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百達:未來5年中國經濟年均增速5.5%

瑞士百達資產管理預計,未來5年,中國有八成的經濟增長將由消費帶動,而年均經濟增長大約5.5%,佔全球經濟增長約35%。

百達資產管理首席策略師Luca Paolini在其全球展望報告中表示,隨着美國在全球的領導地位漸減,發達國家經濟前景將受影響;相對地,新興市場資產,尤其是亞洲的吸引力將有所提升。

他預計,隨着中國經濟改革,國內金融市場表現將特別出眾,中國股票和債券有望因此獲得重估。未來5年,中國80%的經濟增長會由消費帶動,從投資型轉為消費主導將有助支持股市。

Paolini稱,雖然中國經濟增長速度會較近數十年有所放緩,但會更具質量,預計未來5年,中國年均經濟增長會徘徊在5.5%,佔全球經濟增長約35%;同期的預測通脹為年均2.2%。

他說,溫和通脹,加上央行有利的政策和國外投資者需求支持,對於美元投資者而言,以人民幣計價的中國債券每年平均實質回報可達2.5%。同時,因為人口老化和財富增長,市民用於醫療、教育和退休的開支將有所遞增,為填補儲蓄下降帶來的空缺,中國需要吸引更多外資。

該行認為,隨着中國吸納國際資金,投資組合會相對作出調整,一直吸納大量中國資金的美債將可能會是其中一個輸家。而未來5年,很多傳統資產類別的回報將低於歷史平均水平。

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