搏拳實錄丨好友突圍需時

大埔宏福苑的五級大火災慘劇令人沉痛！港府當局應盡快落實各方面的善後措施，追究及嚴懲肇事者責任，必須防止再發生類似的(人為意外)事件。

上周恒指起步就4連升，到周五(28日)仍能高開66點，但隨即倒跌138點至25807才喘定，收報25858，跌87點；按周則回升638點或2.5%。

恒指連續兩日在10天線之上收市，但50天、20天、5天、10天線現在由高至低排列，雖然剛出現指數見底訊號(5天線升穿10天線)，技術最多只可以說有初步改善跡象。

更值得注意的是，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，上周先是4連跌至12.5%的逾7個月新低，到周五才回升1.3個百分點，亦即是整整5天都與恒指走勢背馳，按周則由16.9%跌至13.8%。反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，上周一衝至48.1%的逾7個月高位後，4連跌至周五的43.2%，按周計亦輕微回落1.2個百分點。

上周本欄提到:有北水(持續流入)的支持，恒指應可一定程度減輕因為弱勢股指數突破40%(本欄稱為「亢奮區」門檻)而發出的急跌風險。恒指果然未有急跌，更於周初就重返調校至0.5個標準差計算的TrendWatch上升通道，或已消化了「小股災」的截擊(見11月24日<慢牛撞正小股災>)。

問題是正如上文指出，恒指技術最多只能算是初步改善，何況弱勢股指數所反映的沽壓或淡友繼續處於「亢奮區」(超過40%)，高於強勢股指數的幅度按周亦拉闊了1.4個百分點，兼且需要補充的是，港股主板在11月最後一個交易日僅得1462億元成交，為10月9日以來交投最淡靜的一天，或反映部分散戶以至芬佬開始為第四季戰績計數。

對於股市來說，12月是傳統「買賣兩閒」的月份，恒指即使確認已經短線技術見底，甚至走出「小股災」險境的慢牛重新展步，但在成交額漸減、亦即是強勢股指數反映的買盤不易大幅增加的市況，估計需要較長時間才有望突破弱勢股指數代表的淡友的圍攻，從而逐步收復20天和50天線。

搏拳操作:11月期指於上周四以25996點結算，老徐的short put和期指長倉一贏一輸兩相抵消後，仍有約270點微利。

最後，儘管受到「小股災」衝擊，老徐仍相信「早前完成反彈浪的恒指慢牛已重新起動」(見11月17日「搏拳實錄」)，已在26040點買入12月的期指，並準備恒指若收復20天線(現於26161點)，就short put或加注期指長倉。

老徐