大摩料新興市場債券最壞時期已過

摩根士丹利表示，新興市場債券和貨幣的最糟糕時期已經結束，但對這個資產類別轉為樂觀還為時過早。

由摩根士丹利James K. Lord牽頭的策略師在一份研究報告中指出，央行收緊政策導致的全球增長風險和波動，足以阻止該公司看漲開發中市場的固定收益。但預計新興市場債券將在未來12個月內復甦，因為貨幣政策最終會轉向更鴿派的方向。

報告顯示：「鑑於預期的加息已被定價和2023年的寬鬆預期，很難說新興市場本幣債券的熊市會持續下去；鑑於我們已經看到的深度拋售，傾向於將新興市場固定收益和貨幣的評價從中性調整為看漲。」

摩根士丹利認為，經濟增長放緩和需求側壓力上升，最終應能平衡通脹風險，這可能意味央行正在接近緊縮周期的結束，從而幫助新興市場債券的回報在明年轉為正數，特別是本幣債券。