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今次中港大跌市,應該醫番都殘廢有排搞。一瞬間教育股市值大蒸發,將補習視作等同黃賭毒,固然令人不解,而在官方文件中,所反映出妖魔化資本市場的態度,更加叫人卻步。 天大地大,何必留在中國投資擔驚受怕又激氣,所以極速引發火燒連環船,有選擇權的外資大規模逃離,由板塊風險提升到國家風險級別...全文

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美股三兩個箭步已經重上高位,再次重複多年來慢升急調整的主旋律,其實不應該太出奇,畢竟是個錢唔值錢的年代,不妨問心,是否相信cash is king,又或者僅得一千幾百萬港幣,就已經覺得可以打跛腳唔使憂。既然絕大部分人都長期焗賭,那麼股票下跌,多數只是清洗短線投機者的倉位,而不易出現系統性崩潰。...全文

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中資互聯網股跌完可以再跌,個別中小型股跌勢更加驚人。壞消息擺在面前,很明顯不少外資有如契媽(Cathie Wood)一樣,失去耐性,忍痛撤走便算,畢竟天大地大,要投資大把地方可以選擇。 由於累計跌幅實在相當多,這批現時市場最憎厭的股票,的確相當誘人去博反彈。和賭馬一樣,買冷門不需...全文

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美股強勢愈來愈集中,基本上由幾隻超級大股支撐。當納指不斷破頂,富時羅素2000指數已經率先轉弱,契媽系列ETFs亦高速回落,除非持倉極度倚重美國科網巨企,否則美股組合表現必然跑輸標普500指數。 當美股看來開始搖搖欲墜,回調風險增加,中港股市卻由傳統股份,包括內銀、內險及內房帶動...全文

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最近幾日中美股市的發展,剛好形成一個重要對比。美國講明要加稅,又要加強對科網巨企的監管,納指照樣由龍頭股帶動創新高。相反,中國減存款準備金率,A股依然偏軟,大型科網股固然還是被監管陰霾所籠罩,而宏觀相關的內房、內銀以至內險,走勢同樣無法轉強。 始終兩個市場長期走勢大有分別,形成投...全文

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港股忽然間跌出個股災格局,逆市撈底永遠看似吸引,特別是今次股王難得大平賣。不過,除非自問有驚人意志及耐性,買入後可以無視價位波動,否則還是等利好轉變出現,股價終於反攻的時候才追買,屆時價位隨時比目前更低。 數據被稱為新石油,科網公司的核心價值正是採集及利用客戶的數據。今次監管風波...全文

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食得鹹魚抵得渴,買中資股遇上政策消息要輸錢,是預期之中的風險。如果沒有明顯的瑕疵,香港科指走勢一早如納指連環破頂,又怎會平賣,所以要捱打也是心甘情願,無得好怨。 今次滴滴出行整改事件對士氣打擊頗大,特別是美國投資者,招股文件是列明風險,但不會有太多人仔細研究,而上市短短日子就出事...全文

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股市向好的話,雖會進一步加劇社會貧富差距,但股市亦是一個可以提供相對較容易的機會,讓部分人向上流的地方;何況還有不少市民,退休後食粥食飯主要是看投資的表現,所以股市太頹,始終不是一件好事。 最近個多月中港股市的走勢,愈來愈叫一般平民百姓卻步,與宏觀經濟相關的板塊,包括資源、內銀、...全文

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國產體育用品股升到你唔信,全世界衣着大潮流趨向便服,國產品牌競爭力原本已經日益提升,幾個月前新疆棉事件再幫一把,業績大幅躍進,升勢可謂大條道理。除了上述因素之外,股市中資金流向的天時地利亦有相當大助力。 以前要投資中國,基本上揸住一隻騰訊(00700)做膽,然後跟幾隻心水配腳就搞...全文

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才不過大約一個星期的時間,美股走勢又再證實了只是另一次慢升急調整,好友極速重新控制大局,而今次反攻,就以科網股領軍,反映對長遠通脹威脅並非太擔心。 雖然急勁調整理應已經見怪不怪,每次周邊依然有相當多人憂心忡忡,害怕股災來襲,一舉殲滅組合大部分價值。這種擔心不無道理,特別是美股長期...全文

