運籌制勝: 垃圾發電股苦盡甘來

垃圾發電是筆者近年關注的板塊，只要看看具代表的光大環境（00257）那45度的上升走勢，加上板塊中公司持續改善的基本面，想分一杯羹是人之常情。東吳證券早前表示，綠色動力環保（01330）進入穩定營運期，是「提分紅＋提ROE」邏輯兌現的典範。 綠色動力周四公布的業績亦符合上述觀感，...全文

運籌制勝: 訂單現金流俱佳 中煉化逢低吸

業績期，很多公司要看，時間有限只能揀擇，「老相好」有Feel自然優先，中石化煉化工程（02386）是例子；約一年前寫〈中煉化滿手現金利價值重估〉，直言是「蔗渣價錢，燒鵝髀味道」，當時股價5.34元，至本周五回報逾32%，加上約7厘的股息，總回報超過四成。 今次用最新業績看看股價是...全文

運籌制勝: 「出海」續火爆 安東油田年升兩倍

安東油田（03337）周五收報1.43元，比去年8月中敝欄〈安東油田連獲大訂單值得憧憬〉刊出時股價處0.5元水平，一年時間回報接近兩倍！公司再接再厲，年內提出5年10倍的戰略目標和行動計劃，而今年正是奠定高增長基礎之年。 講易過做，要達標應該不容易，但經過多年低潮後仍能有此雄心，...全文

運籌制勝: 美實體經濟遇冷 減息利「抗性資產」

上周公布的美國就業數據下調幅度，屬新冠疫情以外、半個多世紀以來最大，賓大財務教授Jeremy Siegel認為，若這些修正數據在議息前發表，聯儲局或需要減息半厘。 換句話說，在貿易戰陰霾下，實體經濟遇冷風，未來數月減息預期升溫。減息除有利中短期美債轉強，亦可能刺激所謂的「抗性資產...全文

運籌制勝: 中期業績推動愛股突破

之前分析的上市公司有些新消息值得跟進，最「新鮮滾熱辣」是上周的招商局中國基金（00133），維權基金Argyle Street Management（ASM）放棄與招中基金鬥法，沽清持倉，接貨是TFI Special Opportunities Fund，TFI是天風國際的簡稱。 ...全文

運籌制勝: 市值管理成要務 招中基金望洗頹風

招商局中國基金（00133）上周公布截至今年6月底的未經審計資產淨值為每股40.21元，比目前股價不足17元高近1.4倍，如果七折為合理折讓，目標價是28元以上，上升空間超過65%。 當然，立足港股多年的價值投資者，又有留意招商銀行（03968），應該對招中基金的折讓不陌生，因為...全文

運籌制勝: 西部水泥受惠反內捲兼外闖有成

下半年其中一個投資主題是「反內捲」，據報，7月初中央財經委會議再次強調要供需兩側發力，依法治理低價無序競爭，推動落後產能退出，中國水泥協會同時發布了《關於進一步推動水泥產業「反內捲」「穩增長」「高質量」發展工作的意見》，供給則改革如箭在弦。 出售新疆業務套現減債...全文

運籌制勝: 庫藏公司雨後春筍 推升幣價

比特幣終於創新高，以太幣亦突破2月初高位，敝欄5月中起一連三周分析的加密貨幣庫藏公司，某程度上預示了這個新高；無他，這些公司太瘋狂，以首篇文章講的Metaplanet為例，執筆時股價約800日圓，手持7800個比特幣，16個交易日後股價攀至1895日圓，最新則持幣量15555個。 ...全文

運籌制勝: 鉑金黃金比率現凶兆

上周半年結提到鉑金是資產升幅王，上漲56%，黃金則進賬近27%，換言之，鉑金兌黃金比率在今年4月見數十年新低後急升；原來，有數據顯示，鉑金兌黃金急升對風險資產來說是不祥之兆！ 據兩位美國的大學金融教授研究，鉑金黃金比率在預測股市短線回報方面比大多數知名指標更準，雖然兩者皆有工業用...全文

