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長假期及筆者休假關係,避免寫一些時限性高的題目,今期與大家重溫一個重要的財務策劃課題:退休部署。 筆者擁有認可財務策劃師資格,多年前亦曾在大學兼職任教理財策劃(financial planning)課堂,在芸芸相關課題中,筆者認為退休理財部署是最重要的一環,亦是相對較難掌握的範疇...全文

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今天是2021年第二季首個交易日。一如既往,筆者與讀者檢視過去一季恒綜強勢股策略組合(下稱「恒綜組合」)【表1】和德里豪斯(Richard Driehaus)強勢股策略組合(下稱「德里豪斯組合」)【表2】的回報,進而提供新一季強勢股組合名單供參考。 ...全文

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一場新冠肺炎疫情,迫令環球多國採取極度激進的貨幣和財政政策,力挽經濟陷入衰退甚至蕭條狂瀾。雖然不少國家經濟已從谷底反彈,惟政府卻換來「債務纏身」,個別國家公債佔GDP比率已觸及爆煲紅線,根據過去200年歷史統計,不出現違約情況近乎不可能。債務危機的發展,相信很大機率進一步確認上周本欄的結論:高...全文

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本文見報時,聯儲局已公布議息結果,儘管預期不會變動息率或量寬規模,惟局方對經濟前景,以至長債息及通脹趨升的看法及處理立場,備受市場關注。早前聯儲局主席鮑威爾在國會作證時已指出,或需要3年以上時間才能達到局方的通脹目標,且物價上升不一定導致持續高通脹云云,可見聯儲局迄今未對通脹上升有太大的憂慮。...全文

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過去一星期金融市場焦點繼續圍繞美國長債息上升及新經濟或科技股出現回調。今次筆者試從3個角度,探討是次調整期是否完結。 近期美國10年期國債孳息率反覆走高,意味資金借貸成本上漲,令股票估值下降,尤其對一眾早已炒至異常昂貴、借貸比率相對較高的新經濟科技股構成壓力。故此,過去約3個星期...全文

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美國10年國債孳息率上周四升至約1.61厘,是去年2月中以來高位,由今年初不足1厘低位計,短短不足兩個月,長債息已飆升逾60個基點,速度急且幅度大,確實惹投資者關注,這也間接地震散環球股市,尤其借貸水平相對較高的新經濟科技類股份。 筆者早前預計,今年底前債息將逼近2厘水平,尤其聯...全文

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踏入去年第四季,港股表現開始再度熾熱起來,反觀樓價卻繼續浮浮沉沉。然而,筆者相信樓市發展會受惠股市(預計上升周期尚未結束),稍後將出現一輪追落後走勢,惟在央行們無限量寬締造新一輪資產升值狂潮下,樓價很可能持續跑輸股市。 筆者就昨天跌市先補一筆。港股終於出現較似樣的調整,恒指曾下瀉...全文

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去年第三季,恒指低見23124點、整體大市股份高於250天移動平均線比率(長線市寬)挫至約三成的偏低位置後便開始爬升之旅。至年底在北水湧港的幫助下,帶動恒指突破30000點大關,在牛年首個交易日更高見30793點,並創2018年中以來新高,大市市底進一步改善,長線市寬收復60%水平,即有逾六成...全文

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早前,大手沽空美股GameStop的對沖基金遭網上散戶大挾淡倉,以至「轉挾白銀」的事件均引起金融市場關注。GameStop股價已由1月28日接近500美元的歷史高位,下滑至周二收市的90美元,即短短4個交易日蒸發逾八成市值;白銀價格則由2月1日的每盎斯30.1美元急跌約一成至約27美元才告喘定...全文

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筆者上周初撰文,淺談金融海嘯後10多年來低通貨膨脹的現象,今次再探討一下為何未來一段不短時間內,環球通脹將出現趨升現象。低通脹,也許再不是理所當然。 正如早前指出,所謂通脹有否升溫或惡化,很大程度要視乎怎樣定義或量度通脹;不過,縱使從較傳統的通脹指標角度看,不論市場價格行為抑或相...全文

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踏入2021年,港股氣勢如虹,恒指和國指在短短13個交易日累升約一成,成為全球表現最佳的主要股市,逆轉去年的相對頹勢。恒指昨天曾見29993點的21個月以來高位,距離筆者去年底指出的30000點目標近在咫尺,惟筆者暫不打...全文

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上周本欄與讀者探討2020年「狗股策略」的表現,以及列出2021年恒指和國指狗股名單,今次將檢視去年第四季強勢股組合的表現,進而提供今年首季強勢股組合名單供參考。 強勢股選股策略的理念,是選取...全文

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今日是2020年最後一天,一如既往,筆者將與讀者檢視過去一年「狗股策略」表現,並列出新一年「狗股」名單供參考。 「狗股策略」是一種簡單且易於執行的股市買賣策略,是於每年底(或年初)買入股息率最高的指數成份股,期望狗股因被拋售至低殘水平後,來年可收復部分或全部失地,甚至有較突出表現...全文

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過去3個星期,筆者於本欄與大家探討2021年金融市場10個可能出現的境況,並就此作出預測。今次我們檢視一下在2019年底本欄提及的2020年十項預測的結果及成績。 2019年投資主旋律圍繞中美貿易戰況發展,2020年的主旋律則必然是新冠肺炎全球肆虐,引發政經以至金融市場的大規模震...全文

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過去兩星期筆者先後探討2021年6項金融市場可能出現的境況,今次繼續剖析餘下4個預測。 七、明年本港樓價大部分時間繼續拉鋸,是牛是熊年底將有清晰方向,惟租金壓力進一步增大。 2020年二手樓價走勢呈窄幅區間上落,高低位差距少於5%;...全文

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自2014年開始,每逢12月筆者都會透過不同市場數據和指標,綜合宏觀經濟、息率、股市和樓市等不同範疇,剖析及推測未來一年可能出現的大趨勢和境況。踏入第七年,筆者一如以往在未來3周與讀者探討和展望來年的十大情境。 在交代2021年「十大預測」前,希望讀者先了解筆者的立場。宏觀大環境...全文

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港股於今年3月下旬見「肺疫底」後反彈,近兩個月升勢顯著加快,惟相對多個外圍主要股市,表現卻給比下去。港股落後背後有多重外在和內在因素促成,當然,企業盈利表現不濟是主因之一。不過,從最新形勢發展來看,預示明年盈利表現有否極泰來機會,令明年港股估值進一步改善。 由2020年低位起計,...全文

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3個月前筆者於本欄透過樓市景氣指數和市寬指標,預期「短期將進入調整期」,隨後樓市雖然沒有顯著下挫,惟二手樓價指數確實扭轉第二季的反彈勢頭,重拾反覆偏軟的表現(高低位計回落約3%)。新冠肺炎於第三季在港出現第二波大爆發,加上《港區國安法》立法,究竟對樓市氣氛有多大影響?樓市指標近月來有否進一步轉...全文