投資者日記: 大事回顧過眼雲煙 正面解讀股市無常

11月23日，周一。還有一個月左右，驚心動魄的2020年便走進歷史，中外媒體做全年大事回顧，捨疫潮恐怕無甚足觀。從這個角度看，新冠疲累也是一種症狀。 特朗普「佛系抗疫」無知失責，把病毒疫苗於他任內開發成功視為個人建樹，更是徹頭徹尾偷換概念，厚顏無恥莫此為甚。諷刺的是，對投資者來說...全文

投資者日記: 價值翻身靠增長 買Tesla不如博GM

11月22日，周日。本報「經綸集」欄主林文越上星期五在其大作〈回歸舊經濟？〉中提到，一隻股票於經濟危機期間從10元跌至5元，風雨過後受惠於估值修復，股價回升至10元，投資者若低位買入，回報便是一倍。問題是，除非閣下於這家...全文

運籌制勝: 進擊的中滙 盈利踏入快車道

繼續談細價股，最近有一隻頗吸引眼球，月內累漲約43%，股價亦創新高；惟表面上看，其最新公布的全年業績未見精采，相信是市場憧憬公司未來幾年「有貨交」。 該股就是中滙集團（00382），截至今年8月底止全年收入8億元（人民幣．下同），按年增長13.6%，但每股基本盈利僅升3.5%，難...全文

前沿思考: 美共和黨續掌參議院 巨額紓困淪泡影

筆者在上周...全文

投資者日記: 心血少押注細股好易嚇破膽

11月19日，周四。老畢昨天談及新冠趨勢和美股走向，借足球打了一個比喻，提及疫潮爆發後拒絕抱開放態度的著名投資者，大半年來三番四次誤墮越位陷阱，由始至終搞不清楚發生什麼事。 在真正的球賽中，球員會眼觀六路靈活執生，若能化被動為主動，破越位比裝越位更精采。反觀市場，從索羅斯愛徒德魯...全文

投資者日記: 確診與美股齊破頂 汲取教訓棄歪取正

11月18日，周三。今天上班途中聽電台新聞，想必是top of the hour關係，本地及國際事件皆報道得格外詳細，新冠疫情尤其如此。記者花了不下五分鐘，從美國到法國、日本到南韓，穿越整條東隧仍在交代世界各地感染及死亡人數，過了觀塘直入牛頭角，還不忘補上南澳洲封城這一筆。說句老實話，老畢聽到...全文

價值物語: 為什麼是自由現金流?

科技股季度業績不錯，納指重上12000點。大部分人都同意科技股看俏，又同時嫌貴。到底科技股貴不貴？從市盈率來看或許是貴，從現金流角度而言或許不貴。 為什麼是看現金流，而不是盈利？因為盈利是一種意見，現金流則是一件事實。假若有家公司盈利10億元，但經營現金流卻淨流出10億元，這家公...全文

投資者日記: 淡友何以贏了形勢仍無啖好食

11月17日，周二。新冠疫苗開發好事成雙，莫德納（Moderna）品種有效性非但高於輝瑞的90%，且毋須在極低溫環境下儲存，大大降低分發及存放難度。候任白宮幕僚長克萊因（Ron Klain）說得好，單有疫苗（vaccines）救不了人，廣泛接種（broad vaccination）才救得了人。...全文

投資者日記: 新舊經濟可雙贏 部署分流勝回流

11月16日，周一。在板塊輪動成為熱門話題的這段日子，老畢一直有個疑問：股市真的會緊貼預先「構思」好的劇情發展，新經濟功成身退，舊經濟接力推動大市上升嗎？ 輝瑞新冠疫苗大突破一星期前傳遍四海，環球股市頭兩天確是舊經濟天下，一眾疫情受惠股慘成「提款機」，資金從宅概念/科技板塊大舉回...全文

投資者日記: 侵侵意向金主話事 拜登稅策有拖無欠

11月15日，周日。美國總統特朗普迄今仍未承認在大選中落敗，但三個州選舉訴訟接連失利，其競選陣營於多個郡縣撤回重新點票的法律挑戰。據媒體推算，拜登合共已贏得306張選舉人票，非但遙遙領先特朗普的232張，更遠超當選總統所...全文

