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去年第三季末回購市場(Repo Market)震盪,加上今年初肺炎疫情的衝擊,觸發市場流動性緊絀,甚至隨後出現「美元荒」,迫使聯儲局先推出輕量版量化寬鬆(QE Lite)、繼而重啟量寬(QE)、進而無限量寬(QE Infinity)。環球多國央行亦有類似放水行動,減息的減息、量寬的量寬,令全球...全文

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過去一星期金融市場繼續處於「多事之周」,精采異常。央行為了救市,可以去到幾盡?美國聯儲局繼3月初和月中分別緊急減息半厘和1厘,並重啟量寬(QE)後,本周初更徹底地宣布實行無限量寬(QE Infinity),連同為企業提供...全文

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聯儲局在美國東岸時間周日(15日),突然宣布大幅減息一厘,並且啟動新一輪規模達7000億美元的買債行動(購入5000億美元國債和2000億美元MBS),正式重啟量寬(QE)。從消息公布後的市場反應來評估,投資者似乎對重啟...全文

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筆者不時透過一些市場指標,監察和剖析環球經濟和股市等的最新發展,例如長短債息息差和銅金比率對預測經濟衰退和金融危機的出現有一定準繩度。始終不同資產的價格行為(price action),往往隱藏不同的重要訊息,甚至警號。近期市場異常波動,表現極不尋常,除疫情第二波爆發對供應鏈及經濟帶來衝擊和震...全文

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G7財長及央行行長因應新冠肺炎疫情召開了一次緊急電話會議,討論應對方案,在會議結束後數小時,美國聯儲局突然宣布減息半厘,令市場感到頗為意外。不過,美股的表現似乎不是十分「領情」,抽高後倒插收市。 ...全文

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國際貨幣基金組織(IMF)早前指出,儘管新冠肺炎疫情發展仍然存在甚多不確定性,惟預期內地經濟可呈V形反彈。是耶?非耶?還待觀察。然而,上證指數農曆年假期復市後,除首日急插外,隨後走勢逐步爬升且收復跌幅,近日更曾重上300...全文

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去年中本港爆發反修例抗爭活動,經濟表現低迷,今年面對新型冠狀病毒肺炎疫情的接連衝擊,已對本地樓市帶來一定負面影響。近日財經新聞不時出現一些二手樓劈價成交個案、成交稀少和銀主盤蝕讓等負面報道,顯示樓市氣氛明顯轉淡,甚至每況愈下。究竟情況有多糟糕?筆者從較客觀新聞大數據角度,與讀者剖析這課題;另外...全文

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新冠肺炎疫情高峰期尚未出現,劇情發展仍是主宰港股後市一個重要不確定因素。不過,從迄今已知情況可見,內地銀行業不論經營環境以至股價前景,都首當其衝受到巨大的壓力。今次筆者試從多個角度與讀者探討這課題。 隨着內地新冠肺炎疫情擴散,內地銀行所面對的經營環境持續轉壞,甚至用「四面楚歌」形...全文

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受新型冠狀病毒肺炎(武漢肺炎)疫情進一步擴散衝擊,港股在鼠年首個交易日隨即被震散,昨開市裂口下挫逾800點,一舉攻陷50天和250天線支持位,低見27101點,創約兩個月來低位。大部分時間出現罕見的9比1跌市日(收市時整...全文

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踏入新一年,基金經理或專業投資者開始為年內投資重新部署,而年初資金流向變化往往可以找到端倪。是次我們試從最新資金流向數字,窺探新一年投資新形勢。 正如上周本欄分析,聯儲局去年9月中旬透過回購操...全文

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去年9月中旬,美國聯儲局透過公開市場操作(OMO)及購買短期國庫券方式向市場注入流動性。市場解讀是次行動等同量寬(QE;儘管聯儲局斷言否認),並藉此顯著推升美股(以至環球股市)。然而,從聯儲局目前操作的角度看,確實不應以等同金融海嘯後的QE般看待。正因為這方面的巨大落差,預料為今年股市出現大幅...全文

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上周筆者探討2019年恒指和國指「狗股策略」的表現,以及列出今年「狗股」名單供參考,今次將檢視另一個根據歷年回溯測試結果顯示十分有效的選股方法──強勢股策略,看看以該策略建立投資組合的成績,以及新一季強勢股名單供參考。 上周提及的恒指和國指狗股策略,論去年的表現可謂差勁非常,且遠...全文

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今天是2020年首個交易日。新年伊始,一如既往,筆者將回顧過去一年「狗股策略」的表現,進而介紹新一年「狗股」名單。在檢測2019年「狗股策略」表現前,讓我們先簡單重溫何為「狗股」及策略如何操作。 ...全文

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過去兩星期筆者先後提出2020年6項可能出現的金融「預測」或境況,本周將集中探討餘下4項涉及股市與樓市的走勢。 七、恒指明年於大範圍內反覆 回望...全文

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自2015年開始,每逢踏入12月,筆者便會透過不同市場數據和指標,綜合宏觀經濟、息率、股市和樓市等不同範疇,推測來年可能出現的趨勢或境況。一如以往,未來3周本欄將與讀者探討和展望來年的「十大預測」。...全文

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美國股市周初連續兩天再創收市紀錄新高,主要受惠於中美貿易談判可能快將達成第一階段協議;此外,近月來聯儲局積極購買短債的「放水」行動,或多或少為美股帶來一定推波助瀾的作用。被美國總統特朗普視為「政績」的美股高企,然而,他被...全文

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去年底,筆者於本欄就美元在2019年的表現作出以下分析:「美元來年呈反覆偏穩、穩中偏強的走勢……預測美滙指數全年約在94至100之間區間上落。」...全文