回應(0) 閱讀(17)
短短一星期，市場便換了人間。股災突然降臨，殺投資者一個措手不及。從內房開始，到教育股，然後是科技股，再到醫療、白酒、物管等也受波及。市場到底出了什麼問題？ 為鼓勵生育引發股災 房屋、教育、醫療和養老，可說是壓着內地中產的四座大山。生...全文
回應(0) 閱讀(21)
中文實在非常有趣。同一句說話，可以有不同意境。據說男人一生有4個階段，一開始是「愛上一個人」，然後是「愛上一個人」，再之後是「愛上一個人」，和最後的「愛上一個人」。投資市場也有類似的，如「市場不是講道理的地方」。 市場不是講道理的地方。投資是很個人的事情，別人的投資和你沒有關係。...全文
回應(0) 閱讀(27)
人行上周末降準，釋放萬億元人民幣資金，港股同時從低位回升近千點。上星期還在思考要不要割價沽售的人，轉眼反過來想是否要低位吸納。投資者的心轉得比上周的天氣還要快。 股市明天會否上升？沒有人知道，況且也不那麼重要。如果一隻股份會上升10倍，那麼現在10蚊買，還是11蚊買，有多大分別？...全文
回應(0) 閱讀(27)
近日中國新經濟股調整，科網、醫藥還有之前的教育板塊，全都受牽連，但眾人在想要不要沽售之際，想起不久前畢非德的好拍檔芒格才說：「最強大的公司不在美國，中國的公司比我們的公司更強大，增長也更快。」芒格為何會這樣說？ 一是美國經濟已頗成熟，每個行業都有不少巨無霸，企業盈利會穩定增長，但...全文
回應(0) 閱讀(36)
2016年前作《科網君臨天下》出版時，以科技股為主的納斯特指數只約5000點，現在經已升抵14500點。昨晚傳來消息，說又有一家萬億美元科網企業誕生。現在全球五大科網企業，市值加起來已經達8萬億美元，科網絕對是過去數年最炙手可熱的投資主題。 貪婪與恐懼易輸...全文
回應(0) 閱讀(60)
歷史總是一環扣一環，投資也是一環扣一環，故讀歷史有助於投資。近日內房股、教育股跌個不停，社會上又出現反對「996」、躺平主義等的聲音。各種事情看似沒有關係，實情卻是環環相扣，一切其實都是源於金融海嘯。 環環相扣 生活壓力大 2008...全文
回應(0) 閱讀(47)
美國通脹隨經濟重啟而升溫，5月份通脹率升至5%，但市場並沒有因此而感到害怕，10年期國債孳息跌至1.45厘，明示相信低息環境會繼續。本周美國聯儲局將會議息，主席鮑威爾會說什麼？大概是QE仍將繼續下去！ 聯儲局的職能是促進就業和穩定物價。美國5月非農業新增職位55.9萬個，較市場預...全文
回應(0) 閱讀(45)
今年上海高考作文題是「經過時間的沉澱，事物的價值才能被人們認識」，說白了即是要做時間的朋友。這麼有趣的題目（考官是價值投資者？），本欄當然要一試。 時間是檢驗事物最客觀的標準，因為優點和缺點都會隨時間放大。假若你娶到個好太太，你的人生就算是complete了；假若你娶到個壞太太，...全文
回應(0) 閱讀(47)
業績期剛過，不少新經濟股觸底反彈。道理很簡單，全球放水背景下，好股票即使會調整，之後還是會不斷創新高。但問題是投資者該如何配置自己的資產，才能獲利最多？ 香港樓價為何會冠絕全球？除了央行放水、土地問題等因素外，最重要的就是人才都喜歡往好地方湧去。就似內地的人才喜歡湧北上廣深，日本...全文
回應(0) 閱讀(41)
中國政府表明嚴打虛擬貨幣和挖礦行為，讓一眾虛擬貨幣上周跌個一塌糊塗，不少槓桿戶口，更是直接爆倉，「投資者」損失慘重。為何政府要打擊虛擬貨幣？ 政府一般不會過分干預投資市場。例如股市升了，金融股彈、科技股漲、還是出口股升，又有多大關係？除非是去到非常瘋狂，明顯有泡沫，又或莊家操控市...全文
