大和料騰訊遊戲業務續勁 惟削價至410元

大和   騰訊(00700)

評級：買入

目標價：420元 -> 410元 (較前收市價328.8元有24.7%潛在升幅)

大和發表報告，預期騰訊廣告業務仍受壓，但遊戲業務仍強勁，前景仍可睇好。

報告指出，面對環球經濟情況，加上競爭因素，估計騰訊廣告業務在下半年持續受壓，但投資者對騰訊計劃推出新遊戲《決勝時刻》及《地下城與勇士(DNF)》感興趣，加上大和估計《和平精英》、《龍族》及《跑跑卡丁車》在第三季會向騰計帶來強勁的收入，相信遊戲業務有助抵銷廣告業務疲弱的影響。

大和又指，估計騰訊雲端業務仍有望快速增長，因用戶支付比例提升及擴大規模效益，估計按季會有高雙位增長會成為新常態。

基於業務最近情況，大和將騰訊目標價由420元降至410元，重申「買入」評級，折合預期34倍預測市盈率。

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