大行報告丨交銀國際調高比亞迪目標價

交銀國際上調比亞迪(01211)今明兩年每股盈利預測7.1%及8.8%，並將目標價調高至138.53元，維持「買入」評級。主因是該集團在海外戰略落地和高端化進程中執行力超預期，海外銷量佔比持續上升，有望明顯增加利潤。

交銀國際指出，比亞迪去年利潤下滑主因為保持中國市場份額，以及價格競爭導致毛利率承壓，並受比亞迪電子(00285)拖累。該集團亦明確向海外增量及高端細分市場聚焦以增加利潤。預期隨着海外高售價、高利潤車型的交付佔比提高，高端品牌訂單能見度改善，相信高毛利紅利將在今年充分反映。

交銀國際預測比亞迪今明兩年每股盈利為5.46元及6.48元(人民幣‧下同)；今明兩年盈利預測分別為498.07億及590.93億元。