金價走勢丨高盛仍睇好黃金 料年底前見5400美元

金價近月從歷史高位顯著回落，但高盛認為黃金的中期前景依然穩固，維持對黃金的看漲觀點，並預測金價今年底前會再掀漲勢，可能達到每盎斯5400美元，而央行持續購買以及美國今年料再減息兩次是主要原因。

高盛表示，短期內金價仍面臨「戰術性下行風險」，如果能源供應衝擊加劇，金價可能跌至每盎斯3800美元。不過，如果伊朗戰爭能夠促進投資者加速從「傳統西方資產」向其他資產多元化轉變，那麼金價的上漲空間依然巨大。

自一個月前伊朗戰爭爆發以來，黃金價格已跌13%，因股市下跌迫使投資者平倉，而且市場開始消化貨幣政策收緊的預期。分析師表示，這種重新定價「過度，反映出市場過分強調通脹，而忽視了增長拖累」，歷史表明增長擔憂最終會佔據主導地位。

分析師表示，對於一些央行可能賣出黃金以支撐本國貨幣的擔憂不太可能成為現實。海灣國家更有可能通過拋售美國國債來干預，因為它們通常實行美元掛鈎。假設沒有額外的私營部門投資，預計中期內價格波動將有所緩和，從而使官方部門的購買再次加速增長，平均每月達到60噸左右。