渣打維持預測美國年中開始減息 全年減息3次

美國周三公布的3月份通脹數據超乎市場預期，渣打財富管理首席投資辦公室北亞區首席投資總監鄭子豐認為，美國通脹強勁是由汽車保險價格帶動所致，預計CPI按年升幅將由3月份增長3.5%，回落至約2.7%水平。

鄭子豐維持美國年中開始減息及全年減息3次的預測。他認同，美國減息幅度將低於市場預期，十年期美債息未來有機會跌穿4厘水平，有關情況將不利美債價格升幅，繼而限制美債整體回報，故僅予美債「中性」評級。

與美債相比，渣打較看好美股及日股，給予標普500指數及日經平均指數的目標價分別為5790點及47000點，較現價各有12%及19%上升空間。

鄭子豐指即使撇除「科技七雄」，美股盈利增長及動力仍然強勁，而且美股在大選年表現通常較佳，平均回報率為7.5%，惟短期可能受累於市場修正減息節奏。至於美股可超配的行業，包括科技、通訊及能源。

渣打財富管理首席投資辦公室高級投資策略師陳正犖預期，在美日息差拉闊下，日圓兌美元後市有機會再創30年低位， 該行對美元兌日圓未來3個月及12個月的目標價，分別為153及142。外滙當中，渣打較看好澳元及紐元，因兩國央行立場較鷹派，兌美元目標價分別是0.68及0.62。

債券投資方面，陳正犖看好美國通脹掛鈎債券(TIPS)、歐洲國債及印度本幣債。國際金價近期屢創新高，渣打對每盎斯現貨金12個月目標價為2200美元，認為可逢低吸納。