大行報告丨滙控上季業績強勁 美銀調高目標價至121元
美銀證券發表報告指出，滙豐控股(00005)今年第三季業績強勁，不計及須予注意項目之固定滙率除稅前利潤為91億美元，較市場預期高9%，主要是收入按年增長5%、銀行業務淨利息收益增加，以及財富管理業務表現強勁。
滙控表示，第三季營業支出增加24%，主要來自第三季的須予注意項目，包括法律準備14億美元，當中包含盧森堡一宗與馬多夫證券詐騙案相關的申索進展有關的11億美元，以及與英國滙豐銀行若干過往交易活動有關的3億美元。預期信貸損失為10億美元，與去年第三季持平，當中包括與香港商業房地產行業相關的遞增提撥等。美銀證券認為，滙控營業支出增加及提撥均符合預期。
滙控目前預期2025年銀行業務淨利息收益將達到430億美元，甚至更高，並預期2025年有形股本回報率將達到約15%，甚至更高(不計及須予注意項目)。美銀證券維持滙控「中性」的評級，目標價由117.2元升至121元，以反映較高的盈利能力。
大摩調高今年至2027年EPS預測
摩根士丹利發表報告稱，滙控第三季除稅前利潤較市場預期高9%，管理層預期2025年銀行業務淨利息收益將達到430億美元，甚至更高，以及財富管理業務表現強勁。
該行預期，滙控財富管理業務的費用在未來數季度仍然強勁，調高滙控今年每股盈利(EPS)預測5.7%，2026年及2027年度每股盈利預測分別調高6.3%及4.7%。
高盛:CET1比率中期目標符預期
高盛指出，滙控第三季除稅前利潤較該行預期高7%，收入按年升5%亦較預期為高，主要是銀行業務淨利息收益及財富管理業務所帶動。營業支出及提撥符合預期。
該行指出，滙控將普通股權一級資本比率(CET1)的中期目標範圍維持在14%至14.5%，這是同樣符合該行預期的。不過，高盛報告未有對滙控給予評級。
瑞銀:關注業務重組及私有化恒生
瑞銀發表報告指出，滙控第三季業績公布後，仍要聚焦其銀行業務淨利息收益表現、財富管理業務表現強勁、信貸損失，以及建議私有化恒生銀行(00011)的進展。另外，馬多夫證券詐騙案會否有潛在訴訟損失，以及退出馬爾他及斯里蘭卡零售業務的進展。
此外，外電報道，滙控正對澳洲零售銀行業務作出評估，有可能會將其出售，以進一步縮減營運規模。瑞銀認為，這些涉及業務重組，以及恒生銀行私有化的建議都會影響滙控未來股價表現。
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