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朋友傳來一個訊息：「沃什唔係特朗普嘅人咩？點解唔減息？」筆者看後只能苦笑，市場最危險的時刻，往往不是數據出錯，而是所有人都以為自己看懂了劇本；更危險的是，投資者用所謂「常識」推斷結果，卻忘記坐在牌桌另一邊的人，未必打算按劇本出牌。 聯儲局今次議息結果表面上只是「維持利率不變」，毫...全文
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各位早晨, 今早有雨。美國與伊朗本周初就結束中東衝突達成臨時協議，國際原油價格大幅回落，有助紓緩通脹壓力後，聯儲局於本港時間周四凌晨2時宣布，維持聯邦基金利率目標區間介乎3.5厘至3.75厘，即連續第四次會議按兵不動，符合市場預期。今次為聯儲局主席沃什(Kevin ...全文
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6月17日(周三)，「EJFQ第2季港股百萬大賽2026」進入第31個比賽日。港股周二挫348點後，周三延續跌勢，恒指全日反覆向下，曾下滑逾200點、跌穿24300點水平，臨近尾市回順，全日跌181點完場。恒指兩連跌，累跌530點或2.14%。杜比SI...全文
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美國太空探索公司SpaceX上市短短3日（截至本周二），散戶買入金額已相當於他們上星期在整個美國股市的買入總量。南韓投資者更為熱情，單日掃入近8億美元，刷新歷史紀錄。這種畫面，在筆者腦海中浮現的並非火箭升空，而是賽馬日沙田馬場的投注大堂，人聲鼎沸，人人爭相落飛，個個相信自己捉到冷門馬「跑出」。...全文
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各位早晨，今早天晴。市場憧憬中東地緣政治局勢緩和，國際油價繼續插水及債息回落，美股道指周二再破頂，盤中曾首次突破5.2萬點關口，高見52190點，收市亦創歷史新高，但未能守住5.2萬關；道指仍升328點或0.64%，報51999點；標指挫0.57%，報7511點；納指跌1.15%，報26376...全文
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6月16日(周二)，「EJFQ第2季港股百萬大賽2026」進入第30個比賽日。美伊確認已簽署停戰諒解備忘錄，將重新開放霍爾木茲海峽，油價大幅回落，惟港股連彈兩日後投資者轉趨審慎，恒指低開低走，午後沽壓加劇，大市一度挫463點，低見24378點，全日跌348點完場。恒...全文
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聯儲局議息前夕，傳出美伊和平協議的消息，期油即時插水，10年期美債孳息回落；與此同時，SpaceX上市第二日再飆升兩成，納指周一（15日）已見明顯的risk-on訊號。半導體板塊幾乎清一色亮起綠燈，資金風向已十分清楚。 AI贏家估值極高 值博率低...全文
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各位早晨，今早多雲。美國與伊朗確認已簽署停戰諒解備忘錄，將重新開放霍爾木茲海峽，以及美軍解除對伊朗海上封鎖，市場憧憬這條重要石油航道復常，國際油價周一大幅滑落至3月初以來低位，美股道指早段勁升超過700點刷新紀錄，收報51671點，升468點，見收市新高；標指上揚1.65%，而以...全文
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6月15日(周一)，「EJFQ第2季港股百萬大賽2026」進入第29個比賽日。港股延續上周五反彈逾400點勢頭，恒指曾升逾300點，重返10天線(現處26226)及兩萬五關口之上，其後現回吐壓力，全日升124點完場，兩日累積反彈593點，惟10天線及兩萬五關得而復失。...全文
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美國總統特朗普凌晨發帖稱，「霍爾木茲海峽重開，石油流動，恭喜大家。」這種措詞與其說是總統公告，不如說更像得州撲克玩家在翻牌圈亮出一對Aces之後，把籌碼推至枱中間，大聲宣布「All in」。市場反應亦相當直接：比特幣即時抽升，油價回落。市場的第一個本能判斷是，地緣風險溢價需要回吐。 ...全文
