英央行警告AI企業估值高 增全球市場大幅下跌風險

英倫銀行指出，人工智能(AI)公司的估值高企，以及聯儲局獨立性面臨的挑戰，已加劇「全球金融市場大幅下跌」的風險。

英倫銀行在季度金融穩定更新報告中稱，自6月評估以來，儘管「全球宏觀經濟前景仍存在持續且重大的不確定性」，但資產估值繼續上升且信用利差繼續收窄。

根據10月2日召開的金融政策委員會會議的紀錄，官員們表示，股市估值似乎「拉伸」，其中「專注於AI的科技公司」尤其脆弱，特別是在「對AI影響的預期變得不那麼樂觀」的情況下。

隨着美國股市的創紀錄上漲推高估值，圍繞AI泡沫的擔憂升溫。科技股權重較高的納斯特100指數今年上漲18%，預期市盈率為28倍，而其10年平均水平為23倍。

這引發與上世紀九十年代末最終以市場慘烈崩盤和企業破產浪潮收場的互聯網熱潮的比較，儘管包括高盛在內的一些市場參與者對泡沫擔憂提出反駁，且倉位指標顯示投資者仍然看好後續漲勢。

不過，英國央行警告，可能損害估值的「AI進展中的重大瓶頸」依然存在。這些瓶頸可能來自電力、數據或大宗商品供應鏈，以及改變預期人工智能基礎設施需求的概念性突破。

英倫銀行將就更廣泛影響開展進一步研究，包括對AI企業及相關行業的貸款。近期一些融資交易因其「循環」性質而在華爾街引發關注。

金融體系面臨的另一項風險來自美國，因為在總統特朗普試圖調整聯儲局理事會，以及其多次批評聯儲局主席鮑威爾貨幣政策立場的背景下，央行獨立性正受到「持續的評論」衝擊。

金融政策委員會會議記錄顯示：「央行的操作獨立性是貨幣與金融穩定的基石，如果市場對聯儲局公信力的看法突然或顯著變化，可能導致包括美國主權債券市場在內的美元資產被大幅重新定價，並可能加劇波動性、風險溢價和全球溢出效應」。

英國央行稱，這也可能對更廣泛的全球市場造成傷害，因為其他國家的借貸利率可能與美國相關聯。

英國央行也表示，英國金融業仍具有韌性，即使「經濟和金融狀況變得遠比預期糟糕」，銀行也有能力應對威脅。