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不學詩,無以言。不學禮,無以立。新年伊始,先祝讀者們萬事勝意,闔家平安,投資得心應手。投資金錢故事說了不少,今天不如說個投資教育的故事。 投資教育不可缺 民國時北平有一大學問家英斂之,留學海外,創辦《大公報》、輔仁大學。 ...全文

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全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)創辦人達里奧(Ray Dalio)認為,投資者今年不應保持觀望,否則只會錯失良機。因市場上有大量游資,如投資者持有過多現金,便會錯過升市。他建議投資者建立一個分散投資於全球的組合,並相信美國經濟今年不會出現衰退。投資者的眼光應放遠些,不要拘泥於11...全文

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企業看似都是獨立的,但其實都會受不同持份者影響。在香港,餐廳和零售首先都要交租。生意賺蝕是另話,但業主多是穩賺的。朋友笑稱香港的士司機服務態度不好,是因為大部分人只是交一次租,除了租樓,還有車租。的士司機看似是自由業,其實是在幫業主和車主打工。你買的企業,到底是自己生意,還是在幫別人打工?...全文

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複式記賬(Double Entry)是商業史上的重要發明。單式記賬只記自己的,複式記賬卻能追蹤資金流向。你發現阿黃成日拖數,便會趕緊追他在年關前找數。但複式記賬只記錄已發生之事,投資還是有關未來,你要着眼的是新需求在哪裏...全文

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決定財富的是什麼呢?是智商嗎?果如是,那為何不是智商最高的人最有錢?那麼是讀了多少書嗎? 如果歷史百分百會重來,那麼最有錢的人,為何不是圖書館管理員。《孟子》曰:「雖有智慧,不如乘勢,雖有鎡基(一種農具,即今天的鋤頭),不如待時」。本報前賢曹仁超也說:「有智慧不如趁勢。」決定財富多寡的,大概便...全文

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轉眼納指已升穿9000點,說會升至現水平,一點也不意外。但說會這麼快,卻真有點出乎意外。投資是真實和虛擬的結合。好的時候,其實並沒有那麼好,但人們把它想像得很好,結果便會產生泡沫。泡沫不一定不好,泡沫是賺大錢的機會。科技股升了這麼多,已經是泡沫了嗎?今天便不如說一下泡沫的一些特徵。 ...全文

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全球最大晶片股,不是英特爾,而是台積電。去年股價上漲近五成,市值達3000億強(美元.下同)。台積電的上升理由,可以是消費品晶片需求上升,可以是競爭對手不濟,也可以只是跟隨大圍科技股上升。惟其股價周期,卻能看出科技股的投資邏輯。 一、投資永遠都是有關未來。投資只和未來有關係,和過...全文

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資產價格不是供求現象,而是貨幣現象;老闆加人工,不是你做得好,而是央行貨幣政策在放寬。本港樓市在2019年第四季開始下滑,未來趨勢不是取決於每年有多少新供應和示威騷亂還會不會持續(當然也有部分關係),而是未來幾年本港的貨幣環境會如何。 聯繫滙率制度下,香港貨幣政策不是由金管局, ...全文

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2019年股市表現不錯,那麼2020年呢?連恒指也衝上28000點,會不會已太高?會否似2017年港股大升後,翌年便大跌? 高低是相對概念。2015年納指再次升穿5000點創歷史新高後,並沒有...全文

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2019年即將過去。截至12月23日,以科技股為主的美股納指抽高34%,上證指數漲約20%,恒生指數雖然僅升8%,但那是金融股比率太高,以內地科技股為主的MSCI中國指數同樣漲約兩成,年初所說的「股市逢九必升」算是大致兌現,2019年是投資豐年。 股市這麼暢旺,投資者應該都賺個盤...全文

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還說什麼投資,不如說些溫暖窩心的故事。投資大師不但會賺錢,還會關心人,讓身邊的人感受到愛。愛真是一種十分神奇的東西,便似股神畢非德說的:「Love is a very strange thing. If you try to give it out, you get more back.」...全文

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創新是什麼?是用新技術做出新產品新服務,讓消費者得到新體驗,並讓效率和價錢較從前改善九成以上。市場需求永遠存在,只是供應會不斷改變,永遠有更好的出來。 銀行會一直存在,只是不知道用哪種形式出現而已。100年前是銀號,現在是銀行,未來是手機支付和虛擬銀行?找到市場需求在哪裏後,便要...全文

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投資什麼行業最好?投資符合眼前市場需求的行業最好。市場需求看似常常變化,但其實有跡可尋。2000年「入世」後,中國人漸漸富起來,從輕工業社會進入商業社會。人們手頭充裕了,除了買樓,第一件事會買什麼?大概便是買車買家電。千禧年後的首個10年,內地誕生無數汽車和家電品牌,當中更成就了數家市值達幾百...全文

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根據股票波動來判斷風險是很儍的。投資只有兩種風險,一是血本無歸,二是回報不足。股市下跌是風險嗎?跌了,風險也就暴露了,風險應該低了很多才對。波動性不是風險,而是買入機會。 跌市意味買入良機 人是感性的動物,恒指30000點的時候,一...全文

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投資為什麼會蝕錢?可能是買錯對象,也可能是買得太貴。但有時即使買對股票,買得也夠便宜,卻還是蝕錢,這是為何?因為你不懂「拒絕誘惑、延遲享受」的道理也。 哈佛大學曾做過一項實驗,把糖果放在小朋友面前,假若能忍住30分鐘不吃的話,便可以再獲一粒糖果。許多年過去後,發現願意延遲享受的小...全文

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不做不對的事情,只堅持做對的事情後(Do the right thing),你便要努力把事情做對(Do things right)。可能包括進修、考專業資格、演講等,這些或許多人都在做了。今天就提出較少人在意的兩個,那就...全文

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中環精英應該是怎麼樣的?名牌大學畢業、一口流利英文、稱身挺拔的西裝,但這些都是外在的,內裏又是如何的呢? 美次按危機教訓大 便似走進銀行,客戶經理帶你走進理財專區,介紹最新理財產品。他想到的更多是為你創造財富,還是上司的銷售要求、自...全文

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納指每天創新高,要說的都說了,不如看看畢非德的投資智慧?股神有股票投資智慧,眾所周知,但他另有別的大智慧,卻不是人人都知曉。 投資朋友 「在生活中你能做最好的事情之一,就是讓比自己更優秀的人圍繞在自己身邊。」 身邊都是...全文

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美國感恩節(本周四)和聖誕節將至,寫輕鬆一點的題目吧。一位投資前輩說,《功夫熊貓》是他看過最有投資智慧的電影。年輕的時候看不明白,再看一次,前輩果然沒騙我。 投資欲成功 必先要...全文

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美國聯儲局再度推出量化寬鬆(QE),加上港府推出放寬按揭措施,本地樓市是否即將開始新升浪?資產價格不是經濟現象,而是貨幣現象,故無論本港經濟會否陷入衰退,都不是樓市去向的關鍵。樓市升跌,最關鍵的還是資金未來會否繼續流入。 資金續觀望未湧港...全文