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周三最讓筆者意外的新聞，不是什麼藝人偷拍事件，也不是巴黎聖母院大火，而是納斯特指數重回8000點，卻竟然沒有人說！牛市從悲觀中誕生，在沉默中成長，在歡樂聲中破滅。現在納指隨時再創歷史新高，大眾卻渾然不覺，那麼未來泡沫形成時，納指將升至多高？ 投資者心魔成升跌助力...全文
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除畢非德（Warren Buffett）的巴郡致股東信外，貝索斯（Jeff Bezos）的亞馬遜致股東信同樣不容錯過。 今年巴郡致股東信中，貝索斯先列出一系列數字，從1999年的3%，去到上年...全文
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林肯說：「你可以在一時矇騙所有人，也可以在長時間矇騙一些人，但不可能長時間糊弄所有人。」信貸擴張初期，一般都能賺估值提升的錢，但這些均值回歸的錢，現已賺得七七八八了。未來只有盈利不斷成長的企業，才能續創新高。科網固然很有潛力，今年還多了一個優勢，就是科創板快將登場。 ...全文
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上周說科網進入其他行業謀發展，今天便以酒店業舉例解釋。一般酒店經營利潤率有30%已算不錯，若提升到40%可謂很好，但IT人卻說能助其達到70%甚至80%，如何能做到？不是依傳統酒店業角度操作，而是從IT人的視野着手，以往技術上做不到的，現在通過新科技便有望達成。 ...全文
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近年不少高級餐館流行fusion意境菜，川椒雞意粉、牛肉薄餅上來幾片木魚碎，東南西北中，這到底是fusion還是confusion？飲食業有fusion，投資行業一樣有。不是說什麼都有一點的綜合企業，而是說在各行各業行IT事的科網企業。 說科網泡沫即將回歸，最常遇到的問題是在全球...全文
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中港股市在今年首季迎來開門紅，恒指上升14%，上證指數急飆27%，惟不可忽略的，是美國納指同時亦漲16%。股市果然逢「九」必升！A股表現當然耀眼，但把時間拉長一點，從去年初起計，A股下瀉約11%，恒指微跌1%，只有納指能上漲逾一成。投資者現在應該追落後，還是期待強者愈強？ 投資是...全文
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周三提到美息倒掛如何影響股市，那麼樓市呢？樓價近日隨股市反彈，出現小陽春，新盤賣個滿堂紅，彷彿將於不久後再創新高。 其實，美息倒掛不只影響投資市場，也會波及經濟，一旦陷入衰退，就業和收入勢受累，最終還是會反映在樓市上。 供不應求 價未必升...全文
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美國3個月和10年期國債息率倒掛，惹來經濟即將衰退疑慮，嚇得美國和全球股市大跌。對上五次長短債息率倒掛，美股平均要八個月之後見頂，是否代表現在股市沒有危險？平均數從來都容易使人誤導，因為數字從同月見頂到19個月不等，故分析美股何時見頂，還是要從基本因素入手。有一樣是肯定的，那就是債息倒掛後，衰...全文
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中國烹調技術源遠流長、博大精深，煎炒煮炸、炆燉蒸焗，變化萬千。想不到美國聯儲局主席鮑威爾亦懂箇中三昧，3月議息聲明便說要結束「縮表」，較市場預期為早，以為是「鴿」。但仔細一看，卻又另有乾坤，別有「鷹」味，從「結束縮表」幾...全文
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美國聯儲局本周舉行會議，市場早已預期不會加息，問題是主席鮑威爾會否宣布何時停止縮表計劃。但不論結果如何，大概都不會改變該局「收水」愈來愈慢的步伐。全球央行聯手寬鬆，可能正在製造新一輪的資產泡沫。 自年初鮑威爾的口風戲劇性由鷹轉鴿後，聯儲局並沒停止縮表，依舊每月「收水」500億元（...全文
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本欄常客阿黃再度出場，繼開酒吧和在內地開滴滴後，今次輪到往巴黎旅行。去法國哪用跟團，但自由行往哪裏買機票訂酒店好？現代人大概已很少往旅行社，一部分人跟里數達人用積分換領，更多人似乎會用網上旅行社（OTA, Online ...全文
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中美股市早前急挫，恒指更跌至28000點水平，最近一星期入市的投資者損手。現在論者不再吹風A股大牛市，反倒說恒指將下試27000點，難道投資就是如此的翻來覆去？升了幾星期，所以值得看好，跌了兩天，所以便要擔心？果如是，買入的原因又到底是什麼？ 本欄今年開首的第一篇所言，2019年...全文
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互聯網泡沫一定回歸，因為現在不只燃料充足，導火線也已出現。中國及美國央行今年同時放水，為市場提供流動性，但資金往哪裏流，則需要一個貌似理所當然的理由。千禧年的時候是互聯網，現在則是5G。 投資市場永遠是現實和虛擬相結合，為何是虛擬？當有很多不確定的時候，就會有很多想像，有時想得很...全文
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年初至今，A股表現極強，兩個月來上漲近兩成，帶動港股也飆近12%，使中港投資者如癡如醉。但較少人留意到的是，美國納指亦錄得約15%升幅，科技股表現不俗。 你認為A股的漲勢能一直維持下去嗎？抑或只是周期反彈？兩者相較，你認為哪個基本因素更可靠？持有哪些資產會令你睡得更安心？...全文
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華為推出全球第一款5G手機，一時間成為全球鎂光燈焦點，但5G網絡還未鋪好，你願意花萬五到兩萬元去買一部5G手機嗎？這樣想可能更簡單一點，每次經過電器舖，都會看到4K電視如何高清，但現在4K節目少得可憐，可以想像4K電視銷...全文
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股神畢非德投資旗艦巴郡去年賺少九成，一點也不要緊，因為今年首兩個月的強烈反彈，說不定已賺突有回。《致股東信》中所說的道理，早已不知聽過多少回，但每次讀起來還是一樣津津有味。 今年的《致股東信》，開首便說明年起不會再刊列巴郡每股賬面值，因為會計準則日新月異，潛質優厚的資產只能以成本...全文
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今年是中美央行齊手放水救市，與去年收緊拖累股市截然不同。美國聯儲局最新一期的議息會議紀錄已明言，利率和貨幣政策都會在今年放鬆，愈放愈鬆，直至股市持續攀高而後止。 議息會議紀錄中明言，美國經濟不...全文
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家母人緣極佳，退休後往海邊晨運，也能認識新朋友。在新春拜年閒談間得悉，一位其貌不揚的中年太太，竟是大投資家，手持20多個單位收租，真是嚇了一大跳。香港真的有許多隱形富豪，15年來的樓市升浪，成就了幾多億萬富翁。...全文
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《射鵰英雄傳》記述，洪七公傳授降龍十八掌，郭靖對準樹幹，呼的就是一掌。那松樹晃了幾晃，竟是不斷。洪七公罵道：「儍小子，你搖松樹幹什麼？捉松鼠麼？」「我對你說過：要教對方退無可退，讓無可讓。你剛才這一掌，勁道不弱，可是松樹一搖，就把你的勁力化解了。你先學打得松樹不動，然後再能一掌斷樹。」郭靖大悟...全文
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有人問蓋茨和畢非德成功最需要哪種特質，兩人異口同聲答道：「專注。」聽說金庸和畢非德一樣，每天最少花5小時在閱讀上，這些本身已十分忙碌、行程編得密密麻麻的大人物，為何還有時間花在閱讀上？閱讀到底是成功後的閒暇，還是通往成功的路徑？暢銷書作家Michael Simmons不久前的一篇文章研究了畢非...全文