信筆攻略: 英美日債務纏身 鈔票貶值金銀升

白銀價格迭創新高，日前已升穿64美元，年內升幅已超過110%【圖1】，大幅拋離黃金期內約60%的升幅。銀價躍升，很可能是資金流向貴金屬風潮下，作為長期落後於黃金的資產，資金的大量流入，迅速推高了銀價。事實上，隨着英、美等大國的政府財政正在急速惡化，貴金屬已成為超越政府信用，在法定貨幣體系產生系...全文

信筆攻略: 不叫QE也是量寬 儲局印鈔常態化

美國聯儲局本港時間周四凌晨宣布減息0.25厘，不過，較令人意外的是重啟買債計劃，本月開始買入400億美元短期債券，維持數月，以應付4月交稅期的資金需要。此安排似乎會常態化，以補充銀行存放在央行的儲備金之不足，令儲備金與名義經濟一起有機增長，主席鮑威爾表示，4月之後，每月買債會在200億至250...全文

信筆攻略: 多國減息周期落幕 長債息響警號

儘管美國總統特朗普仍為對聯儲局調兵遣將而煩惱，以確保明年底國會中期選舉前持續減息，令共和黨繼續控制國會，惟G10其他成員的央行近期陸續表態減息周期落幕，下次利率變動，加息機會大於減息。11月以來，多國的長債息率持續抽升，更加印證了通脹死灰復燃的擔憂，彭博環球長期國債指數的孳息率已升至2009年...全文

信筆攻略: 老特走尼克遜舊路 惡性通脹恐重臨

聯儲局聯邦公開市場委員會（FOMC）昨日開始一連兩天的議息會議，也是今年最後一次，聯邦基金利率再減0.25厘是市場共識。然而，美國通脹已出現如上世紀七十年代般死灰復燃的走勢，聯儲局明年減息空間有多少仍甚具爭議。與七十年代比較，也有雷同的歷史人物，當時是總統尼克遜夥拍聯儲局主席伯恩斯（Arthu...全文

信筆攻略: 零點擊年代 AI代理挑機亞馬遜

「零點擊時代」前夜來臨，AI代理或助手四處試水挑機舊勢力，豆包手機撼微信，標誌中國版攻防戰開打。美國版戰役則由亞馬遜【圖1】與AI新晉Perplexity對壘，今次戰場不在手機，而在互聯網，亞馬遜上月入稟法院，狀告Per...全文

信筆攻略: 摩爾線程瘋炒 國產GPU迎淘金潮

內地兩隻AI晶片股趕在年尾上市，有國產GPU第一股之稱的摩爾線程（688795.SH），上周五科創板首日掛牌暴漲425%；同日國產GPU第二股沐曦股份（688802.SH）開始網上及網下申購，同樣在科創板上市。另市場消息...全文

信筆攻略: 公私財困阻重建 舊樓價值受牽連

正當本港住宅物業陸續高齡化，極需要市區重建局介入，收購舊樓並推動舊區重建之際，市建局已連蝕3年，被指出現「財政黑洞」，情況備受關注。據報道特區政府正與市建局檢討「同區七年樓齡」補償機制，以減低日後收樓的財政負擔。若成功修例，舊樓收購價恐大不如前；若樓市昔日榮景不再，公私營機構亦更難推動舊樓重建...全文

信筆攻略: 豆包手機撼微信 AI入口攻防戰

字節跳動的人工智能（AI）聊天助理「豆包」最近與中興通訊（00763）合作推出一款售價3499元人民幣的智能手機，數量據說只有3萬部，推出不久便宣告售罄。這背後的故事並非手機咁簡單，「豆包」更重要的任務是試水溫，為未來AI入口大戰作準備。有趣的是當用戶以此手機登入微信或想傳輸聊天紀錄時均被微信...全文

信筆攻略: 獨角獸Anthropic上市 AI泡沫驗明正身

美國第二大AI獨角獸Anthropic據報已搵定律師樓，籌備明年上市，實行搶在大哥大OpenAI之前。在今日AI泡沫論甚囂塵上之際，Anthropic此舉是泡沫的終結，還是泡沫的起點呢？ 當Anthropic招股時，外界會首次窺見AI初創的收入與燒銀紙鴻溝。據爆出今次上市新聞的英...全文

信筆攻略: 港樓觸底反彈弱 供應多難生蠻牛

今年首11個月，香港一手樓成交達18650宗，全年有望接近2萬宗，會是2019年以來最佳紀錄。不過，若論樓價表現，現階段而言，復甦緩慢，與2016年樓價見底後的V形升勢不可同日而語。未來一兩年，樓市出現慢牛的機會應該較高，因貨尾仍相當多。2016年的周期有多項天時地利因素，造就了蠻牛升市，包括...全文

