美股本周焦點:油價與美國PCE數據

美國股市上周偏軟。市場人士相信，本周焦點將是美國介入以伊衝突後對油價及中東局勢的衝擊，以及被聯儲局視為通脹指標的美國個人消費支出(PCE)最新數據。

回顧上周，標指跌0.15%，納指升0.2%，道指變動不大。

展望本周，市場首要焦點是中東局勢。上周五，美國總統特朗普公布，美軍向伊朗三個核設施投下殺傷力極大的鑽地彈，直接介入了以伊衝突。有關效應將各地金融市場重開後浮現。

花旗策略師Scott Chronert相信，美國介入後，能源商品價格勢必有很大波動，其表現將主導股市走勢。

油價自從以色列與伊朗爆發衝突以來，累計上升約10%。DataTrek Research的Nicholas Colas認為，如果油價持續上升，經濟表現受到影響，對股市帶來負面打擊。他指出，從1987至2019年數據分析,油價如果上升一倍，緊隨其後的將是經濟衰退。他相信，如果美國介入衝突，油價短期內升至每桶120美元，後果將極嚴重。

至於第二個焦點，美國將於周五公布上月PCE數據。PCE被聯儲局視為通脹指標，因此數據強弱反映美國關稅對物價的衝擊。聯儲局官員一直很關注物價在未來數月將因關稅而上升，因此不敢貿然減息，所以今次數據很可能影響聯儲局未來利率政策。

除了PCE數據外，其他值得關注的美國數據包括:周一公布的2月芝加哥聯儲局活動指數，市場預期為負0.14，前值為負0.03%；同日也有3月標指美國製造業採購經理指數(PMI)初值，市場預期為51.5，前值為52.7，而3月標指美國服務業採購經理指數(PMI)初值，市場預期為51，前值為51。周二有1月FHFA房價指數，市場料為0.3%，前值為0.4%；同日有1月20城市房價指數，市場料為4.7%，前值為4.48%；同日也有3月諮議局消費信心指數，市場料為94，前值為93.8。周三有5月新屋銷售指數，市場料為跌6.9%，前值為升10.9%。周四有首季GDP終值，市場料跌0.2%，前值為跌0.2%，同日也有5月耐用品訂單，市場料為升7.5%，前值為跌6.3%。周五有6月密歇根大學消費者情緒指數終值，市場料為60.5，與前值相同。

同時，聯儲局主席鮑威爾將於周二及三在國會參眾兩院委員會發表年度的貨幣政策聽證會，也是令人關焦點的焦點。
美股業績消息方面，本周具瞄頭的有聯邦快遞(FedEx)，Nike及Carnival郵輪等。

聯邦公開市場委員會在上周議息後，未有公布任何令人驚奇的消息，官員對今年內減息次數的預測仍然是兩次，唯一有較明顯變化的是對通脹的預測。

因此，PCE數據將是測試聯儲局官員預測是否正確的重要指標。經濟師估計，美國上月PCE按月升幅料為0.1%，與前值相同，按年升幅料為2.3%，前值為2.1%；核心PCE將錄得2.6%按年升幅，高於前一月的2.5%；按月升幅維持0.1%不變。

美銀經濟師Stephen Juneau認為，即使PCE數據較預期溫和，也不足以消除聯儲局對關稅的憂慮。