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美國聯儲局上周議息後,商品價格以至舊經濟價值股一瀉如注,反而科技股守得好。市場似乎認定聯儲局逐步收水已成定局,長遠經濟動力將減弱,降低依賴宏觀經濟公司的價值,至於科技股從來都是看每間公司本身的造化,不受影響之下,就沒有太大的拋售壓力。 雖然上周五美股走勢表面上惡化,可是當日是結算...全文

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「C朗記者會叫飲水,可口可樂市值蒸發40億美元」,但其實當天股價下跌不足2%。同樣聯儲局放風2023年加兩次息,道指應聲急挫超過200點,更加只是1%以內的跌幅。傳媒標題最緊要吸睛,無可避免偏向情緒化,睇得太多潛移默化的話,臨場應對就容易過分衝動。 以周三美股時段為例,聯儲局聲明...全文

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由七國集團(G7)財長會議公布全球將要收緊稅網之後,一星期轉眼就過,期間納指非但沒有如預期中暴挫,反而引領美股挑戰高位,契媽Cathie Wood系列更加表現突出。當日對筆者睇法不以為然的朋友,暫時又銷聲匿跡。其實勝負兵家常事,尤其投資分析本質極難,可以影響價格的因素太多,強行聚焦在單一事件,...全文

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契媽Cathie Wood雖然暫時失去光環,但依然頻頻亮相。她最值得欣賞及學習的地方是信念極之堅定,完全沒有半點因為今年的表現回落而動搖。契媽眾多論據之中,以未來將會通脹抑或通縮至為關鍵。現時市場一面倒繼續押注在通脹之上,可是契媽卻認為旗下一眾已經投資的公司,所推動的技術發展將大大減省企業成本...全文

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周末期間,七國集團(G7)財長會議達成全球最低企業稅率協議,明顯針對巨型科技公司,於是有朋友就興高采烈,一心等納指大崩盤,結果又一次失望。納指期貨周一開盤後只是窄幅波動,輕微偏軟,不見期待中的恐慌場面。 事後孔明當然有眾多解釋,例如收緊稅網,一早已經是預期之內的發展,跨國營運科技...全文

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今次恒指換馬,遇上市況靜中偏淡,於是放大了負面影響,尤其是港股市場衍生工具活躍,更加容易形成漩渦效應。明知沽盤當中不少是被動性質,正路而言值得趁機入市低吸,雖然藍籌平賣幅度大約只是三四個百分點,如果利用衍生工具槓桿出擊,勝負依然會有點意思。 勝算高不代表一定贏,比較合適的出擊工具...全文

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5月份美國有兩大數據出人意表,首先是就業數據相當之差,然後就有消費價格指數(CPI)遠超預期。市場最終又是有驚無險,繼續假設聯儲局以偏鴿的立場且戰且走。按道理6月份數據應該十分關鍵,再嚇一次的話市場未必以寬鬆的角度去解讀,可是從期權市場價格來判斷,投資者依然相當鬆懈,證明好友仍然佔上風。...全文

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最近幾日A股氣氛忽然大幅改善,外資積極入市,消費龍頭強勢回歸,原來揀啱好股趁低吸納,死坐爛坐就有不俗的收穫。上述當然是馬後炮,要識揀股票,入市位靚,再要有耐性捱打受折磨,每一項條件都難度十足。加上A股長期形象比較差,外圍又不是沒有機會,所以吼機會價值投資這一招,在A股市場不會太流行。 ...全文

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由契媽系列到虛擬貨幣,都經歷完一次狂吹泡沫然後大幅調整的過程,無人會知是否再有另一次亢奮,不過肯定個個都後悔高位時有食唔食,錯失高沽低買的機會。 在市場頂部逃脫(簡稱逃頂),的確是今年跑贏大市的絕招,筆者在2015年大時代一役,就曾經因為毫不信任當時的中資股,成功逃頂而為基金奠定...全文

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前一陣子,周邊朋友不時分享暴富的故事。以為當年虛擬貓一周升20倍已經不得了,近來柴犬幣更誇張,兩三個月幾百倍升幅,為當事人帶來7位數字的利潤。 當實體經濟民不聊生,筆者炒股票也是一頭煙,實在深深體會到,這個年代發達容易搵食難的荒謬。 虛擬貨幣急挫,絕對是預期之內的風...全文