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伊朗採取報復行動,上周五市場已經有所預期,對市況的進一步打擊未必太大。當然牌面上其他因素同樣不利,通脹原本就頑強,油價高企的話更加難望回落。不過,近期美股兩極化發展,市場將股份分成人工智能時代可以結構性增長以及需要減息扶...全文

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美股近日的發展,再次說明好友佔盡上風。就業數據公布之後,無視美債跌勢又升過,上周四(4日)急跌一天,看來只是加速終結調整。指數是尚未破頂,純粹因為幾隻超級大股陀衰家,強勢股根本佔大多數。有智慧不如趁勢,策略必然是揀股票買...全文

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美國聯儲局偏向鴿派的取態,實在是去到接近犯規的程度。以近期數據而言,沒有必要對投資者如此友善,大派今年減息3次定心丸,尤其是協助股市吹泡沫,財富效應可以反過來頂住通脹,屆時又騎虎難下,沒有理由破壞誠信。我們不是聯儲局主席...全文

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上周大家竟然一度在討論恒生科技指數進入技術性牛市,說明港股累積反攻的幅度相當不錯。回望整個過程,其實十分反覆,基本上是升5格回3格。理由很簡單,上升最主要動力來自挾淡倉,每次第一個攻勢就超買,接着回落的幅度因此不會小。當...全文

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輝達連升紀錄終於斷纜,回落速度相當急勁,其實走勢模式跟港股經常出現的挾倉反彈根本是一樣。在一個長期趨勢中操作,不少人都會用追蹤止蝕的方法,價位一旦回撤某一個百分比,便自動止賺保障利潤,所以第一棍的調整,沿途必然引發漩渦效應,愈來愈急,何況上周五又是每周期權結算日,超高槓桿的拆倉活動進一步放大走...全文

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上車容易落車難,今時今日輝達(NVDA)成為現象級神股,全球散戶熱烈追捧,正面漩渦一路推升,到底應該幾時沽貨獲利離場,根本沒有答案。一向都是用賺頭蝕尾的思維,等到基本條件有變、股價回落之後明顯乏力重振聲威的時候才撤退,也總好過胡亂估頂。正如筆者認為現時蘋果(AAPL)、特斯拉(TSLA)甚至巴...全文

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輝達(Nvidia)業績推動另一次科技股升浪,高盛稱其為地球上最重要股票。除了基本面上考慮之外,在這個社交媒體牽動市場氣氛的年代,輝達影響力確是超然,可以看成GME事件重演,不過就放大了許多倍,兼且正路有板有眼,沒有那股...全文

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美股上周五低收,是受到生產物價指數強勁打擊,但其實只是最後兩個小時才失守跌得急。長周末前夕,即日期權放大跌勢,再加上「妖股」大幅回吐影響氣氛,未必可以作得準。近期羅素2000指數明顯發力趕上,納指相對較差。不過,通脹未有...全文

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由於幾隻相對上穩健的大藍籌托住,恒指近期跌勢尚未反映港股市場真實的慘況,但恐怕已經十分接近信心危機邊緣,隨時有可能加速下滑,未必繼續陰乾的形態。面對目前狀況,放低小量注碼,買些2月份的價外認沽期權以防萬一,是比較合適的部...全文

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正當大家開始有點相信,中國銳意支撐股市,又輪到美國出招,觸發港股一日之內先後兩單閃崩,連同電動車板塊本身近期暴跌,外向型股票全線下滑。而今次托市的招數,基本上治標不治本,例如未有認真解決通縮的憂慮,消費股重估不易,不過應...全文

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港股市盈率低所以抵買,是一個極大謬誤。如果一條簡單算式可以保佑投資發達,一早就無窮人,反而是令人誤墮類似阿里巴巴(09988)之類價值陷阱的捷徑。現時市場可能有點過度悲觀,預期中資金融機構要亂咁借,資產質素毫無保障;另外中國通縮將會是大趨勢,公司割價競爭,毛利率以至純利隨時大跌,真實盈利質素在...全文

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當以為港股已經跌到差不多,氣氛開始有回穩跡象,上周五晚百度(09888)在美市就再次急跌,證明市場信心太低,始終難以解決高風險低回報的困局。委曲求全,短炒或者跟風追入避風港股份,是目前權宜之計,但極可能做壞手勢,兼且精神壓力大有損健康。 ...全文

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踏入新年後港股日日都跌,由於幾隻傳統藍籌成為避風港,令到恒指未能完全反映真實的慘況。情況看來正愈來愈灰,例如上周五安踏(02020)的公布,分拆尚且算是預期之內。可是最新的銷售數據,在目前環境中已經算是清泉,股價卻反攻乏力,最後更加倒跌。說明港股整體估值下滑的問題極度嚴重,即使跌到目前低位,依...全文

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2023年,只有中港股市斯人獨憔悴,全球其餘股票市場表現普遍相當強勁,終於捱過美國加息周期,又有人工智能(AI)突破性發展加持,科技股成為領頭羊。不過,小心一點不算過分,年尾因素可能放大近期升幅,市場預期的減息步伐似乎又...全文

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李寧(02331)購入商廈後股價大跌,是有過度反應之嫌。對家是恒基地產(00012)而不是恒大(03333),至少並非背負什麼特別任務。二十幾億港元的代價,就算悲觀地當將來輸一半以上,對公司財政也不是重大打擊。中國有大把...全文

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近期港股悲傷絕望的情緒,竟然還可以推升到一個更高的層次。中大型股連環短時間內急挫一成半以上,港股市場慘變地雷陣之外,更沮喪是微創醫療(00853)的個案,回購可換股債券的舉措及價格實在無法令人理解。在逆境波之中,豬隊友的行徑會被放大,香港股市之所以充滿着歧視,某個省份的老闆信唔過,然後民企信唔...全文

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拼多多(PDD)成為中國平台經濟股門面擔當,其實頗為諷刺。在目前地緣政治角力背景下,市場寧願相信美國默許拼多多做大做強,也要繼續對其他巨企在國內前景投不信任票。難怪中國網上快時尚零售商SHEIN(希音)打算到美國上市,有...全文

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傳出設立白名單之後,內房股反彈力度不錯,而平台經濟股在百度(09888)領軍下算是回穩。可是同一時間,藍籌消費股卻又一次被拋售,個別甚至失守年內低位。連向來硬淨的比亞迪(01211),亦在沒有特別消息之下急跌,隱約感覺到再有一批外資忍痛離場。這種跌勢,似乎開始反映民不聊生的期望,整體隨時回復陰...全文

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上星期二晚才傳出人行提供超過一萬億元人民幣,低成本融資支持樓市的消息,兩日之後阿里巴巴(09988)公布業績,就發放連環震撼彈。當中最離譜當然是為了區區8億美元,摧毀需要以萬億元人民幣起錶來建立的市場信心,完全沒有上下一...全文

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即使平保(02318)已經發公告澄清有關接手碧桂園(02007)的報道,依然為原本疲弱的中港股市,注入了「屈得就屈」的擔憂,於是走勢再次顯著跑輸外圍。筆者當然不信,大約一年前中特估概念橫空出世,就是想先局部搞活股市。假如...全文