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今年講AI講得有點多,是時候潑一潑冷水;股神畢非德在2000年科網泡沫前曾發表一次演講,警示大家科技發展和股票回報是兩回事,放在今日仍有很大的借鑑意義。 借鑑畢非德預警科網泡沫 畢非德拿出一張長達70頁清單的一半,當中列出美國存在過...全文

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蘋果因發布其AI策略而大漲,輝達和博通公布佳績後順勢拆細股份,消費電子和晶片業彷彿欣欣向榮,在第一梯隊的大哥搶盡風頭之後,輪到第三、四梯隊的小弟參與派對,敝欄以大字標題「禾稈冚珍珠」形容的匯聚科技(01729)本周五再創高位,比一個月前見報時升了約57%。 當時指出,匯聚集合了電...全文

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歐洲、加拿大已減息,美國還會遠嗎?中國和日本有自身的通縮壓力,亦持續偏向寬鬆,可以說全球有份量的經濟體都開始鬆綁了;另一邊廂,近年升浪的人工智能(AI)領頭羊輝達正式拆細,不排除好消息盡出後升勢放緩,若主力把資金輻射去其他股份,有機會帶動較全面的升勢。 當然,這一切的背景都是經濟...全文

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在報復式的雞犬皆升階段過去後,港股迎來健康的調整,而上周提到,美股靠輝達(Nvidia)單天保至尊,反而有點不健康;投行Evercore ISI的高級董事總經理Julian Emanuel指出,在標普500指數中權重居前五位的股票,未曾於財報公布後3天內大漲20%,同期標指亦沒走高。 ...全文

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由4月下旬敝欄指市底比坊間描述的好,港股在靜靜地起革命後,恒指在不足1個月的時間最多漲了11%,這報復式的雞犬皆升階段隨時過去,是時候進一步關注股份的質素。即使大市重回上落市模式,具持續賺錢能力的企業有機會繼續獲得重估。...全文

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在美股大跌之際,筆者偏向相信通脹不復燃而經濟保持向上,之後又指港股在靜靜起革命,並認為坊間肯定一些事情反而有機會出現轉機,如Higher for longer,能夠接連幾周逆主流論述,摸到個底食住個勢,背後和大市的宏觀布局有一定關係。 首先,美股4月表現真的頗差,納指100 ET...全文

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去年底,敝欄的展望是對美國通脹會重上4%、5%水平抱有懷疑,但認同政府債務沉重問題有機會帶來範式轉移,故「個人認為短債不怕買,長債則保守一點,黃金以至加密貨幣仍看高一線」。現在回看,這短短的一段話,已把上述4種資產年初至今表現描述得恰到好處。 半信通脹不復燃 美股...全文

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兩個月前,敝欄指出美國1月的ISM製造業PMI(採購經理指數)表現勝預期,報49.1,創逾一年新高,新訂單指數更去到52.5,是超過一年來首度重返50以上,2月的新訂單指數回至49.2,但最新的3月數據是51.4,有3個...全文

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最近在看兩隻小型股,都是生意一般般,但滿手現金,其中市值較大又是國企的中石化冠德(00934)升勢較穩,其股價由2022年10月的1.89元低位,漲至最近的高位3.93元,幅度接近108%。 另一股味千(00538)的上落則較為飄忽,其股價由2022年10月約0.51元的低位,升...全文

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筆者近月在Facebook專頁僅出了兩個post,全都是與加密貨幣有關,一個附以太坊圖,一個附比特幣圖,可見近期的關注焦點,當時的以太坊圖顯示價格為2761美元,目前已高見3900美元,輕舟已過萬重山;後期的比特幣圖則顯示為54560美元,最近亦高見69000美元。 在...全文

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輾轉間,留意江南布衣(03306)已經有6年,筆者於6年前在本欄指未聽過這間公司,但原來市值都有100億元,估計隨着消費升級和大眾提高審美眼光,消費者更加重視服裝的時尚,江南布衣等設計師品牌能貼合消費者的精神訴求和審美需要。 不過,當時股價的短線升勢過急,故建議中線觀察,因公司的...全文

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暢銷書《黑天鵝效應》作者塔利布(Nassim Taleb)是紐約大學的教授,亦是對沖基金Universa Investments的顧問,早前他在該基金主辦的活動中表示,美債是「白天鵝」,這種風險比不可預測的「黑天鵝」事件更可能發生,故不難猜測到美國經濟前景黯淡。 ...全文

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今年初幾篇文章算是點出了未來較值得關注的主題,例如,近月最賺錢的主題非加密貨幣莫屬,特別是競爭幣(Altcoin),即比特幣以外的幣種;執筆時,隨意望一望加密貨幣觀察名單,7日升幅在三成至四成以上的俯拾皆是,如Stacks(STX)、Arweave(AR)、Helium(HNT)、API3、C...全文

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重看自己的著作,內裏有章節提到,美國流行1月晴雨表(January Barometer,以下簡稱JB),即股市全年表現是晴是雨,要看北半球冬天中的1月是喜是悲。據股票交易員年鑑(Stock Trader's Almanac),1950年起,以標普500指數1月表現作為全年升跌預報,命中率達八成...全文

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去年次季開始前,本欄指出穆迪Baa級企業債與10年期美債息率相差只有2.15厘,與新冠疫情爆發前相比,只是微升,這主要反映美國地區銀行的危機,因為在2月時,此數據更低見1.8厘上下,顯示市場對經濟衰退或重大危機的定價有限,投資者預期可能是溫和衰退甚至不衰退。 筆者當時認為,這解釋...全文