登入 直接訂購 如何使用? Facebook
回應(0)    閱讀(7)

美國在7月4日慶祝國慶日,紀念1776年從大英帝國獨立。諷刺的是,目前新冠肺炎席捲全球,美國難以獨善其身,阻止病毒從外地入侵;多國下令封城,跟盟國及貿易夥伴暫時斬纜,嚴重影響經濟。 每當爆發疫情,後果必定嚴重,只是無人在去年「貼中」今年大禍臨頭,這讓筆者想起吾友塔利布(Nassi...全文

回應(0)    閱讀(11)

7月8日,周三。愈窮愈見鬼,愈富愈矜貴,2020年股市表現令許多人大感疑惑。中港股市踏入7月恍如「大時代」重臨,美股則沒有最離地,只有更離地。大家也許覺得奇怪,這跟文首那兩句話有何關係? 新經濟當道,很多人對傳統估值指標可能早已不當一回事,但標普500指數成份股今年的回報差異有清...全文

回應(0)    閱讀(22)

全球十大企業中,科企佔了8間,科網緣何獨強?因為環境出現變化。一、互聯網源源不斷提供免費訊息;二、智能手機普及加快資訊共享和普及;三、雲端讓人人都能以低廉價格,獲得強大的計算和資訊儲存能力。人類愈擁抱互聯網,科企的優勢只會愈大。但它的優勢這麼明顯,會違反反壟斷法嗎?答案是機會不大。 ...全文

回應(0)    閱讀(15)

7月7日,周二。香港新冠肺炎疫情反彈,過去一天新增14宗確診個案,當中9宗屬本地感染,餘下5宗為輸入個案。另一邊廂,澳洲新南威爾士州與維多利亞州邊境因疫情惡化而無限期關閉,軍警奉命駐守兩州邊界,抗疫如臨大敵,一世紀以來從未有過這般緊張。然而,數病毒擴散之快,仍以美國最令人擔心,當地確診病例已突...全文

回應(0)    閱讀(27)

7月6日,周一。本欄讀者皆知,老畢早已從「戀金族」抽身,但一日Gold Bug,一世Gold Bug,以月供形式吸納黃金相關資產從未間斷,不經不覺十載有餘。在芸芸資產類別中,黃金上半年表現出色,在下多年堅持雖尚未換來什麼真正回報,惟守得雲開自然希望見月明。 節制反...全文

回應(0)    閱讀(36)

7月5日,周日。中美角力進入全方位白熱化階段,論熱門搜索詞,「新冷戰」、「去中國化」較諸「新冠肺疫」不遑多讓。然而,道聽途說不能盡信,只有身歷其境眼見為實,兩強交鋒在民族情緒以至民生層面影響多大方能真相大白。...全文

回應(0)    閱讀(33)

上周留下「抱團取暖、盲毛當道」八字真言,即向大市值股圍爐取暖、港股A股化、美股「羅賓漢」化等,經過今周的市況,相信感受會更強烈,現在加送下半年3個關鍵詞:疫情、政治、泡沫! 原本疫情的影響應該最主導經濟形勢,但弔詭的是,在美國等國家第一波疫情根本無完結的跡象時,相關風險反而得到較...全文

回應(0)    閱讀(24)

過去10年,經濟專家埋首分析下一波經濟衰退何時來襲,終在過去兩個月找到答案。美國民間機構國家經濟研究所(NBER)旗下商業周期測定委員會(Business Cycle Dating Committee,簡稱BCDC)在6月8日發表報告,指出美國每月經濟活動在2020年2月見頂,以季度計算,在2...全文

回應(0)    閱讀(19)

Google幾年前改革,成立母公司Alphabet,把搜尋引擎和其他新業務置於旗下,並把上市名稱也改為Alphabet。為何要改變?不是因為反壟斷法,而是為了滿足消費者和員工的需求。 Yahoo曾是搜尋引擎王者,為何會輸給Google?因為它無法滿足消費者的需要。Google兩位...全文

回應(0)    閱讀(25)

