信筆攻略: 騰訊AI巨輪漏水 急補救趕超對手

輝達（Nvidia）行政總裁黃仁勳匆匆趕往阿拉斯加機場，孭上背包登上在當地加油的總統專機飛往中國。這一幕竟然成為全球金融市場炒作的理由，原本不在商界訪華成員名單上的老黃忽然現身，令市場期盼輝達的H200晶片輸華終有望落實...全文

信筆攻略: 海力士獎金驚人 AI暴利稅風險增

今年熱炒的南韓首爾證交所指數（KOSPI）昨日一度急挫5%，不足個半小時蒸發了3000億美元市值。觸發今次小股災的是有官員在Facebook賬戶上提出派發「國民AI紅利」，其後官員澄清不是向半導體行業徵收暴利稅。事件有兩個啟示，股民瘋炒記憶體龍頭，令指數權重過度集中於SK海力士【圖1】及三星電...全文

信筆攻略: 取替打工仔有價 Anthropic估值破頂

全球人氣最盛的AI大模型公司Anthropic在新一輪的融資中，估值由2月份的3800億美元大幅提升至接近一萬億美元，超越了OpenAI的8200億美元，原因是公司的年度化營收（以近期收入推算一年收入）於2026年會達到450億美元，相當於去年底時90億美元的5倍，甚至有預測其營收於2028年...全文

信筆攻略: 英政壇大地震 憧憬變革債息急跌

英國上周10年期債息由5.12厘一度跌至4.86厘【圖1】，英國公共財政在下次大選後或迎來曙光。 ...全文

信筆攻略: AI模型太燒錢 馬斯克轉行賣鏟

全球首富馬斯克（Elon Musk）日前宣布，旗下xAI將整體併入SpaceX，不再作為獨立公司營運，Grok日後專注為系內企業包括X平台、特斯拉及SpaceX服務。此舉應是馬斯克為SpaceX順利上市及盡可能提高估值的策略，亦反映AI大模型市場競爭激烈，燒錢快，回報卻不確定，倒不如自行做AI...全文

信筆攻略: 豆包AI收費難 客愈多燒錢愈勁

當晶片大企舵手侃侃而談進入推理及人工智能（AI）代理年代，高頻記憶體（HBM）與中央處理器（CPU）市場的前景有多火時，他們卻沒有提及整個人工智能發展最深層的問題：每年萬億美元級別的資本開支會由誰埋單呢？在內地擁有5億名月活躍用戶的豆包AI，本月初開始推出三級收費，月費由標準版的68元（人民幣...全文

信筆攻略: 晶片股路人皆知 喜訊頻傳炒味濃

人工智能（AI）引爆半導體股狂潮不斷上演，好消息接二連三而來，美國的半導體股市值佔標普500指數總市值比率，已由3年前的28%急升至目前約50%。最新消息是超微半導體（AMD）行政總裁蘇姿丰把2030年的伺服器中央處理器（CPU）總市場規模，由600億美元向上修訂至1200億元美元，年複合增長...全文

信筆攻略: 伊戰累美財政惡化 債務危機加劇

美伊局勢有惡化跡象，雙方互轟對方船隻，美國海軍想強行打通霍爾木茲海峽，盟友阿聯酋受到伊朗飛彈再度攻擊。美伊猶如上了擂台的拳師，正互探對方虛實。隨着油價上升，債市開始預期聯儲局短期很難令通脹回到2%目標，美國30年期國債息率升破5厘，10年期通脹打和點亦突破了2.5%。中東戰爭為美國帶來的財政壓...全文

信筆攻略: AI萬億投資 收益看Token降本增效

摩根士丹利把五大雲商2027年的AI投資預算調升至1.1萬億美元，較今年該行的預測增長38.6%，在券商眼裏，AI軍備競賽真的停不了。現時市場的敍事，是AI算力需求增長正由訓練模型過渡到推理及做任務的AI智能體（AI Agent），晶片需求最大的將會是中央處理器（CPU）及記憶體晶片，此所以美...全文

信筆攻略: 怕圓滙弱又驚債息升 日央行陷兩難

上周日本央行連續兩天干預滙市，上周四每美元兌日圓跌破160.70後，日央行忍受不了過弱的圓滙，據報當天動用5.48萬億日圓干預滙市。這次入市，一度將日圓暴力拉升3%，至156水平，之後又轉弱至157，效用有限。至上周五，...全文

