運籌制勝: 美東汽車定位佳 悶聲發大財

恒指本周曾跌穿26000點，但前周提過表現不俗的中小股，如中軟國際（00354）、東方表行（00398）、建滔積層板（01888）、理文造紙（02314）基本上仍咬住高位。 然而，這些股忽上忽落，以兩三年計，可能都屬弱勢股，比起某些長升長有的強勢股，是較難操作。與此同時，上述股份...全文

價值物語: 把事情做對

不做不對的事情，只堅持做對的事情後（Do the right thing），你便要努力把事情做對（Do things right）。可能包括進修、考專業資格、演講等，這些或許多人都在做了。今天就提出較少人在意的兩個，那就...全文

投資者日記: 當滿街鮮血的時候……

12月5日，周四。這兩天跟大家分享了巴郡二老的賭徒智慧及賽馬與投資的共通點，但主要以馬為主，不好此道者難免看得沒癮頭。今天校正焦點，跟諸君談談老畢從投資實踐中得來的經驗。 投資世界有許多「金句...全文

前沿思考: 安隆為鑑 永不補倉

美國上周慶祝感恩節，意味年末將至，是時間檢討投資策略。「商品大王」加特曼（Dennis Gartman）及前美林資深策略師法雷爾（Bob Farrell）均是傳奇交易員，筆者本周分享兩人的投資之道。 加特曼的投資法則在網上廣傳，筆者精選當中心水之作。首先，加特曼千叮萬囑永遠不要補...全文

投資者日記: 向黑石老闆偷師

12月4日，周三。通常一個人，印象最深幾件往事，如果唔係最開心，就係最最難受，最不堪。黑石（Blackstone）兩位創辦人之一、Stephen A. Schwarzman可能做過無數大刁，但有一單必定沒齒難忘。...全文

價值物語: 做對的事情

中環精英應該是怎麼樣的？名牌大學畢業、一口流利英文、稱身挺拔的西裝，但這些都是外在的，內裏又是如何的呢？ 美次按危機教訓大 便似走進銀行，客戶經理帶你走進理財專區，介紹最新理財產品。他想到的更多是為你創造財富，還是上司的銷售要求、自...全文

投資者日記: 股神是這樣煉出來的

12月3日，周二。從巴郡二老賭徒智慧看價值投資，芒格（Charlie Munger）昨天率先登場，今天自然輪到股神畢非德。 在畢翁仍是黃毛小子的時候，已央求剛當選眾議員的父親向國會圖書館借閱每...全文

投資者日記: 從巴郡二老賭徒智慧看價值投資

12月2日，周一。光陰似箭，2019年不經不覺已去到尾聲，投資大行忙於展望新歲，老畢卻想趁一年將盡，跟讀者分享一些個人投資體會。 許多數據皆顯示，今年乃金融市場大豐收的一年，資產價格普遍走俏，...全文

投資者日記: 時間既是朋友又是敵人

12月1日，周日。要在某隻股票身上，賺得巨大回報，通常需要耐心等待一段長時間，等待行業發展，等待公司成長，等待股市認同，所以要成就一隻十倍股，十年八載閒閒地。沒有足夠時間，增長故事不可能發生。 不過，夜長必然夢多，莫講話十年八載，一個月已經有好多事情會發生，當中大部分屬於雜音，但...全文

運籌制勝: 政策不明朗 楓葉教育能否突圍?

醫藥股周五受到重創，無疑，之前是升得較快，筆者在月初直言「很難想像可以4個月錄得近60%回報」，石藥（01093）的中線目標變了短期達標；現在是健康調整還是中期轉勢，言之尚早，要待閱讀更多資料才能勉強判斷。 畢竟，政策因素加上行業競爭格局，不是一般投資者能夠摸清，教育股這前明星板...全文

價值物語: 畢非德三大投資智慧

納指每天創新高，要說的都說了，不如看看畢非德的投資智慧？股神有股票投資智慧，眾所周知，但他另有別的大智慧，卻不是人人都知曉。 投資朋友 「在生活中你能做最好的事情之一，就是讓比自己更優秀的人圍繞在自己身邊。」 身邊都是...全文

投資者日記: 識買要識賣 賣咗要買番

11月28日，周四。強積金顧問公司駿隆日前指出，年初以來，該公司編制的強積金綜合指數回報為10.14%，每人平均賺近2萬元；同期股票基金指數回報12.69%，混合資產基金指數回報12.37%。 ...全文

前沿思考: 美國創職趨低落 有工在手不快樂

筆者今年多次談到當前困局，與1930年代慘況驚人地相似，對沖基金橋水創辦人達里奧（Ray Dalio）等猛人也看法雷同。當年經濟大蕭條的「特徵」是失業率極高，因缺乏職位空缺，大量勞動人口根本無法找到工作。...全文

投資者日記: 英特爾與花花公子

11月27日，周三。聽一班元老級創業家及背後風投公司老闆笑談當年，相當過癮。創業過程個個不同，峰迴路轉，好睇過小說。Startup與風投之間如何互動，經常令人意想不到。風投大佬，如何辨認千里馬，如何控制賭注，大把嘢學。類...全文

價值物語: 大熊貓有大智慧

美國感恩節（本周四）和聖誕節將至，寫輕鬆一點的題目吧。一位投資前輩說，《功夫熊貓》是他看過最有投資智慧的電影。年輕的時候看不明白，再看一次，前輩果然沒騙我。 投資欲成功 必先要...全文

投資者日記: 賺錢無敵 天意難違

11月26日，周二。但凡球迷，總愛爭論史上哪位球星最好波。比利vs美斯、米高佐敦vs勒邦占士、波格vs費達拿……年代不同打法大異、比賽節奏體力要求，以至球例改變配備改良，凡此種種，俱令橙與橙比近乎不可能。然而，正因誰最出...全文

投資者日記: 周期股短炒可以長揸不宜

11月25日，周一。老畢昨天在...全文

投資者日記: 好友明年冇得輸?

11月24日，周日。一年容易又聖誕，打工仔最關心的莫過於來年加薪有沒有着落，投資者最想知道的自然是資產市場何去何從。此所以，來自投行的十大預測、五大驚奇，以至各式各樣估算，都會集中在這個時候湧現。 ...全文

運籌制勝: 風雨中 東方表行離奇抗跌

前周寫〈和解有望 中小股秋風吹又生〉時機可謂不妙，恒指由執筆當日最高27895點跌至4個交易日後的最低26204點...全文

價值物語: 樓市並不跟着經濟走

美國聯儲局再度推出量化寬鬆（QE），加上港府推出放寬按揭措施，本地樓市是否即將開始新升浪？資產價格不是經濟現象，而是貨幣現象，故無論本港經濟會否陷入衰退，都不是樓市去向的關鍵。樓市升跌，最關鍵的還是資金未來會否繼續流入。 資金續觀望未湧港...全文