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驚濤駭浪的一季,但以本欄來說,已盡量交功課,實不相瞞,要持續保持相若水平,自己都沒有很大信心,畢竟,月有陰晴圓缺。 今年首篇文章,開宗名義指保利物業(06049)具想像空間,此其時該股報46.8元,較上市價35.1元高33.3%,而去年12月中,筆者坦言在交易日只顧和兒子郊遊,錯...全文

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10年可教曉我們很多道理。 10年前的3月,恒指收報21239點,而本周四恒指的低點在21139點,亦即是說,在那一刻,投資盈富基金(02800)每年的回報就是三數厘股息,期間還經過歐「豬」、什麼軟着陸硬着陸、中美貿易戰、新冠肺炎等事件的蹂躪,風險與回報比實在不堪入目。 ...全文

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鄰居失業,叫衰退,連你都失去工作,叫蕭條。 過去幾周,美股的表現令這句諺語不斷在腦中盤旋,筆者年輕時到過美國當交換生,得以感受其地大物博、得天獨厚,因此明白美國人不算關心世界事,因為很多人一生從未出國,與大部分港人的特區護照每年幾用、或至少幾年一用有天壤之別。 這就...全文

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在2月初艱險我「奮進」後,本欄強調推動升市的是「游資」,執筆多年,印象中很少用這個字眼,但今次「疫情催生游資」的情況相當明顯,故即使意思比較含糊,仍選擇用此詞,結果,市場可算是樂極生悲。 宜整理思緒早作準備 2月上旬恒指於27400...全文

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前周指「疫情催生游資」,除了文中提及的微盟(02013)、中國有贊(08083)等「離地股」得到刺激外,其實也有些主題與游資相關,其中顯而易見的是「以有涯隨無涯」的黃金,簡言之就是「有涯」的資產對抗「無涯」的資金。 標普全球估計,年底前各國政府的負債規模將漲至創紀錄的53萬億美元...全文

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上期指出部分股份已脫離中短期的基本面,往上望主要是賺情緒上的錢,而今次疫情正正觸發了情緒上的突破,周內兩隻「離地」股網龍(00777)及香港電視(01137)把握這個爆發點,藉機配股集資以壯大日後的發展。 既然兩間公司都明白「疫情催生游資 離地便是贏」的道理,愚見認為其管理層均頗...全文

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上周逆大圍氣氛表示「今次下跌應偏向進取」、 「急不及待撈回」、「短線具一定值博率」、「港股周三復市亦忍不住手」等等,在最後一段再引用內地數據指感染人數未見幾何級增多、新增疑似病例數字亦見放緩,然後以艱險我「奮進」作結,相...全文

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上周六是大年初一,停稿一周,時隔半月,恍如隔世。筆者兩周前寫〈估值吸引力降 適時調整策略〉,主要針對恒指在29000點上的值博率問題,豈料最終發酵的卻是內地新型冠狀病毒肺炎疫情,文中指「筆者一向認為是相當高估」的金蝶(00268)直插無水花,兩周內從高點瀉逾16%。 ...全文

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本周拜讀畢老林兄的鴻文,知道大師彼得.林治(Peter Lynch)最近開金口,林治過往留下的具體智慧,筆者已忘得七七八八,但有一個概念永遠記得,就是生活化投資,有印象林治從兒女的喜好習慣中,發現Gap、Body Shop等股票。 姑勿論事實是否那兩隻股票,這概念一直留在自己腦中...全文

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本欄的長期讀者應該知道,筆者對物業管理行業是較有興趣,早在2017年8月中已指中海物業(02669)的半年業績令人眼前一亮,後市的上望空間比之前廣闊,隨後該股不足半年升了近80%。 2018年港股曾急瀉,中海物業亦大跌,故在2019年3月中寫了〈中海物業跨過高山低谷〉一文,直言「...全文

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一年艱辛又聖誕,最近有報道指出,由去年的黑色平安夜計起,美股升近38%,這一年大市因中美貿易戰的消息而出現無數次起落,幸本月攞返個尾彩,全年mark到條靚數,亦不枉本欄10月中〈...全文

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近期部分新股的溫度轉熱,例如頗具值博率的保利物業(06049)公開發售錄得近222倍超額認購,如果A組尾認購10萬股,只分得可憐的800股,以一手賺2000元計,仍有8000元落袋暖暖肚。 當然,若B組頭認購20萬股,分到23手就有點意思,不過,孖展截止當日,筆者早上帶兒子行山,...全文

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早前說過美東汽車(01268)悶聲發大財,一周以來果然繼續沉悶地升7.1%,今年類似的冷門股至少還有一隻,但市值和穩定度應該不如美東,那就是檳傑科達(01665),不用由年初計起,單計下半年至今,股價升幅已經有1.4倍。 據悉,檳傑科達1995年在馬來西亞檳城成立, 2018年初...全文

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恒指本周曾跌穿26000點,但前周提過表現不俗的中小股,如中軟國際(00354)、東方表行(00398)、建滔積層板(01888)、理文造紙(02314)基本上仍咬住高位。 然而,這些股忽上忽落,以兩三年計,可能都屬弱勢股,比起某些長升長有的強勢股,是較難操作。與此同時,上述股份...全文

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醫藥股周五受到重創,無疑,之前是升得較快,筆者在月初直言「很難想像可以4個月錄得近60%回報」,石藥(01093)的中線目標變了短期達標;現在是健康調整還是中期轉勢,言之尚早,要待閱讀更多資料才能勉強判斷。 畢竟,政策因素加上行業競爭格局,不是一般投資者能夠摸清,教育股這前明星板...全文

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早前還招招積積指中小股頗有起色,周內即受到教訓。無他,本欄一直認為美國不進一步向中國貨品加徵關稅相當重要,這是經濟不沉淪的希望,但近來美國總統特朗普又警告,如果中美不能達成貿易協議,華府將大幅提高對中國輸美商品的關稅。 這其實不令人意外,故上周的題目是「和解有望」,而不是「在望」...全文

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自前周觀察到私有化四起,側面反映中小股低殘後,香港的中小股頗有起色,隨便都可找到些理由吸引資金流入,例如中期業績明顯倒退的東岳(00189),周初宣布中證監正審核東岳有機硅於深交所獨立上市的申請,便令股價一洗頹風。 5G概念股惹炒作 ...全文

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11月首個交易日,A股模擬組合的回報又突破100%了,對上一次在4月中,當時滬深300指數處4100點之上,現在約為3950點,換言之,這半年來持倉持續跑贏大市,組合成立3年零1個月,走過千山萬水,至今重見三位數回報,心...全文