信筆攻略: 美團300億保護城河 U形復甦漫長

美團（03690）上周五公布上季經調整淨虧損達160億元（人民幣．下同），蝕得較預期嚴重，昨日股價跌2.9%，幅度不算大。經歷阿里巴巴（09988）與京東（09618）的夏季猛攻後，美團業務的護城河差點「決堤」，但沒有崩潰。美團瘋狂燒銀紙打這場保衞戰，儘管元氣大傷，但決死一拼的堅持，多少也嚇怕...全文

信筆攻略: 谷歌撼輝達 晶片戰利AI淘金熱

輝達（Nvidia）截至今年10月26日止的2026年度第三季業績顯示，季度收入570億美元，按年增長超過60%，當中512億美元來自數據中心，佔總收入逾90%。這意味AI晶片的強大出貨量帶來壟斷優勢，以及擁有高度定價權...全文

信筆攻略: 港二手樓價被高估 長期升值忽略折舊

大埔宏福苑五級火警導致數以百計死傷，令人沉痛。火災背後，物業大維修涉及的是重大經濟利益與尋租空間。對普羅投資者而言，惹人深思的是，全港很多屋苑已有一定「年紀」，折舊率卻出奇地低，投資高樓齡二手物業還值得嗎？ 翻查資料，全港物業加快大維修，始於2009年由時任發展局局長林鄭月娥提出...全文

信筆攻略: 中國出口勁到無朋友 接力谷內需

近年內地的出口可以用「勁到無朋友」來形容。去年貿易盈餘接近一萬億美元【圖1】，創歷史新高，一來新技術產品包括電動車、動力及儲蓄電池等全球暢銷，沒有對手；二來還有兩個推手，中國的物價不斷下降，以及名義滙率處於貶值階段，國際競爭力無可比擬。 ...全文

信筆攻略: OpenAI聯盟謀復仇 谷歌難久安

軟銀創辦人孫正義重錘押注在超級初創OpenAI，但谷歌（Google）推出的Gemini 3表現遠勝ChatGPT，連OpenAI創辦人阿爾特曼（Sam Altman）也在內部電郵承認技不如人。 Gemini 3面世後，OpenAI聯盟成員的股價，包括軟銀、微軟及甲骨文，紛紛插水...全文

信筆攻略: 即時零售硝煙漸散 阿里率先突圍

阿里巴巴（09988）截至今年9月底止的第二財政季度業績經調整後的淨利潤大跌72%，惟投資市場早有心理準備，因為集團處於投資轉型期，「AI+雲」及「生活服務與電商結合為大消費平台」兩項策略的投入，導致盈利大跌。不過從收入增長看，「AI+雲」升34%，進一步加速【圖1】，大消費平台策略下的即時零...全文

信筆攻略: H200擬解禁 阿里騰訊迎算力爆發

港股昨日反彈之強，確有點出人意表。主要受兩個消息推動，一是紐約聯儲銀行總裁威廉斯（John Williams）放鴿，令下月減息的機率大幅回升至近七成；二是路透社報道，美國商務部正檢討對華禁售法規，允許輝達把H200人工智能晶片售予中國企業。此項放寬若真的落實，將有助阿里巴巴（09988）及騰訊...全文

信筆攻略: 圓滙臨央行干預 儲局放鴿及時雨

紐約聯儲銀行總裁威廉斯（John Williams）認為近期有進一步減息空間，適時的放鴿行動，對金融市場無疑是一場及時雨，道指上周五一度急漲逾800點，收市仍升近500點。利率期貨市場反應更大，放鴿後，12月減息機會率由...全文

信筆攻略: 流動性枯竭尾聲 美股下月有轉機

美股周四出現驚人逆轉，晶片巨頭輝達（Nvidia）公布亮麗業績，遠勝市場預估，而且9月非農就業報告失業率高於預期，平均時薪按月漲幅則小過預計，非農新增職位卻可觀，可以形容為「金髮姑娘」式利好數據。然而，在如此利好消息背景下，標指由飆升1.9%轉倒跌1.5%，是4月以來最大單日波動【圖1】，日中...全文

信筆攻略: 黃仁勳說好AI故事 痛擊大淡友

輝達第三財政季度業績果然十分之強勁，本季指引亦勝預期。創辦人兼行政總裁黃仁勳三招反擊泡沫論，並預測至2030年，每年算力基建投資會達3萬億至4萬億美元，對短中長期都顯得十分樂觀。業績公布後，輝達股價升5%【圖1】，這個幅度未必能給予淡友致命一擊，相信要等輝達再創新高，淡友才會舉白旗。 ...全文