臨結構性威脅的尾部風險，這可能導致美國風險溢價大幅上升且波動性加劇。提名提前、任命影子主席或影子FOMC，或物色一位事先明確鴿派立場的人士擔任主席，都將嚴重損害聯儲局的公信力。