金銀銅價破頂丨資源股值博？專家推介心水股

【黃金/白銀/銅/資源股/特朗普】踏入2026年伊始，地緣政治風險急速升溫。美軍拘捕委內瑞拉總統馬杜羅後，美國總統特朗普隨即表態有意「奪取」格陵蘭，市場避險情緒顯著高漲，推動黃金、白銀、銅價等金屬價格延展升浪。多間金融大行同步調高相關產品目標價。資源股搭上「順風車」，今年以來股價表現亮麗兼創歷史新高，投資者現階段應該「上車定落車」？專家及大行分享心水推介。

貴金屬丨金價迫近5000美元 銀價升穿100美元

貴金屬市場延續去年升勢，金價及銀價去年飆64%及1.6倍後，今年開局以來連日破頂。金價每盎斯上周五迫近5000美元大關，最高見4991美元，年初至今短短半個多月累升15%，已升穿多家大行給予目標價，高盛最新上調目標價至5400美元。白銀今年升幅更凌厲，上周五每盎斯突破100美元，升穿103美元歷史高位，今年以來漲逾三成，亦已升穿多家大行給予目標價，有分析料上望200美元。

貴金屬丨銅價今年目標每噸1.5萬美元

銅價去年累升逾四成，為2009年以來最佳表現。踏入2026年升浪未停，每噸曾升穿1.34萬美元創新高，綜合華爾街大行預測，銅價今年平均料見12075美元，最高或達1.5萬美元。鋁價亦見約3年高位，每噸曾見約3130美元。分析指，內地鋁產量增長放緩及接近產能上限，可減少全球產能過剩問題，加上基本因素支持，花旗將鋁價3個月目標價由2950美元上調至3400美元。

貴金屬丨滙豐首選鉑金、銅和銠 上調銅鋁價目標

滙豐早前報告稱，宏觀經濟形勢嚴峻，金屬價格普遍處於或接近歷史新高，在供應限制、能源轉型和人工智能強勁需求帶動下，令金屬市場前景繼續造好。維持首選鉑金、銅和銠(rhodium)，把鋁評級由「中性」調高至「首選」；將鎳由「最不受歡迎」提升至「中性」。滙豐將銅價今年目標價調高19%，至每磅5.98美元，鋁價今年目標上調16%，至每磅1.45美元。鎳價預測上調5%，至每磅7.63美元；鉑金目標增74%，每盎斯2513美元。

受金屬價格上升帶動，多隻資源股亦受追捧創新高，包括紫金礦業(02899)、中國宏橋(01378)、江西銅業(00358)、洛陽鉬業(03993)等，大部分股份今年以來錄得雙位數增長。

貴金屬丨中銀國際推介山東黃金及招金

中銀國際表示看好黃金，認為可成為更具吸引力避險投資，予中國黃金行業「增持」評級，首選山東黃金(01787)、招金礦業(01818)，加上紫金均予「買入」評級，目標價分別為52.06元、44.78元及46.43元。給予紫金黃金國際(02259)「持有」評級，目標價為152元。

摩根大通上周發表報告稱，今年內地基礎材料行業偏好次序為黃金及銅，其次為鋁、鋰、煤炭和鋼鐵，預期原材料股續跑贏MSCI中國指數，建議買入紫金、趁低吸納中國鋁業(02600)及宏橋。

貴金屬丨郭家耀予紫金12個月目標價48元

港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀直言，最近金價、銅價屢創新高，帶動資源股跟隨急升，若投資者仍憧憬金價、銅價仍可再升，部分龍頭資源股以金價及銅價現價計，市盈率約10至12倍，「(資源股)估值不算貴、有值博空間」。加上環球央行部署分散儲備，對資源股有利。

郭家耀推介紫金礦業，認為該股可受惠金屬價格上升，而且是全球領先礦業股之一。建議投資者可於40元以下買入，12個月目標價48元，意味有兩成潛在漲幅。

貴金屬丨彭偉新唱好紫金國際黃金 上望215元

資深證券分析師彭偉新表示，「資源股短期可能先回調，但仍具炒作空間」。首先黃金的利好因素是央行減持美元，資金流入黃金市場，對貴金屬有利好影響，另外，基本金屬在環球經濟回復動力支持下，將有進一步推升空間。

彭偉新推介紫金國際黃金，主要是國際金價續受惠投資者避險情緒，尤其現時大戶投資者買入黃金外，連散戶及央行亦續買入黃金。他預期金價在近期升至接近4900美元後回調，但長遠仍有進一步向好機會。他續稱，紫金國際黃金在全球持有8.5個金礦，將直接受惠黃金價格上升，故可繼續看好該股。投資者可在180元買入，上望215元，即較上周五收市價205.8元，仍有近半成潛在增幅，止蝕位165元。

貴金屬丨郭思治看好江西銅 設止蝕位40元

香港股票分析師協會副主席郭思治表示，看好江西銅，認為國際金價仍處上升趨勢中，可帶動其他金屬價格同步上揚，包括銅及鋁價等亦將受到追捧。他建議投資者可於現價買入江西銅，目標價上望50元，意味較上周五收市價45.22元，有逾一成上升空間，並設止蝕位在40元。

多隻資源股今年表現佳:

股份	收市價(1月23日)	今年升幅
大冶有色金屬(00661)	0.211元	1倍
紫金黃金國際(02259)	205.8元	40.9%
中國黃金國際(02099)	217.8元	38.8%
南山鋁業(02610)	65.5元	35.2%
山東黃金(01787)	46.14元	33.4%
招金礦業(01818)	38.6元	25.6%
紫金礦業(02899)	40.42元	13.3%
洛陽鉬業(03993)	21.4元	11.2%
中國宏橋(01378)	35.86元	9.9%
中國鋁業(02600)	13.19元	8.4%
江西銅業(00358)	45.22元	5.5%