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周三最讓筆者意外的新聞,不是什麼藝人偷拍事件,也不是巴黎聖母院大火,而是納斯特指數重回8000點,卻竟然沒有人說!牛市從悲觀中誕生,在沉默中成長,在歡樂聲中破滅。現在納指隨時再創歷史新高,大眾卻渾然不覺,那麼未來泡沫形成時,納指將升至多高? 投資者心魔成升跌助力...全文

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除畢非德(Warren Buffett)的巴郡致股東信外,貝索斯(Jeff Bezos)的亞馬遜致股東信同樣不容錯過。 今年巴郡致股東信中,貝索斯先列出一系列數字,從1999年的3%,去到上年...全文

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林肯說:「你可以在一時矇騙所有人,也可以在長時間矇騙一些人,但不可能長時間糊弄所有人。」信貸擴張初期,一般都能賺估值提升的錢,但這些均值回歸的錢,現已賺得七七八八了。未來只有盈利不斷成長的企業,才能續創新高。科網固然很有潛力,今年還多了一個優勢,就是科創板快將登場。 ...全文

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上周說科網進入其他行業謀發展,今天便以酒店業舉例解釋。一般酒店經營利潤率有30%已算不錯,若提升到40%可謂很好,但IT人卻說能助其達到70%甚至80%,如何能做到?不是依傳統酒店業角度操作,而是從IT人的視野着手,以往技術上做不到的,現在通過新科技便有望達成。 ...全文

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近年不少高級餐館流行fusion意境菜,川椒雞意粉、牛肉薄餅上來幾片木魚碎,東南西北中,這到底是fusion還是confusion?飲食業有fusion,投資行業一樣有。不是說什麼都有一點的綜合企業,而是說在各行各業行IT事的科網企業。 說科網泡沫即將回歸,最常遇到的問題是在全球...全文

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中港股市在今年首季迎來開門紅,恒指上升14%,上證指數急飆27%,惟不可忽略的,是美國納指同時亦漲16%。股市果然逢「九」必升!A股表現當然耀眼,但把時間拉長一點,從去年初起計,A股下瀉約11%,恒指微跌1%,只有納指能上漲逾一成。投資者現在應該追落後,還是期待強者愈強? 投資是...全文

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周三提到美息倒掛如何影響股市,那麼樓市呢?樓價近日隨股市反彈,出現小陽春,新盤賣個滿堂紅,彷彿將於不久後再創新高。 其實,美息倒掛不只影響投資市場,也會波及經濟,一旦陷入衰退,就業和收入勢受累,最終還是會反映在樓市上。 供不應求 價未必升...全文

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美國3個月和10年期國債息率倒掛,惹來經濟即將衰退疑慮,嚇得美國和全球股市大跌。對上五次長短債息率倒掛,美股平均要八個月之後見頂,是否代表現在股市沒有危險?平均數從來都容易使人誤導,因為數字從同月見頂到19個月不等,故分析美股何時見頂,還是要從基本因素入手。有一樣是肯定的,那就是債息倒掛後,衰...全文

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中國烹調技術源遠流長、博大精深,煎炒煮炸、炆燉蒸焗,變化萬千。想不到美國聯儲局主席鮑威爾亦懂箇中三昧,3月議息聲明便說要結束「縮表」,較市場預期為早,以為是「鴿」。但仔細一看,卻又另有乾坤,別有「鷹」味,從「結束縮表」幾...全文

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美國聯儲局本周舉行會議,市場早已預期不會加息,問題是主席鮑威爾會否宣布何時停止縮表計劃。但不論結果如何,大概都不會改變該局「收水」愈來愈慢的步伐。全球央行聯手寬鬆,可能正在製造新一輪的資產泡沫。 自年初鮑威爾的口風戲劇性由鷹轉鴿後,聯儲局並沒停止縮表,依舊每月「收水」500億元(...全文

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本欄常客阿黃再度出場,繼開酒吧和在內地開滴滴後,今次輪到往巴黎旅行。去法國哪用跟團,但自由行往哪裏買機票訂酒店好?現代人大概已很少往旅行社,一部分人跟里數達人用積分換領,更多人似乎會用網上旅行社(OTA, Online ...全文

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中美股市早前急挫,恒指更跌至28000點水平,最近一星期入市的投資者損手。現在論者不再吹風A股大牛市,反倒說恒指將下試27000點,難道投資就是如此的翻來覆去?升了幾星期,所以值得看好,跌了兩天,所以便要擔心?果如是,買入的原因又到底是什麼? 本欄今年開首的第一篇所言,2019年...全文

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互聯網泡沫一定回歸,因為現在不只燃料充足,導火線也已出現。中國及美國央行今年同時放水,為市場提供流動性,但資金往哪裏流,則需要一個貌似理所當然的理由。千禧年的時候是互聯網,現在則是5G。 投資市場永遠是現實和虛擬相結合,為何是虛擬?當有很多不確定的時候,就會有很多想像,有時想得很...全文

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年初至今,A股表現極強,兩個月來上漲近兩成,帶動港股也飆近12%,使中港投資者如癡如醉。但較少人留意到的是,美國納指亦錄得約15%升幅,科技股表現不俗。 你認為A股的漲勢能一直維持下去嗎?抑或只是周期反彈?兩者相較,你認為哪個基本因素更可靠?持有哪些資產會令你睡得更安心?...全文

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華為推出全球第一款5G手機,一時間成為全球鎂光燈焦點,但5G網絡還未鋪好,你願意花萬五到兩萬元去買一部5G手機嗎?這樣想可能更簡單一點,每次經過電器舖,都會看到4K電視如何高清,但現在4K節目少得可憐,可以想像4K電視銷...全文

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股神畢非德投資旗艦巴郡去年賺少九成,一點也不要緊,因為今年首兩個月的強烈反彈,說不定已賺突有回。《致股東信》中所說的道理,早已不知聽過多少回,但每次讀起來還是一樣津津有味。 今年的《致股東信》,開首便說明年起不會再刊列巴郡每股賬面值,因為會計準則日新月異,潛質優厚的資產只能以成本...全文

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今年是中美央行齊手放水救市,與去年收緊拖累股市截然不同。美國聯儲局最新一期的議息會議紀錄已明言,利率和貨幣政策都會在今年放鬆,愈放愈鬆,直至股市持續攀高而後止。 議息會議紀錄中明言,美國經濟不...全文

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家母人緣極佳,退休後往海邊晨運,也能認識新朋友。在新春拜年閒談間得悉,一位其貌不揚的中年太太,竟是大投資家,手持20多個單位收租,真是嚇了一大跳。香港真的有許多隱形富豪,15年來的樓市升浪,成就了幾多億萬富翁。...全文

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《射鵰英雄傳》記述,洪七公傳授降龍十八掌,郭靖對準樹幹,呼的就是一掌。那松樹晃了幾晃,竟是不斷。洪七公罵道:「儍小子,你搖松樹幹什麼?捉松鼠麼?」「我對你說過:要教對方退無可退,讓無可讓。你剛才這一掌,勁道不弱,可是松樹一搖,就把你的勁力化解了。你先學打得松樹不動,然後再能一掌斷樹。」郭靖大悟...全文

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有人問蓋茨和畢非德成功最需要哪種特質,兩人異口同聲答道:「專注。」聽說金庸和畢非德一樣,每天最少花5小時在閱讀上,這些本身已十分忙碌、行程編得密密麻麻的大人物,為何還有時間花在閱讀上?閱讀到底是成功後的閒暇,還是通往成功的路徑?暢銷書作家Michael Simmons不久前的一篇文章研究了畢非...全文