投資者日記: 鷹鴿之爭形勢微妙 市場低估7月減息

6月25日，周三。聯儲局主席鮑威爾周二出席國會眾議院金融服務委員會半年一度的聽證會，重申不急於減息，正觀望總統特朗普關稅措施對經濟的影響，掌握透徹後，才考慮是否調整貨幣政策立場。 So scripted. So predictable. 特朗普仇視鮑威爾，渴望聯儲局...全文

投資者日記: 從網絡金句一夜翻紅想到股市長遠必升

6月24日，周二。本報社評是日大字標題，...全文

投資者日記: No Pain, No Gain

6月23日，周一。說來慚愧，由於經常要為欄目發掘新題材，有時候跟朋友聊天，對方偶爾提到自己不久前才寫過的文章，老畢往往會短暫「失憶」，腦子轉上好幾回始猛然省起是哪一篇。早幾日便有讀者發短訊給我，指〈人生不要富兩次〉屬近期佳作，老畢卻說不出怎個好法。由此可見，優劣雖不乏客觀標準，但所謂好壞，歸根...全文

投資者日記: AI精靈從瓶子出來 失業率20%非靠嚇

6月18日，周三。人工智能（AI）發展飛快，打工仔噩夢恐怕比想像更早降臨。先看一宗新聞，再談AI對就業的影響。 Facebook母企Meta近期積極招攬頂級AI人才，大拋銀彈向OpenAI、Google DeepMind等競爭對手挖角，單是簽約金便開出天價一億美元，年薪更遠超此數...全文

投資者日記: 散戶影響力大躍進 聰明錢高章變蝕章

6月17日，周二。這邊廂，金融評論員每天都在提醒大家世界有多危險，從關稅戰、美國財政危機到以色列與伊朗爆發熱戰，連串憂慮促使機構投資者步步為營，風險胃納明顯收縮。那邊廂，散戶愈戰愈勇，非但對急風巨浪一無所懼，且集體奉行buy first, ask questions later原則，美國股市中...全文

投資者日記: 苦甜皆涉機會成本 延遲享樂非想像難

6月16日，周一。同文涂國彬兄日前談及先甜後苦vs先苦後甜，結論是所謂選擇隨環境而變，容不得主觀意願來決定。此說確實大有道理，惟多少會令那些着重長線思維、深信「寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來」的人感到氣餒。 謀事在人成事在天雖帶點宿命，但從理財角度出發，苦與甜孰先孰後，很大程度關...全文

投資者日記: 人生不要富兩次

6月11日，周三。金融世界有句老話：集中投資致富，分散投資守富（concentrate to get rich, diversify to stay rich）。此話聽起來很有道理，畢竟沒有足夠的本金，回報平庸難以令人富起來。當資產累積至一定規模，要思考的便不再是如何實現超高回報，而是怎樣保護...全文

投資者日記: 對內強硬對外軟化 LA暴亂利好股市?

6月10日，周二。由大規模抓捕非法移民觸發的美國加州洛杉磯示威暴動愈演愈烈，繼總統特朗普繞過州政府直接派遣國民警衞軍入城「平亂」後，國防部證實已調動700名海軍陸戰隊人員前往LA候命，隨時「出手」支援。 特朗普回朝未足半年，美國便發生軍隊受命進城事件，此例一開後患無窮。按理說，家...全文

投資者日記: 金銀佛州成法幣 白金追漲勢頭強

6月9日，周一。近日看了兩宗發生在美國的新聞，一「冷」一「熱」，表面上並無直接關係，卻都足以加劇投資者對美元資產的憂慮。相比美國總統特朗普與「前男友」馬斯克無日無之的公開對罵，這兩件事背後訊息更值得留神。 先說新鮮滾熱辣那宗。美國聯邦政府擴大打擊非法移民，ICE（移民及海關執法局...全文

投資者日記: FOMO vs FOGI

6月4日，周三。一個意在嘲笑美國總統特朗普老是臨陣退縮的英文縮寫，想不到竟在一夜間令「塔可」（TACO）這種墨西哥道地傳統美食披上金融色彩，非但各種交易策略應運而生，「標題黨」也盡情發揮想像空間，財經網站上充斥着語帶雙關的二次創作，看得人會心微笑。TACO這東西，當真又吃得，又玩得。 ...全文

投資者日記: 美國頂尖企業較政府更可信?

