晶片股狂潮丨板塊市值暴增 企業盈利強勁撐升市

美股晶片股正經歷一場罕見的財富盛宴，半導體板塊最近六周市值暴增約3.8萬億美元。據富達投資(Fidelity Investments)量化市場策略總監Denise Chisholm指出，本輪狂潮與2000年科網泡沫最顯著的差別，在於強勁的企業盈利。

以記憶晶片製造商美光科技(Micron Technology)為例，2023年公司經營收入僅有155億美元，且錄得經營虧損，當時記憶體價格低迷。按照分析員預測，本財政年度美光的經營收入將增至1070億美元，全年經營利潤可望達到770億美元。

儘管美光股價在過去一年累計上漲約7.7倍，但根據FactSet數據，目前美光市盈率僅為未來12個月預測盈利的8.9倍，遠低於標普500指數的23倍，以傳統估值標準衡量，美光反而顯得便宜。

反觀科網泡沫時期，當時升幅最大的贏家中，許多公司幾乎沒有盈利甚至完全錄得虧損，這個根本差異，是目前多數分析員仍然對晶片股保持積極看法的核心依據。

人工智能(AI)算力需求從圖像處理器(GPU)蔓延至記憶晶片和傳統中央處理器(CPU)，推動晶片業全面進入景氣周期，在多個瓶頸限制產能擴張速度之下，有分析員預計，晶片業供需失衡情況將持續數年而非數個月。

槓桿ETF SOXL過去一年累計飆升超過12倍，英特爾今年以來股價累計升幅也達到2.4倍，SanDisk更大漲5.6倍，南韓股市主要指數都較低位接近翻倍。大批散戶蜂擁入場，晶片股升勢之迅猛，也令一些資深投資者直呼有點兒超現實，泡沫爭議升溫，使老股民保持警惕。