香港經濟展望丨料第四季續放緩 貿戰及內地經濟成關鍵

受惠於出口表現強勁及本地需求改善，本港上半年經濟增長3.1%。港府預期，經濟在2025年餘下時間可望保持增長，全年實質本地生產總值增長預測維持在2%至3%，但有分析認為，本港仍面臨不少挑戰，如「搶出口」效應減退、中美貿易前景不明朗及內地經濟動力轉弱等，料第四季經濟增長放緩，全年經濟料增長2.5%至2.8%。

香港經濟展望丨港大料第四季經濟增長放緩2.5%

香港大學發表本港宏觀經濟預測稱，頻繁惡劣天氣令物流受阻，對零售及旅遊相關活動造成不利影響，預計第三季經濟增長將放緩至2.7%，第四季更進一步降至2.5%，全年增長料為2.8%。

港大指出，儘管進入減息周期對香港經濟將有正面影響，但中美貿易政策分歧持續，以及美國通脹走勢的不確定性，令聯儲局減息步伐與幅度仍存變數，減緩了投資與貿易增長。

 

香港經濟展望丨中銀:受益內地經濟持續穩步增長

中國銀行香港金融研究院表示，展望下半年，香港經濟仍將面臨不少挑戰，但受益於內地經濟持續穩步增長，利率環境改善，以及特區政府多項提振經濟措施的持續發力，香港經濟有望保持增長態勢。預計2025年GDP增速將達到2.5%左右，經濟總量有望創歷史新高。

香港經濟展望丨大華銀行料全年增長2.8%

大華銀行大中華區環球金融主管李國基表示，儘管中美貿易關係有所緩和，美國對包括中國內地在內的貿易夥伴徵收的關稅，將影響全球貿易流向。內地經濟穩定對香港至關重要，因兩地的金融及貿易方面聯繫深厚。出口提前出貨的效應逐步消退，或令整體增長放緩。然而，香港金融業前景仍然樂觀，尤其是財富管理領域。

該行預期，香港今年下半年GDP增長為2.5%，較上半年3.1%為低，全年增長預測為2.8%，明年經濟增長料進一步放緩至2%。

香港經濟展望丨大新金融:全年出口料增長10%

出口對本港經濟起重要作用，大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒分析稱，中美貿易前景預料仍然不明朗，部分出口商尋求開拓亞洲及東南亞地區新市場，或繼續推動相關地區出口增長。惟內地經濟動力轉弱，若各項刺激內需措施未有明顯推動內需改善，或續限制本港對其出口增速。該集團估計，本港全年出口增長約10%。

香港經濟展望丨廠商會料下半年經濟輕微放緩

中華廠商聯合會認為，受外圍主要經濟體的增長疲弱、內地經濟趨於放緩，以及「搶出口」效應減退的影響，香港的商品出口貿易的增長勢頭將在未來一段時間有所回落。但在本地金融市場暢旺和旅遊業復甦的帶動下，服務出口貿易有望延續強勁增長的態勢。內需方面，儘管部分行業表現分化，但一系列有利內部消費和投資的因素正加速浮現；加上新一份《施政報告》宣布多項加快北都開發及產業發展的新措施，有利吸引更多企業和人才落戶香港，本地內需市道有望逐步回暖向好。

該會預計，香港經濟在下半年將輕微放緩，維持對2025年香港GDP增長率為2.5%至3%的預測；考慮到內需市場的表現將持續改善，其對本地經濟增長的貢獻明顯上升，預計2026年香港經濟增長將可輕微提速至3%左右。

本港今年經濟增長預測

機構	全年GDP預測
特區政府	2%-3%
大華銀行	2.8%
廠商會	2.5%–3%
香港大學	2.8%
中國銀行香港金融研究院	約2.5%