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隔晚(7日)美股主要指數全線造好,納指更連續兩個交易日創intraday及收市新高。周二恒指亦借勢高開232點,隨即衝至26782點高位已乏力並快速回軟;尾市跌幅擴大,低見25911水平,收報25975,跌363點或1.38%。主板成交多達2399億元,雖然稍遜於周一的2507億元,但已連續兩...全文

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中港股市牛氣沖天,滿街股神。通常這種日子,作為基金經理的存在感反而最低,實在很難達到股壇莫雷拉的期望,出閘敏捷,走位靈活,推騎狠辣,以完美發揮去完成賽事,現實是過程中稍為保守,回報就已經要落後大市。 以前會比較自責,檢討追求如何做到最好。近年沒有了那份執着,固然是知道太大而無謂的...全文

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全國人大常委會6月30日早上以162票全票通過《中華人民共和國香港特別行政區維護國家安全法》,隨即由國家主席習近平簽署主席令予以公布,香港特區政府當晚刊憲,法例於7月1日生效。美國顯然知道「港區國安法」勢在必行,國務卿蓬佩奧已早在當地時間6月29日發表...全文

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閣下是投資者還是投機者(如本文題),在今天互聯網世界的推動下,以及在資訊科技高速發展的狀態下,這兩者界線愈來愈難劃分。筆者在期權教室上堂時就強調,操作期權對散戶來講就是投機。 投機聽起來往往給人有負面的感覺,的確如此。但筆者在大學讀哲學時(有哲理文章收錄在《期權心理》)就非常欣賞...全文

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美股上周五跌市火速證明只是虛驚一場。傳統走勢分析,其中一個盲點是忽略當時的背景。以今次為例,利淡消息殺聲震天,美股幾大主將急挫,指數跌百分之二點幾,在筆者眼中是微跌,而不是一般人認定的暴跌,於是冒險趁低吸納。同樣的跌幅,假如完全無明顯消息所觸發,才真正值得擔心,絕對不會貿然行動。 ...全文

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上周五美股三大主將Nike、高盛及Facebook分別因為業績、派息成疑及被廣告客戶杯葛,股價跌幅介乎7%至10%之間。連這種級數的公司都可以瞬間急挫,說明買股票的確相當高風險。由於當日是羅素指數換馬的日子,一早預計有沽壓,加上換個角度看,大股慘被摧殘,新冠肺炎感染數字又回升,財經頭條衰到貼地...全文

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全國人大常委會明天(30日)將結束一連3天的會議,據稱很大機會表決《港區維護國家安全法》(港區國安法)草案;美國參議院則早在當地時間上周五投票一致通過《香港自治法案》(The Hong Kong Autonomy Act),假若法案獲眾議院通過,華府便可制裁被指為損害香港自治的個人及企業。...全文

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時光飛逝,上次伊館talk show轉眼間已經是兩年前的事情,當日排出的兩個選股足球陣都經得起考驗,同樣交出大約50%的平均回報。雖然有犯下大錯,揀中國泰航空(00293)、首都機場(00694)及RCL等,不過幾隻明星股包括物業管理及Lululemon足夠補償有餘,買股票最吸引之處是上升空間...全文

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隔晚(22日)美股主要指數全線上升。美國的新冠肺炎疫情有再爆發跡象,多個州份的確診病例創近期單日新高,道指早段一度跌逾200點,不過,白宮經濟顧問庫德洛(Larry Kudlow)接受CNBC訪問時認為,多個州份增確診個案回升只是個別地區問題,並不是第二波疫情大爆發,再度廣泛實施社區禁閉管制的...全文

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Black Lives Matter運動如火如荼,自然愈來愈多報道探討社會不公的狀況。股市投資也是其中一個話題,畢竟股市是形成超級貧富懸殊的最重要源頭,而且美國政府救市實在太過積極,總統特朗普又經常以股市上升作為政績去炫...全文

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香港交易所(00388)上市20周年,慶賀廣告四處可見。上市二十載,相對香港這個世界級金融中心,聽起來時間頗短,但翻開歷史就知,港交所是從1986年的四會合併產生,2000年才上市,是世紀大行動,從此令香港金融市場走上金光大道。附上港交所20年來月線走勢【圖】,出現負值是因派息優厚,除淨導致。...全文

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美國散戶勇猛,外界最常見的反應是擔心全民皆股,即將泡沫爆破大股災,這種所謂引用傳統智慧,不外乎是資產恐懼症的心理投射,為個人錯失升浪找藉口。投資市場認錢唔認人,散戶的錢也是錢,他們今次一役暫時大獲全勝,未有跡象不可以繼續贏落去。 與以往不同,投入的主力不是師奶酒樓部長等等,而是熟...全文

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周一(15日)美股先急挫後倒升,道指低開335點,早段最多下跌762點,然後反覆回升至25891高位,收報25763,升157點或0.62%;標普500指數和納指亦分別錄得0.83%和1.43%升幅。美股即日拗腰回升,全靠聯儲局宣布,16日開始根據局方新設的指數(create a...全文

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美股上周四急速回落,形象立即矮化一大截,因為愈來愈多傳媒報道,近期當地散戶參與度極高,甚至盲拳打死老師傅,令到沽出航空股及銀行股的畢非德有如過氣大佬,於是今次大逆轉,便予人一種邪不能勝正的感覺。 筆者核心信念不變,依然是牛熊並存兩極化的世界。美國散戶熱中追捧殘股,促成一個弱勢股熊...全文

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忽然之間,經濟重啟概念股份大走鬼,反而中大型科網股再度受到追捧,將納指推到新高。幸好在早前板塊輪動期間,沒有隨波逐流,依然守住長期核心持倉,亦沒有降低選股準則,胡亂加大周期股比重,否則現時心情肯定直插谷底,比早前捱打期間更難受。 市場資金亂竄,股份頻繁強弱互易,容易無所適從。最佳...全文

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全國人大會於5月28日表決通過「港區國安法」草案,隨即引起美國總統特朗普宣布相應的「制裁套餐」,以及中美兩國一連串的外交罵戰,近日似已暫趨平靜,雙方或要等到最快本月下旬「港區國安法」具體法律條文正式公布然後再交鋒。港股則更快消化相關政治負面消息,恒指上周一(6月1日)已大幅反彈7...全文

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超級板塊輪動比起全體大跌市更難應付,沽期指對沖完全失靈,而隨波逐流拋售長期核心持倉,追入低殘股份,又和信念不符。執行上稍有差池,隨時因小失大,因為所謂板塊輪動,其實是一個牛市調整和一個熊市反彈同時進行,追逐動力就會墮入走勢陷阱,所以基本上唯有硬食。 印象中最深的一役是2014年3...全文

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上周港股5連升!恒指上周五以24770點的近3個月最高水平收市,全星期累積升幅達1809點或7.87%。自5月21日晚上的全國人大預備會議「預告」,人大議程包括訂立「港區國安法」,翌日港股爆發恐慌性拋售,恒指錄得1349點(5.56%)的2015年7月...全文