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各位早晨，今早天晴。今早清晨，美伊證實達成永久停火協議, 美股指數期貨向上，當中納指期貨升400點或1.4%。其實上周五已據報美國與伊朗接近達成和平協議，或於七國集團(G7)峰會前後簽署，美股周五反覆造好，國際油價挫至近兩個月低。道指經過周四勁彈逾900點後，周五升幅曾擴大至最多...全文
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上周恒指開局（8日）即挫逾300點收市，雖然結果是陽燭，但已留下一個下跌裂口（24928及24837點），跌勢並持續至周五才急彈468點，以24718的全周高位收市；按周計則跌了243點或0.97%。連跌7日的恒指終於反彈接近2%，但未能改變連續第5周下跌的弱勢。更...全文
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美股調整必然行股災模式，跌多過3日先至值得驚，即使明白這個道理，今次臨陣對敵依然過分保守，以致6月仍然重創。低估了人工智能（AI）基建股份的韌性，亦因為3月的回撤經驗太過恐怖，就當係經營年宵攤檔般賺頭蝕尾，盡力保住上半年...全文
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周五晚打開報價屏幕，SpaceX（SPCX）招股價135美元，開市即升至150美元，一度最高見176.52美元，收報160.95美元，較招股價高近兩成。馬斯克（Elon Musk）由此成為全球首位財富突破一萬億美元的人物；SpaceX市值達2.1萬億美元，一舉令Tesla相形見絀。 ...全文
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6月12日(周五)，「EJFQ第2季港股百萬大賽2026」進入第28個比賽日。特朗普改變強硬口風，稱與伊朗剛達成一項解決戰爭問題的重大協議，隔夜美股飆升，亞太區股市全線攀升，港股亦一洗過去7日累跌1789點頹勢，全日回升逾400點。恒指高開252點，好...全文
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各位早晨，今早天晴。美國總統特朗普改變強硬口風，稱與伊朗剛達成一項解決戰爭問題的重大協議，仍需最終敲定，預計未來幾天內將會簽署協議；他取消原定周四夜間襲擊伊朗的計劃，但將繼續全面實施海上封鎖。中東局勢降溫，帶動美股止跌急升。道指收市升929點或1.86%，報5084...全文
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6月11日(周四)，「EJFQ第2季港股百萬大賽2026」進入第27個比賽日。美伊戰火再起，加上美國5月份整體通脹升上3年高位，美股三大指數隔晚急挫，港股延續跌勢再低開低走，曾下跌逾400點、失守兩萬四關口，其後回順，全日最終跌158點完場，兩萬四關失而復得。恒指連跌第7日，累跌...全文
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本欄講港股期權，有時也講一點哲理，因為本人曾在嶺南大學讀哲學，讀書3年，茅塞頓開，寫了3篇哲理文章，分別發表在《信報月刊》並收錄在本人的期權系列書中。哲學的聖殿當然是希臘，「三聖」蘇格拉底（Socrates）、柏拉圖（Plato）、亞里士多德（Aristotle）的著作可以讀一輩子，據說在希臘...全文
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各位早晨，今早天晴。美國5月份整體通脹升上3年高位，加上中東局勢又再緊張，美股周三急挫，道指在工業股及晶片股拖累下急瀉逾950點，失守5萬點整數心理關口；道指低開111點後，尾段跌幅擴大至最多963點，收報49918點，急挫953點或1.87%；標指跌1.62%，報7266點；納指插1.98%...全文
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6月10日(周三)，「EJFQ第2季港股百萬大賽2026」進入第26個比賽日。美股隔晚表現波動，亞股普遍受壓，A股低走。港股再低開低走，恒指一度跌逾300點、失守24300點水平，其後逐步收復失地，全日最終跌157點完場；六連跌，累跌1630點或6.26%。...全文