7月2日,周四。港股下半年打響頭炮,恒指首個交易日飆近700點,重上二萬五關口。美國聯儲局隔晚公布6月份議息紀錄,表明經濟前景充滿變數,未來一段時間需維持高度寬鬆(highly accommodative)的貨幣政策,並重申將用盡一切工具支持經濟。在最後一句上,市場最想知道的自然是局方會否和以...全文

回應(0)    閱讀(31)

7月1日,周三。老畢昨天跟大家分享過對今年下半年資產市場的看法,結論是橋唔怕舊最緊要受,賭金股齊鳴。文內提到,睇升睇跌不重要,只要有根有據,不是為好而好為淡而淡便值得尊重。 讀者也許會抽老畢後腳,質疑在下有口話人冇口話自己。我承認,主觀意願人皆有之,論市少不免帶點偏見。然而,情緒...全文

回應(0)    閱讀(22)

企業為何存在?參考諾貝爾經濟學得獎者高斯(Ronald Coase)的鴻文《企業的本質》The Nature of the Firm,生產不但有生產成本,還有搜尋訊息、法規和行政等交易成本。企業的存在,就是為了降低和避開...全文

回應(0)    閱讀(22)

6月30日,周二。驚濤駭浪、峰迴路轉的2020年上半年終於走進歷史,大家的投資成績還過得去嗎?若謂新冠疫潮下資產市場表現教曉了我們什麼,老畢會說睇升睇跌不重要,惟切忌為好而好為淡而淡,當市況發展跟主觀意願背道而馳時,非但...全文

回應(0)    閱讀(20)

6月29日,周一。這些日子,老畢花了不少筆墨談論名滿天下的投資巨匠如何大跌眼鏡,於美股升浪中面目無光。勝敗乃兵家常事,本無必要圍繞同一話題多費唇舌,惟從眾名宿的言論,不難分辨出哪些勇於承認錯誤,如鍾斯(Paul Tudor Jones)以俚語ate humble pie自嘲;哪些對「瘀事」耿耿...全文

回應(0)    閱讀(37)

6月28日,周日。早兩日在《信報》網站發現一項調查,港人應感自豪。話說,經合組織國際金融理財教育網絡(OECD/INFE)去年底在全球26個國家及經濟體進行了一項調查,對象為18至79歲成年人,共有12.6萬人回應。結果顯示,港人於理財知識和能力方面排名第一,以21分為滿分獲14.8分,壓倒分...全文

回應(0)    閱讀(37)

這幾天股市氣勢如虹,甚至連看淡的人也轉軚看好,那麼我們是否不要這麼樂觀?投資者總是喜歡猜度股市短期走向,又只會記得眼前的事。跌了害怕會繼續下跌,升了又變成看好。但這些都不重要,重要的不是股市明天會漲或跌,而是買股票就是買入企業,你只要想像企業5年、10年後的樣子。 ...全文

回應(0)    閱讀(31)

6月25日,周四。新冠肺疫確診個案在美國及其他地區持續回升,就在第二波疫情隱隱然有爆發跡象之際,國際貨幣基金組織(IMF)大幅下調環球經濟增長預測,今年料收縮4.9%,遠差過4月估計的3%,復甦步伐亦較之前想像緩慢。有鑑於此,IMF同時把明年全球增長預測由4月估計的5.8%下調至5.4%。...全文

回應(0)    閱讀(31)

預測未來絕非易事,經濟學家常常以「復甦」來形容經濟低迷後逐步反彈,若經濟收縮30%,再回升10%,仍稱得上復甦。然而,在現實生活,經濟跟原先出現20%差距,卻難言復元。就算是最樂觀的推測,也預期直到2021年底經濟才有望回復2019年水平,部分專家甚至預計還需要更長時間,才能否極泰來。...全文

回應(0)    閱讀(29)

6月24日,周三。德國支付服務公司Wirecard賬戶內19億歐羅(約165億港元)「離奇失蹤」一事水落石出,所謂巨款「不翼而飛」、公司成為大型詐騙受害者云云,純屬子虛烏有,紙包不住火後誰在賊喊捉賊,那個人就是幕後真兇。 德國警方甫發出拘捕令,Wirecard已辭職的行政總裁布勞...全文