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【盤房來料】5月通脹數據反映急劇通脹為短期現象

市場一直等待嘅美國通脹數據隔晩終於公布,雖然5月通脹數據創13年高位,通脹威脅步步逼近,但美股並未退縮,反而標指隔晚再創新高,道指仍保持升勢, 納指更升逾百點。至於港股連跌七日後,今日總算識得彈一彈,但仍受制10日線(28970)。

恒指高開126點,最多曾升226點,見28965點半日高位,不過仍受制10日線,升幅一度收窄至僅餘4點,見28743半日低位。其後A股跌幅收窄,為港股注入動力,半日恒指升逾百點收市。恒指中午報收28851點,升112點;國指報收10729點,升13點;恒科指變化有限,點1點。長周末前大市成交維持淡靜,半日成交額只有682.7億元。

通脹持續升溫,隔晚油價升至逾兩年高位,三桶油全部上升,中石油(00857)更升逾4%,連帶油服股亦有追捧。燃氣股亦跑出,新奧能源(02688)創新高,半日升3%;其他燃氣股升1%至6%不等,要數落後燃氣股,批股價急跌嘅中國燃氣(00384)算係代表,公司接連回購,可惜仍未能升破30元阻力回補裂口,今轉燃氣股落鑊,即管睇睇有冇幾會借勢炒返轉。不過今日星期五,又係長周末假期前夕,都係咪咁多手,至怕今日炒高,放完假返嚟又無晒影。
藍籌股個別發展,乏善可陳,隔晚納指表現唔錯,但香港呢邊嘅科技股就表現平平,ATMX半日表一般,只有美團(03690)升2.6%,叫做好些少;阿里(09988)半日跌逾1%。領展(00823)半日升0.5%,盤中則創一年高位。

雖然唔少人認為美股位高勢危,通脹殺到之後,高增長股唔無有運行,不過值得留意係評級機構穆迪數據顯示,去年美國非金融業現金持有量暴增32%至破紀錄嘅2.15萬億美元(約16.77萬億美元),總額較2007年增加兩倍;隨住企業信心提高,預料會喺資本投資、派息、購併及股票回購上投入更多資金。而持有最多現金嘅企業包括蘋果公司(Apple Inc.)、微軟、亞馬遜和Facebook。按行業計,科技業持有最多現金,達8880億美元,佔總數41%,之後係零售、醫療與製藥,以及製造業。單係呢筆天文數字嘅現金,一旦投入市場,美股始終易升難跌。

再仔細分析隔晚美國嘅通脹數據,推升5月CPI增幅的主力來自二手轎車和卡車價格急升,環比上升7.3%,佔總漲幅的三分之一。斷估聯儲局唔會因為二手車漲價而加息。此外,隨著疫苗接種率提升,疫情減輕,經濟逐步重啟,消費者積壓多時嘅消費力快速釋放,需求爆升但供應大減,價格自然會喺短期內爆升。不過,正如此前不斷有聯儲局官員強調,急劇通脹都只係暫時性。隨著商品供應鏈回復正常,價格也會恢復到正常水平。另外,目前價格短暫上升喺因為政府補貼、居民儲蓄上升以及長期留喺屋企避疫,累積嘅出行需求共同造成,而消費者願意為呢啲原因長期增加花費嘅時間唔會持續太耐。

麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)

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