運籌制勝: 政策風遏巨企 細價股現朝氣

上周歷史上最大規模的IPO意外觸礁，投資者在押注螞蟻集團的競爭對手乘勢崛起，包括美團（03690）、招商銀行（03968）及京東集團（09618）等，但本周中國市場監督管理總局發布《關於平台經濟領域的反壟斷指南（徵求意見稿）》，看來互聯網巨企都會受困擾一陣子。 派...全文

前沿思考: 美大選民調偏差 借助AI成趨勢

筆者在11月3日美國選舉日花大量時間睇開票，在開票初段，民調預計民主黨大勝的「藍色浪潮」（Blue Wave）未見湧現，儘管民主黨總統候選人拜登在普選票領先，但部分關鍵搖擺州爭持激烈，當晚總統選舉未能分出勝負。正如2016年上屆大勝，民調出現偏差。 或有人反駁今屆選情有點不同，但...全文

投資者日記: Be careful what you wish for

11月12日，周四。新舊經濟強弱互易是近日「唱得最火」的概念，疫苗面世在望加上內地政策風險，跟資金走似乎更合章法。然而，短期的資金流向不代表明確趨勢已寫在牆上。 老畢因為有倉盤在手，真金白銀寧舍肉緊，可是觀察多幾天，發現所謂的板塊輪動，說穿了不過是錢在新舊之間進進出出，一兩日你會...全文

金池光影: AI抗疫逢大敵 安心出行路崎嶇

人工智能（AI）猶如湯告魯斯經典電影《未來報告》（Minority Report）內的先知，能預早發出警號防患未然，當新冠肺炎疫情迅猛反撲，全球廣泛接種疫苗仍需至少數年，抗疫除要繼續勤洗手戴口罩，手機App勢將扮演愈來愈重要角色，港府下周一便推出「安心出行」應用程式，實行科技...全文

投資者日記: 愈驚股災 大冧愈難

11月11日，周三。美國耶魯大學教授、2013年諾貝爾經濟學獎得主之一席勒（Robert Shiller）有兩大「神器」無人不識，一是Case-Shiller美國樓價指數，一為針對股市的經周期調整市盈率（cyclical...全文

價值物語: 投資的「東風」在哪?

《三國演義》草船借箭後，魯肅曰：「先生（諸葛亮）真神人也！何以知今日如此大霧？」孔明曰：「為將而不通天文，不識地理，不知奇門，不曉陰陽，不看陣圖，不明兵勢，是庸才也。亮於三日前已算定今日有大霧！」 赤壁之戰曹操80萬大軍南下，卻不敵孫吳的5萬聯軍，只因諸葛亮借了東風。投資的「東風...全文

投資者日記: 為全人類勝利鼓掌

11月10日，周二。從美國大選峰迴路轉，到新冠疫苗成效大突破，投資者於短短一星期內上完一課又一課，市場環境彷彿變了十次八次，縱使運氣比智慧重要，選前冒險押升，也萬料不到股市瞬間山搖地動，驚喜隨時變驚嚇。 老畢自以為行運行到落腳趾尾，美國大選前開倉Long Call冬海集團（Sea...全文

投資者日記: 爆升下看中資科技ETF

11月9日，周一。人類既貪心又懶惰，此所以，食肆費盡心思mix and match，把不同菜式配搭成套餐，為有「選擇困難症」的食客省掉不少煩惱。在投資市場，ETF為資金有限的散戶提供了一個分散押注的低成本選項，受歡迎程度與日俱增。 橋歸橋路歸路...全文

投資者日記: 老狐狸盡顯功架 冒險押升大驚喜

11月8日，周日。拜登當選美國總統，並於本港時間星期日早上發表勝利演說。一如所料，特朗普拒絕認輸，且揚言其競選團隊最快周一展開法律訴訟，力求推翻戰果。然而，這畢竟並非2000年喬治布殊對戈爾的翻版，拜登已夠票入主白宮，選...全文

前沿思考: 美國進入「第四灣」 下屆大選更關鍵

全球新冠肺炎疫情反彈，法國、德國及英格蘭再度全面封城，美國亦收緊限制措施，人人不知所措。不過，美國未來學家吉爾德（George Gilder）認為知識就是永不能摧毀的終極貨幣。筆者亦一再指出，飽受疫情重創的商家勢必捲土重來。總之面對困難，人總會找到解決方法。 英國科普作家瑞德里（...全文