招商證券上調安踏目標價至121元

招商證券上調安踏體育(02020)目標價2.5%，由118元增至121元，維持「增持」評級。該行並上調安踏2025至2027年收入預測約3%，但同時下調淨利潤預測6%至10%。

招商證券指出，由於稅率上調4個百分點，及Amer Sports上市事項令少數股東權益比例升3個百分點，故調低安踏今年至2027年度盈利預測至136.21億、154.28億及172.83億元人民幣，預測收入分別為806.18億、899.24億及984.86億元人民幣。

招商證券稱，鑑於當前估值僅為18倍市盈率，低於歷史平均值，以及與MUSINSA等品牌合作所帶來增長潛力，認為市場低估安踏長期盈利可見度，故重申「增持」評級。