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朋友的小女兒只不過幾歲人仔,已經不時批判父母對交通工具及餐單的選擇。朋友不勝其煩,卻因為切身體會減少碳排放的意識如此普及,眼見股市愈升愈勁,手上又太少股票,於是靈機一觸,買入當時仍然低迷的Beyond Meat(BYND...全文

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筆者上周末出席一家電台的新春派對節目,台下現場觀眾第一個提問竟然是想買阿里巴巴(09988)的話,到底應該在美國抑或香港出手? 自從阿里巴巴回歸香港掛牌後,股價一放絕塵,很難想像到了這個時候,...全文

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伊朗還擊,股市一跌一升之後,牛氣反而更盛。股市走勢始終是一門藝術,絕對不是有規可循,所以一向甚少高談闊論,無謂事後尷尬,更加不想因為表達了立場看法,而削減了隨機應變的彈性。 周三早上面對大幅低...全文

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中東局勢升溫,市場反應相當之冷靜,主要股市指數一般只是回落2%左右。事發前升到爆,大把獲利貨,期權引伸波幅又低,忽然向下,理應引發死亡漩渦,這樣的跌幅,證明候低位吸納的承接力甚為強勁。 過去2...全文

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最近操作方向很簡單,一路在酌量減持,並非睇法上轉淡,純粹是套現應付一年一度基金派息的需要。派息其實等同硬性局部贖回,表面上多此一舉。不過,筆者不經不覺已經營運了一段日子,客戶平均年齡漸長,大部分開始有現金回流的需求,派息...全文

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2019年當然算是豐收,不過就並非特別興奮。一來只是收復之前一年的失地,二來強手林立,主動型基金贏三成只是公價。反而感恩好好彩,另外還帶點迷茫的感覺。 絕對要多得幸運之神眷顧,今年曾經一度睇得...全文

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領展(00823)收購澳洲物業,市場反應普遍正面,這一點是有點出奇。因為領展向來的賣點,是把物業提升的能力,今次看來空間相當有限,似乎只是市場認同領展進軍海外,分散投資的舉動。換個角度看,代表了市場並不特別喜歡中港收租物...全文

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「預測正在逐步實現,唯一是市場反應剛剛相反,以至成績未如理想。」今年是長倉基金的好年,卻是不少對沖基金的噩夢,淡倉大幅侵蝕回報。非戰之罪及時辰未到成為最常見的藉口,上述辯解便是一個例子。 投資...全文

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美股經常行慢牛,香港投資者越洋出擊通常都會水土不服,最大問題是耐性不夠。要短時間爭取高回報,當然要借助衍生工具的槓桿,可是揸Call的話,正股多數升得唔夠快,時間值的消耗侵蝕大部分回報,沽Put或者直接揸期貨,又怕撞正調...全文

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Fear of Missing Out(FOMO),怕走雞跟不上大隊是現今推動股市走勢一個主要心理因素,但鮮有業界提及和討論,純粹是形象問題。試想專業的基金經理,理應以公司前景及股票的合理值來做決策,人有我有,被股價牽動情緒,是相當「唔型」的一件事。 可是FOMO的確存在,因為這...全文

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臨近年尾,來年預測自然是最熱門的話題。今次比較特別的地方,是一年後恒指的組合可能已經出現重大質變,正如金州勇士及洛杉磯湖人兩支NBA球隊,一個球季之後接近面目全非。要估恒指,先要估中恒指服務公司換血的決心,差之毫釐就繆以...全文

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股市向好,當然有不少人問貼士,不過通常都是得個問字,付諸行動的應該甚少。並非筆者形象有問題,而是好股貴衰股廢兩極化的情況太嚴重,高追強股或者是低撈弱股,表面看來也不是好選擇。 一般人沒有職業操盤手那種追趕表現的壓力,永遠想等更好的時機。可是市況升多跌少,即使有幸等得到跌市,又嫌幅...全文

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12月15日被市場視為中美貿易戰談判的死線,若簽不成第一階段協議,新一輪關稅當天就會生效。市場現時取態審慎樂觀,好友佔優,卻不是太進取。無論結果如何,走勢都會有突破,而未來幾個交易日,會延續近期以新聞主導、隨時升跌的形態...全文

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今年理應是基金經理的好年,大部分資產價格都向上,而且跑贏市場指數並不難,突圍的股份都算相當正路,可是有不少行家反而意興闌珊,主要是打法比較傳統,好淡倉兼施,想移除市場風險爭取絕對回報,結果被淡倉所噬,導致大幅度跑輸。 造淡比造好之所以更難,是因為失誤會一路膨脹。買錯股票即使一直死...全文

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阿里巴巴(09988)掛牌後氣勢如虹,回頭再看5年前被拒諸門外,當然十分可惜,堅持原則,與在商言商之間,如何取捨並無絕對的對錯可言,在乎選擇而已。作為投資者,只會因勢利導,對於無辦法控制的事情,純粹嘗試做最好的應對,無謂...全文

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港股強力反彈,部分原因是兩大藍籌騰訊(00700)及友邦(01299)給力,前者一路被阿里巴巴招股壓住,終於回復本色,後者則有易帥消息沖喜。本地藍籌普遍也有不俗升幅,泛民在區選中大獲全勝,市場似乎期望把抗爭從街頭轉入議事...全文

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雅高(03313)昨天股價極速插水,希望受影響的小市民不會太多。今次暴跌對港股市場而言應該是一件好事,一直以來,中型股瞄準指數基金pump and dump,是頗為有效的招數,因為個別指數甄選的基準比較公式化。今次煞停雅高入選之後,股價走勢如此戲劇化,肯定會令將來的決定趨向嚴謹,增加對指數基金...全文

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股價短期下跌,通常是欠缺實力的投機者被震走,所以走勢形態都是急勁而短癮。由於今時今日衍生工具可以極之高槓桿,取代了絕大部分孖展借貸,直接令每次短期急跌的幅度大不如前,恒指單日跌1000點以上,已經算是股災級別,亦很久未見,和以前經典戰役的生關死劫完全是兩回事。 要出現一沉不起的市...全文

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因為答應了媒體訪問,所以排除萬難提早返回公司,依然見到中環天橋上賣玉蘭花的婆婆。放工時步行回家,又遇上炒栗子的小販大叔。風雨飄搖的日子,小人物還是緊守崗位,精神照亮途人的心靈。 筆者的工作其中...全文

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升得慢跌得急,這種走勢特色理應見怪不怪,但就難免令外行人覺得香港股市猶如建基在浮沙之上,隨時倒塌。特別是在現時社會氣氛之下,一般香港人對於資產價格根本毫無信念可言。 昨天恒指急跌,是有幾個催化...全文