摩通:東亞盈警令市場意外 削目標價續叫減持

摩通　東亞(00023)

評級：減持

目標價：25.3元-->21.7元 (較前收市價24.15元有10.1%潛在跌幅)

東亞發盈警，預期截至6月底止中期溢利或按年會顯著下跌。摩根大通發表報告，因應東亞發盈警，將東亞目標價調低一成四至21.7元，維持「減持」評級。

東亞因為向4間民企商業地產商、總值約62億元早年批出的貸款，預期在市場環境惡化而出現信貸級別下調，估計造成25億至30億元的重大稅後減值損失。摩通把東亞今年盈利預測大幅調低45%，明年盈測調低1%，主要反映信貸成本上升。

摩通預期，市場會對東亞發盈警感意外，將重燃對東亞中國業務資產質素之關注，雖然東亞中國過去兩年為其企業貸款進行去風險化，但目前相關信貸風險在宏觀經濟不明朗下，似乎仍然偏高，隨着市場顯著下調東亞盈利預測以及展望只有低單位數之股本回報率，該行預期東亞股價未來6至12個月將持續跑輸同業。

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