回應(0) 閱讀(96)
股價表現由企業本身和央行貨幣政策組成，金融海嘯後美股長升長有，一是以科技股為首的企業不斷創新，盈利連年遞增；二是美國聯儲局努力保持寬鬆貨幣政策，低息環境固然會提升資產估值，且市場流動性充裕，股市也不容易大跌。美股能不斷創新高，靠的就是企業優質加上穩定的貨幣政策。 股市為何會大跌？...全文
回應(0) 閱讀(54)
股市賺的是什麼錢？中長線賺的是盈利增長，短期則是看有沒有估值重估。估值重估往往看投資者的心理預期，這又和資金流有關。 過去10年投資者一半是賺盈利增長的錢，另一半則是賺放水收水的錢。2009年美國聯儲局推出QE，股市便升個不停。2011年沒有QE，股市便跌個不亦樂乎。2012年推...全文
回應(0) 閱讀(86)
上周有兩宗重要的財經新聞，一是美國聯儲局議息，二是巴郡年會，兩者不約而同都在說同一件事，就是環球通脹即將重來，刺激通脹的兩大因素正在加速。 供應不足 需求飆漲 要控制通脹，一是增加商品供應，又或者減少貨幣供應。新冠肺炎疫情讓全球供應...全文
回應(0) 閱讀(78)
電子遊戲陪伴每個男孩成長，那麼電子遊戲的精髓是什麼？是畫面夠靚？情節夠吸引？大概都不是，是容易上手，吸引你玩下去，自然慢慢就會課金。科技發展下，電子遊戲也不再只是電子遊戲，而是存在於各個科技領域。 善用朋輩影響 引優惠 不論是從前的...全文
回應(0) 閱讀(136)
近日幾家科網巨頭創辦人宣布退休，離別聲明寫得感人肺腑，也有人擔心巨企會否光輝不再。企業最大的護城河是什麼？是壟斷地位、強大的現金流？都不是，而是能持續瘋狂地為社會創造價值。 如果想要在商業上取...全文
回應(0) 閱讀(73)
花旗銀行的「香港千萬富翁調查報告」，說香港有51.5萬名千萬富翁。朋友笑說，那麼隨便一個鰂魚涌太古城業主，都不是中產，而是富翁了。香港豈不是周街都是富翁？錢不過是數字，重要的是購買力。和讀者分享一篇珍藏剪報。 2004年的「投資者日記」寫道：「讀者朋友們，你哋係咪負資產？或者每月...全文
回應(0) 閱讀(67)
大班樓榮獲「亞洲五十」餐廳競選第一名， 為香港爭光。上湯是中菜重要一環，用以調味。但上湯用多了，會讓各菜式的味道相近。大班樓的經營策略之一，就是不用上湯，着力發揮食材原味，於是在注重創新的競選中奪魁。 用商業競爭的詞語，那就是錯位競爭。別人都用上湯，自己跟着用，最多和別人一樣，想...全文
回應(0) 閱讀(78)
許多年前哈佛大學做過一個實驗，說懂得延遲享受的小孩，將來會有較大成就。巴郡副主席芒格（Charlie Munger）也說，懂得延遲滿足的人會表現得更好，獲得更多。這和投資有關係嗎？當然有大關係。 近年新經濟股表現愈來愈好，漸漸成為市場焦點。但投資者的一大困惑是，許多新經濟股票，如...全文
回應(0) 閱讀(139)
內地網購近月推出社區賣菜業務，社區賣菜到底是什麼東西？為何又有機會改變人們的買菜習慣？ 從前流行的是去街市、超市買菜，近年超市推出外送業務。不一定要親身購物，手機下單一樣可送到附近小區。但超市...全文
回應(0) 閱讀(79)
內地網購假貨劣貨問題一直存在，長久以來都不能根絕。但近兩年，新的網購平台出現，卻找到一個巧妙法門，讓假貨劣貨問題化於無形。是什麼辦法？竟然是賣保險。這到底又是怎樣的一回事？讓本欄慢慢道來。 投...全文