【炒股讀心】寒武紀登頂引產業鏈爆發

陳雲霽與陳天石兩兄弟所創立的人工智能(AI)晶片龍頭寒武紀(688256.SH），今天正式取代貴州茅台(600519.SH)成為內地新一代股王，寒武紀收報每股1587.91元人民幣，單日更暴漲15.73%， 被譽為「國產AI第一股」僅在8月內股價漲幅已超100%，其背後得益業績扭虧為盈外，更受益於國家晶片自主戰略的全面推動。

從卡脖子到主功出擊

2025年8月25日，中國海關突然暫停總值2550億元人民幣的半導體設備進口審批，當中涉及17台荷蘭ASML光刻機及20台美國應用材料公司蝕刻機，這些高端設備全部滯留保稅倉內封塵，這是中國晶片產業自主化的堅定決心舉動表現，自2023美國徹底封鎖7nm芯片技術後，中國隨後在2024年啟動芯片自主化2.0計劃，全力攻破28nm光刻機技術，繼而一步一步向前更先進制程邁進，如今中央要求在2027年銀行系統100%國產化，通過國產化率目標、稅收綁定、場景配合三軌並進，倒迫使國產晶片生態加速成熟，在某程度上中央既暫停半導體設備進口審批，背後或許已經手執自主替代品，市場傳言中國的科技園晚晚燈火通明，中國工程師正埋頭苦幹全力向3nm作最後的攻克努力，也許國產替代由「能否實現」已轉向為「多快實現」。

國產化將覆蓋全產業鏈

寒武紀的股價登頂、標誌着硬科技板塊有機會將會成為資金的新寵兒，內地晶片股產業鏈的選擇當然較多，若港股中希望尋找到晶片股類投資，其中GX中國半導體ETF(03191)可考慮，其主力投資中國及香港市場，現時寒武紀是該ETF第一重倉股佔組合10.95%，組合當中亦持有A股中芯國際(688981.SH)、港股地平線(09660)及華虹半導體(01347)，上述三隻股份今日南下北水亦見有增持，當中A股中芯國際收報119.22人民幣，與H仍有一定程度溢價，寒武紀崛起可能揭示新一輪AI產業鏈尋寶熱潮，更或許不是只限中港資金、外圍減息滙率趨波動下，資金也許會爭先恐後進入這個爆發或增長板塊。

梁健雄

筆者未持有上述股票

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編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會司庫一職，從事金融業逾20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理！