運籌制勝: 金股滙債平穩 茶杯裏風波大

執筆時美股還有兩個交易日便結束上半年，可以提早做個半年結。約半年前所做類似的跨市場分析指出，今年上半年的通脹數據基數壓力較輕，故金股滙債的壓力都會減輕，但最大風險是日圓上升。 美元兌日圓由年初157水平跌至4月中的140，帶來了一定的動盪，如今在145上下回穩，金股滙債亦的確「壓...全文

運籌制勝: 政治戰事紛擾 市場分化延續

美國總統特朗普生日閱兵，各大城市出現「No King」示威，左右兩派的撕裂愈來愈難修補；與此同時，以伊戰火四起，核危機彷彿一觸即發，美股周四休市，但周三市勢完全不受影響，基本上仍是上周提到的小型股跑贏大型股、景氣循環股優於防守股、未盈利科技股勝優質股的局面。 這種無視市場風險、偏...全文

運籌制勝: 借新消費東風 德林高息吸引

以色列和伊朗打起來，相信會有不少評論和報道談論此事，其實在突襲事件爆發前，港美股市都出現轉炒第一梯隊以外股票的現象，例如周四恒指跌近1.4%，卻有不少股票錄得誇張升勢，如榮昌生物（09995）飆20.1%、藥師幫（09885）漲10.9%，高個位數升幅的股票更不計其數。 高盛發表...全文

運籌制勝: 以太幣庫藏公司乘時崛起

世界上最有錢的馬斯克與最有權力的總統特朗普上演宮廷鬧劇，令我等期待特斯拉Robotaxi本月上馬的小投資者吃了一記悶棍；知否世事常變，變幻原是永恒，都是黃金和數碼黃金比特幣恒久遠、一「夥」永留傳。 近兩周已談過比特幣庫藏公司（Bitcoin treasury company），比...全文

運籌制勝: 博雅mNAV炒不高 難變MicroStrategy

篇幅有限，...全文

運籌制勝: Metaplanet爆升 想起博雅互動

港股投資者或投機者的冷靜基本上已深入骨髓，畢竟我們有大盤橫行二三十年的經驗，對所謂的股票升浪抱懷疑態度是合情合理。 筆者也是其中一員，記得半年前寫美圖（01357）時便提到，原本是想寫人稱「丐幫版」MicroStrategy的博雅互動（00434），但一輪研究後，發覺該公司股價升...全文

運籌制勝: 億勝寄望眼藥帶動價值提升

上星期寫的遠大醫藥（00512）在上周一（12日）爆上，開市至高位升幅近22%，可見潛在First in class的新藥有強勁魅力...全文

運籌制勝: 遠大醫藥股價隨新藥突破

美國總統特朗普簽署了一項新行政命令，要求美國食品及藥物管理局（FDA）減少對國內藥品生產商的監管，同時提高境外藥品生產商的監管門檻；新任FDA局長Marty Makary指出，本土藥廠時常面臨監管部門的突擊檢查，外國工廠則可以輕鬆應對定期計劃好的檢查，當局會作出改變，不再提前3至4個星期通知對...全文

運籌制勝: 容量電價機制推升火電股表現

上周寫京能清潔能源（00579），發現其燃氣發電及供熱收入雖然佔總收入超過60%，但貢獻分部業績的比重不足25%，...全文

運籌制勝: 京能博業績達標「財息兼收」

讀《信報》得到不少啟發，習廣思兄周四指出大行炒房賺到笑，美國總統特朗普破舊而未能立新，未來政策能見度大降，外資減倉無可避免，與敝欄「投資者地獄 操盤手天堂」的觀點異曲同工，然而，筆者不敢斷言的是，美國的破是否一定會破，現時的不立是否一定不立。 畢竟，如前周所言，「懂王」（特朗普的...全文

運籌制勝: 美國先破後立引火自焚?

回看今年首篇文章的大標題...全文