6月3日，周二。近日找寫作靈感，快速瀏覽大量資訊時，目光被兩道標題抓住，其一為Buyers' Strike Rocks US Long Bond as DoubleLine, PIMCO Stay Away，原文出自彭博。另一涉及美股，發文方是美國一個財經網站，題為Morgan Stanley...全文

投資者日記: 貿戰「狗血」論TACO 司法介入兩觀察

6月2日，周一。人人都說關稅戰令市場不確定性大增，但美國總統特朗普朝令夕改次數之多、速度之快，逐漸衍生出一種可測性甚高的樣板套路，「狗血」得英國《金融時報》記者Robert Armstrong上月忍不住在專欄中為此冠上TACO一詞，意指「特朗普總是臨陣退縮」（Trump Always Chic...全文

投資者日記: 長息未虞失控 法治溢價褪色

5月28日，周三。環球債市殺聲四起，令許多投資者寢食難安，不僅美國，發達國家集體失去對長債孳息率的控制（losing control of the long-ends），這些日子成為不少財經博客口中生死攸關的問題。剎那間，英國「短命首相」卓慧思（Liz Truss）兩年多前經歷過的一切，彷彿不...全文

投資者日記: 賭客角度看「零日期權」

5月27日，周二。「零日期權」（zero days to expiration〔0DTE〕options）近年在美國掀起熱潮，成為大小投資者的共同新寵，尤其受散戶歡迎。這種衍生產品，相信很快便會在香港出現。彭博引述知情人士報道，港交所（00388）尋求最早於明年上半年推出在交易當天到期的期權合...全文

投資者日記: 「笨錢」變聰明 博弈反客為主

5月26日，周一。關稅及財政風險重現，美國股、債、滙「三殺」再次引起投資者高度關注。不少專家建議，對華爾街後市不宜過度樂觀，當中對沖基金名宿科恩（Steve Cohen）去得更盡，揚言美國經濟有45%機率陷入衰退，股市恐回試今年4月低位。 標普500指數於短短六星期內收復年初以來...全文

投資者日記: 中國富豪贏金後押銅 白銀大落後更值博

5月21日，周三。近日在彭博看到一則報道，指中國富豪邊錫明（Bian Ximing）在黃金交易中狂賺15億美元後轉戰銅市，不足一年便在上海期貨交易所累積了近10億美元期銅淨好倉，涉及數量達9萬噸，倉位之大，同行望塵莫及。 據彭博估算，邊錫明的銅押注迄4月底已產生約2億美元利潤，但...全文

投資者日記: 股市「黑馬」一放絕塵 條件吸引贏完再贏

5月20日，周二。老畢賭馬多年，總有一些心得可跨領域應用。許多馬迷只看賠率唔冷唔買，從不深究賠率背後反映的勝算，更不計較長年累月「以小博大」連番失手，加加埋埋就是一大筆無法收回的沉沒成本。 諷刺的是，有些賽駒實力以至近績明明擺在眼前，卻一而再遭馬迷低估，每次勝出都有意想不到的好分...全文

投資者日記: 穆迪降級另類啟示：不要把資金吊死在一棵樹上

5月19日，周一。每次有信貸評級機構手起刀落，遭針對的一方例必挺起胸膛「據理力爭」，誓要輸人不輸陣，把評級機構描述成錯判形勢的「失敗者」（loser）。 穆迪（Moody's）上周五成為三大評級機構中最後摘除美國「三條A」的一家，白宮通訊總監左一句政治操作，財長貝桑右一句滯後指標...全文

投資者日記: 侵侵「三腳凳」如意算盤難打響

5月14日，周三。美國總統特朗普出爾反爾的關稅政策暴露了他的軟肋，愈來愈多西方媒體認同，與美國相比，中國的貿易政策更有遠見、更理性和更具戰略眼光，當中《澳洲金融評論報》（Australian Financial Review）社評大字標題：〈中國在貿易戰中擊敗特朗普〉（Chi...全文

投資者日記: 減息兩解讀 市場押哪邊

5月13日，周二。中美同意大幅互降關稅90天，雙方於瑞士日內瓦會談後發表的聯合聲明，被視為兩國在經貿問題上迎來突破性進展，環球股市聞歌起舞。港股周一急漲後，翌日顯著回吐，結束了持續8日的連升勢頭，buy on rumors, sell on facts，毋須大驚小怪。 然而，大家...全文