大和:神華食正煤價升浪 升級至「買入」

大和 神華(01088)

評級：跑贏大市 -> 買入

目標價：19元 -> 22元 (較前收市價19.08元有15.3%潛在升幅)

大和發表報告，神華受惠煤價上升，加上股息率吸引，升目標價15.8%至22元。

報告指出，秦皇島5500卡動力煤上日升至每噸2372.5元人民幣，按年大升2.8倍，兼創紀綠最高，神華主打發電煤，將有望直接受惠，尤其踏入冬季需求拉動下，估計煤價會到明年首季維持強勢。

該行又指，神華2019至2021年派息比率最少有50%，按此推算，現價股息率折合9.8至11.6厘，因此將其評級從「跑贏大市」升至「買入」，目標價由19元，提高至22元，折合預期明年0.96倍市賬率。

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