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不學詩，無以言。不學禮，無以立。新年伊始，先祝讀者們萬事勝意，闔家平安，投資得心應手。投資金錢故事說了不少，今天不如說個投資教育的故事。 投資教育不可缺 民國時北平有一大學問家英斂之，留學海外，創辦《大公報》、輔仁大學。 ...全文
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全球最大對沖基金橋水（Bridgewater）創辦人達里奧（Ray Dalio）認為，投資者今年不應保持觀望，否則只會錯失良機。因市場上有大量游資，如投資者持有過多現金，便會錯過升市。他建議投資者建立一個分散投資於全球的組合，並相信美國經濟今年不會出現衰退。投資者的眼光應放遠些，不要拘泥於11...全文
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企業看似都是獨立的，但其實都會受不同持份者影響。在香港，餐廳和零售首先都要交租。生意賺蝕是另話，但業主多是穩賺的。朋友笑稱香港的士司機服務態度不好，是因為大部分人只是交一次租，除了租樓，還有車租。的士司機看似是自由業，其實是在幫業主和車主打工。你買的企業，到底是自己生意，還是在幫別人打工？...全文
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複式記賬（Double Entry）是商業史上的重要發明。單式記賬只記自己的，複式記賬卻能追蹤資金流向。你發現阿黃成日拖數，便會趕緊追他在年關前找數。但複式記賬只記錄已發生之事，投資還是有關未來，你要着眼的是新需求在哪裏...全文
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決定財富的是什麼呢？是智商嗎？果如是，那為何不是智商最高的人最有錢？那麼是讀了多少書嗎？ 如果歷史百分百會重來，那麼最有錢的人，為何不是圖書館管理員。《孟子》曰：「雖有智慧，不如乘勢，雖有鎡基（一種農具，即今天的鋤頭），不如待時」。本報前賢曹仁超也說：「有智慧不如趁勢。」決定財富多寡的，大概便...全文
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轉眼納指已升穿9000點，說會升至現水平，一點也不意外。但說會這麼快，卻真有點出乎意外。投資是真實和虛擬的結合。好的時候，其實並沒有那麼好，但人們把它想像得很好，結果便會產生泡沫。泡沫不一定不好，泡沫是賺大錢的機會。科技股升了這麼多，已經是泡沫了嗎？今天便不如說一下泡沫的一些特徵。 ...全文
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全球最大晶片股，不是英特爾，而是台積電。去年股價上漲近五成，市值達3000億強（美元．下同）。台積電的上升理由，可以是消費品晶片需求上升，可以是競爭對手不濟，也可以只是跟隨大圍科技股上升。惟其股價周期，卻能看出科技股的投資邏輯。 一、投資永遠都是有關未來。投資只和未來有關係，和過...全文
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資產價格不是供求現象，而是貨幣現象；老闆加人工，不是你做得好，而是央行貨幣政策在放寬。本港樓市在2019年第四季開始下滑，未來趨勢不是取決於每年有多少新供應和示威騷亂還會不會持續（當然也有部分關係），而是未來幾年本港的貨幣環境會如何。 聯繫滙率制度下，香港貨幣政策不是由金管局， ...全文
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2019年股市表現不錯，那麼2020年呢？連恒指也衝上28000點，會不會已太高？會否似2017年港股大升後，翌年便大跌？ 高低是相對概念。2015年納指再次升穿5000點創歷史新高後，並沒有...全文
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2019年即將過去。截至12月23日，以科技股為主的美股納指抽高34%，上證指數漲約20%，恒生指數雖然僅升8%，但那是金融股比率太高，以內地科技股為主的MSCI中國指數同樣漲約兩成，年初所說的「股市逢九必升」算是大致兌現，2019年是投資豐年。 股市這麼暢旺，投資者應該都賺個盤...全文
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還說什麼投資，不如說些溫暖窩心的故事。投資大師不但會賺錢，還會關心人，讓身邊的人感受到愛。愛真是一種十分神奇的東西，便似股神畢非德說的：「Love is a very strange thing. If you try to give it out, you get more back.」...全文
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創新是什麼？是用新技術做出新產品新服務，讓消費者得到新體驗，並讓效率和價錢較從前改善九成以上。市場需求永遠存在，只是供應會不斷改變，永遠有更好的出來。 銀行會一直存在，只是不知道用哪種形式出現而已。100年前是銀號，現在是銀行，未來是手機支付和虛擬銀行？找到市場需求在哪裏後，便要...全文
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投資什麼行業最好？投資符合眼前市場需求的行業最好。市場需求看似常常變化，但其實有跡可尋。2000年「入世」後，中國人漸漸富起來，從輕工業社會進入商業社會。人們手頭充裕了，除了買樓，第一件事會買什麼？大概便是買車買家電。千禧年後的首個10年，內地誕生無數汽車和家電品牌，當中更成就了數家市值達幾百...全文
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根據股票波動來判斷風險是很儍的。投資只有兩種風險，一是血本無歸，二是回報不足。股市下跌是風險嗎？跌了，風險也就暴露了，風險應該低了很多才對。波動性不是風險，而是買入機會。 跌市意味買入良機 人是感性的動物，恒指30000點的時候，一...全文
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投資為什麼會蝕錢？可能是買錯對象，也可能是買得太貴。但有時即使買對股票，買得也夠便宜，卻還是蝕錢，這是為何？因為你不懂「拒絕誘惑、延遲享受」的道理也。 哈佛大學曾做過一項實驗，把糖果放在小朋友面前，假若能忍住30分鐘不吃的話，便可以再獲一粒糖果。許多年過去後，發現願意延遲享受的小...全文
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不做不對的事情，只堅持做對的事情後（Do the right thing），你便要努力把事情做對（Do things right）。可能包括進修、考專業資格、演講等，這些或許多人都在做了。今天就提出較少人在意的兩個，那就...全文
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中環精英應該是怎麼樣的？名牌大學畢業、一口流利英文、稱身挺拔的西裝，但這些都是外在的，內裏又是如何的呢？ 美次按危機教訓大 便似走進銀行，客戶經理帶你走進理財專區，介紹最新理財產品。他想到的更多是為你創造財富，還是上司的銷售要求、自...全文
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納指每天創新高，要說的都說了，不如看看畢非德的投資智慧？股神有股票投資智慧，眾所周知，但他另有別的大智慧，卻不是人人都知曉。 投資朋友 「在生活中你能做最好的事情之一，就是讓比自己更優秀的人圍繞在自己身邊。」 身邊都是...全文
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美國感恩節（本周四）和聖誕節將至，寫輕鬆一點的題目吧。一位投資前輩說，《功夫熊貓》是他看過最有投資智慧的電影。年輕的時候看不明白，再看一次，前輩果然沒騙我。 投資欲成功 必先要...全文
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美國聯儲局再度推出量化寬鬆（QE），加上港府推出放寬按揭措施，本地樓市是否即將開始新升浪？資產價格不是經濟現象，而是貨幣現象，故無論本港經濟會否陷入衰退，都不是樓市去向的關鍵。樓市升跌，最關鍵的還是資金未來會否繼續流入。 資金續觀望未湧港...全文