信筆攻略: 港樓熱外溢內地 觀點新卻嫌誇大

本港樓市熾熱，內地樓市卻仍處於跌浪之中，不過跌幅開始放緩【圖1】，而且陸續有券商發表看好中國樓市的報告。其中，摩通報告認為，香港市場復甦情緒正逐漸外溢至內地主要城市，這一觀點比較新穎，畢竟香港一個小小城市，何德何能影響到內地龐大市場？內地與香港從人口到供需完全不同，不可比之處太多，雖然內地樓市...全文

信筆攻略: 晶片廠妹仔變主人 「錢景」反勝雲商

美國科技龍頭派發季度業績，普遍勝過預期，四大科企合共調升全年度資本開支約725億美元，至7250億美元，主要是晶片及各項建設數據中心的成本急升。 三星電子最新公布的季績顯示，旗下記憶體晶片價格按季升了80%至90%，未來供應仍十分緊張，反映科技行業的利潤分配已由大型雲廠流向半導體...全文

信筆攻略: 老特謀拖垮伊經濟 高油價累全球

美國總統特朗普下令手下作好延長封鎖伊朗港口的準備，以擠壓其經濟，原油無路出口，逼對方願意拿出滿意的和談方案。美伊均在玩時間遊戲，希望逼到對方忍不住痛，先行軟化立場。拖拉了8個星期，只換來停火而不解封海峽，老特採取拖延策略，紐約期油市場已開始重新定價，12月份的遠期原油合約創本次戰事以來的新高，...全文

信筆攻略: OpenAI營收不似預期 賣鏟股大地震

美國最大人工智能初創OpenAI爆出營收及新客量均未達預期的消息，公司董事會開始審視行政總裁阿爾特曼（Sam Altman）「洗腳唔抹腳」的算力投資計劃，務求重拾財務紀律。阿爾特曼之前承諾的超過6000億美元算力投資可能變成一紙空談，這對市場熱切的AI敍事無疑是一個重擊，特別是近月瘋炒的AI晶...全文

信筆攻略: 中國AI性價比高 影片生成先跑出

中國AI初創DeepSeek公布的最新V4大模型，宣布限時減價優惠，以震撼價二五折搶客，優惠活動截至5月5日，本質上較多似是行銷手法。中國AI模型價廉物美則是無可爭議的事實，全面配備國產晶片及伺服器組件，加上廉價的電力，成本優勢更明顯，未來AI行業的發展模式會像手機及電動車一樣，當本地的生產鏈...全文

信筆攻略: 伊賣油收穩定幣 美輕易追蹤凍結

原本打算在巴基斯坦舉行的美伊談判，臨門一腳被取消，伊朗代表團提早離開巴基斯坦，美國總統特朗普認為伊朗交出的方案，未足以讓美國談判官員舟車勞頓飛去巴基斯坦接洽，連是否埋枱傾都未有共識，見面都是嘥氣。雖然老特隨後聲稱收到更好...全文

信筆攻略: 戰火下標指照升 科企佳績助力猛

標普500指數於今年2月底美伊開戰前接近6900點，到3月底挫近一成至6300點水平，這一個月跌市對很多美股投資者而言都相當難過，人工智能（AI）敍事本來已令多個傳統行業股票捱沽，再加上油價波動，霍爾木茲海峽被封，悲觀情緒充斥。不過3月剛過，美股便自谷底V形反彈，用了不足兩周收復全部跌幅，且再...全文

信筆攻略: 中東亞洲撲水求助華府 美元轉強

股市及債市4月份轉趨平靜，波動率回復正常，美股更日日創新高，不理霍爾木茲海峽仍封閉，全球20%能源無法從波斯灣運出，市場押注美伊最終可達成和議。不過，平靜的市場卻見流動性暗湧，美元本月回調，正是囤積美元的重要窗口，為可能出現的美元流動性枯竭作好準備。美國財長貝桑在國會上披露，阿聯酋等多個海灣國...全文

信筆攻略: 老特停火不解封 陰乾伊朗逼稱臣

伊朗代表缺席第二輪美伊和談，準備飛往巴基斯坦出席談判的美國副總統萬斯也沒有按原訂計劃出發，總統特朗普只好宣布無限期暫停戰事，等候伊朗內部各勢力拿出一個方案再談。老特看來十分大方，但數小時後，財長貝桑在社媒X上發文，就道出...全文

信筆攻略: 蘋果新掌門成敗 全繫於人工智能

蘋果行政總裁庫克（Tim Cook）宣布退下火線，9月1日起改任執行主席，由硬件工程師出身的特努斯（John Ternus）繼任。庫克是位傳奇管理人，他掌舵蘋果15年，為股東帶來年複合總回報達22.8%，若包括股價及股息，累積總回報更接近2000%【圖1】，他2011年8月就任後，市值由340...全文